Fonds sans frais et fonds avec frais

Croyez-le ou non, de bons arguments existent des deux côtés dans le débat entre les fonds sans frais et les fonds avec frais. L’un ou l’autre type peut vous convenir le mieux, mais avant de constituer un portefeuille de fonds communs de placement, il est utile d’apprendre les bases des charges et autres frais des fonds communs de placement, ainsi que de comprendre les objectifs et les différences entre les différentes catégories d’actions des fonds communs de placement. Vous pourrez alors déterminer plus facilement quel type vous convient le mieux.

Qu’est-ce qu’une charge sur fonds communs de placement ?

Une charge de fonds commun de placement est une commission facturée pour l’achat ou la vente d’un fonds commun de placement. Les frais facturés sur l’achat d’actions de fonds sont appelés frais d’acquisition, et les frais facturés lors de la vente d’actions de fonds communs de placement sont appelés frais de sortie ou frais de vente différés conditionnels (CDSC).

Les fonds qui facturent des frais sont généralement appelés « fonds avec frais » et les fonds qui ne facturent pas de frais sont appelés « fonds sans frais ».

Faites-le vous-même ou faites appel à un conseiller ?

Le débat entre les fonds sans frais et les fonds avec frais concerne, en partie, la question de savoir si vous souhaitez investir vous-même ou faire appel à un conseiller. Puisque la charge sert à payer les conseils et/ou les services liés aux opérations sur fonds communs de placement, décidez si vous souhaitez effectuer toutes les recherches et les opérations vous-même ou si vous souhaitez qu’un conseiller ou un courtier le fasse à votre place.

La plupart des conseillers en placement et des courtiers sont tout aussi sensibles que l’investisseur amateur moyen aux émotions et au manque de jugement qui peuvent entraîner une baisse des rendements à long terme. Cependant, un bon conseiller examinera votre argent de manière logique et vous aidera à établir une feuille de route d’investissement objective afin que vous puissiez atteindre vos futurs objectifs financiers tout en vivant plus pleinement votre vie actuelle. Combien cela pourrait-il valoir pour vous ?

Raisons d’acheter un fonds de charge

Pourquoi acheter un fonds de chargement ? Vous pensez peut-être que les fonds sans frais sont toujours les plus judicieux pour les investisseurs. La raison de l’achat de fonds chargés est de payer le conseiller ou le courtier qui a effectué la recherche sur le fonds, fait la recommandation, vous a vendu le fonds, puis a effectué la transaction pour l’achat. Cependant, il n’existe aucune bonne raison de payer quelqu’un à moins d’échanger quelque chose de valeur, autre que le fonds commun de placement lui-même.

Certains conseillers et courtiers sont payés sous forme de commissions en échange, en théorie, de conseils à l’investisseur, au client ou au client. Bien que vous puissiez acheter des fonds de chargement sans relation formelle client-courtier, il n’y a aucune bonne raison pour cela.

En général, tout investisseur effectuant ses propres recherches, prenant ses propres décisions d’investissement et effectuant ses propres achats ou ventes d’actions de fonds communs de placement ne tire aucun avantage de l’achat de fonds de charge.

Pourquoi acheter un fonds sans frais ?

Pourquoi acheter un fonds sans frais ? Vous devriez généralement acheter des fonds sans frais si vous ne faites pas appel à un conseiller, mais la raison la plus importante pour acheter sans frais est peut-être d’augmenter vos rendements en minimisant les dépenses.

Dans la plupart des cas, les fonds sans frais ont des ratios de dépenses moyens inférieurs à ceux des fonds avec frais, et des dépenses inférieures se traduisent généralement par des rendements plus élevés. Les dépenses liées à la gestion du portefeuille de fonds communs de placement sans frais proviennent directement des rendements bruts du fonds.

Par exemple, si un fonds commun de placement a un rendement total de 10 pour cent avant frais et dépenses et un ratio des frais totaux de 1 pour cent, l’investisseur reçoit un rendement réel de 9 pour cent. Imaginez maintenant que vous achetiez un fonds d’actions à grande capitalisation moyen, qui pourrait avoir un ratio de frais de 1,25 %.

Vous pouvez facilement trouver un fonds sans frais avec un ratio de dépenses de 0,75 % ou moins. Cela apporte essentiellement un avantage de rendement de 0,50 pour cent chaque année par rapport à un fonds de charge. Au fil du temps, cela peut représenter des milliers de dollars d’économies et d’intérêts composés pour l’investisseur qui a choisi le fonds sans frais plutôt qu’un fonds avec frais d’acquisition.

12b-1 Frais dans les fonds sans frais

Vous trouverez des frais 12b-1 perçus par certains fonds communs de placement pour couvrir les coûts de marketing, de distribution et de service. Ces frais sont payés au courtier. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) autorise les fonds à facturer jusqu’à 1,00 % par an sous forme de frais 12b-1.

Un véritable fonds sans frais ne facturera pas de frais 12b-1, tandis que les classes d’actions les plus courantes de fonds communs de placement facturant de tels frais comprennent les actions de classe B (fonds de rétrocharge) et les actions de classe C (fonds de type “charge de niveau”).

Cependant, il arrive parfois que les fonds ne facturent aucune charge, mais facturent néanmoins des frais de 12b-1. Ces classes d’actions comprennent des fonds à exemption de frais et des actions de classe R.

Quel est le meilleur, sans frais ou sans frais ?

Devriez-vous utiliser des fonds sans frais ou des fonds sans frais ? C’est un peu une comparaison entre des pommes et des oranges, mais les fonds sans frais ont généralement des ratios de dépenses moyens inférieurs à ceux des fonds sans frais. Des dépenses moindres se traduisent souvent par des rendements plus élevés pour l’investisseur, surtout à long terme.

Par conséquent, les fonds sans frais sont généralement plus judicieux que les fonds sans frais, du moins en termes de dépenses moindres, ce qui peut conduire à des rendements plus élevés.

Un véritable fonds sans frais ne facture aucune charge ni frais apparemment cachés, tels que les frais 12b-1. Cependant, les fonds sans charge facturent souvent des frais de 12b-1. Un conseiller ou un courtier qui est payé par la commission peut toujours gagner de l’argent de cette façon sans être payé par la charge.

Les gestionnaires de fonds y parviennent en supprimant ou en renonçant à la charge tout en conservant les frais 12b-1. Par conséquent, les fonds sans charge peuvent sembler une bonne affaire, mais faites vos recherches pour vous assurer de ne pas acheter un fonds avec des frais élevés de 12b-1.

Vous pouvez identifier les fonds communs de placement sans frais grâce au « LW » à la fin du nom du fonds. En revanche, les fonds sans frais n’ont aucune lettre, telle que A, B, C, D, R ou LW, à la fin du nom de leur fonds indiquant une classe d’actions.

En savoir plus sur les types de catégories d’actions de fonds communs de placement

Quel type de classe d’actions vous convient le mieux ? Parfois, vous trouverez un fonds commun de placement particulier qui répond à vos besoins, mais il ne s’agit peut-être pas d’un fonds sans frais ou sans frais. Il existe plusieurs types différents de classes d’actions de fonds communs de placement, chacune avec ses propres avantages et inconvénients, dont la plupart sont centrés sur les dépenses.

Pour une comparaison directe des classes d’actions, découvrez quelle classe d’actions de fonds commun de placement est la meilleure. Les points de base suivants peuvent vous informer sur les types de classes d’actions.

Actions de catégorie Aont généralement des frais de vente initiaux (charges). La charge, soit des frais pour payer les services d’un conseiller en investissement ou d’un autre professionnel de la finance, s’élève souvent à 5 % et peut être plus élevée. Vous payez la charge lorsque vous achetez des actions.

Par exemple, si vous avez acheté 10 000 $ d’actions de catégorie A d’un fonds commun de placement, avec une charge de 5 %, vous payez 500 $ de commission et vous aurez un solde de 9 500 $ investi dans le fonds. Les actions A conviennent mieux aux investisseurs qui envisagent d’investir des sommes plus importantes et qui achèteront rarement des actions. Si le montant de l’achat est suffisamment élevé, vous pouvez bénéficier de remises ponctuelles.

Assurez-vous de vous renseigner sur ces réductions sur les frais si vous envisagez d’acheter des actions supplémentaires du fonds ou des fonds communs de placement au sein de la même famille de fonds.

Actions de classe Bsont une catégorie d’actions de fonds communs de placement qui ne comportent pas de frais d’acquisition initiaux, mais facturent plutôt des frais de souscription différés conditionnels (CDSC) ou des frais de sortie. Les actions de classe B ont également tendance à avoir des frais 12b-1 plus élevés que les autres classes d’actions de fonds communs de placement.

Par exemple, si un investisseur achète des actions de catégorie B d’un fonds commun de placement, il ne lui sera pas facturé de frais d’acquisition, mais paiera plutôt des frais de sortie si l’investisseur vend des actions avant une période déterminée, par exemple sept ans, et il pourra lui être facturé jusqu’à 6 % pour racheter ses actions.

Les actions de classe B peuvent éventuellement être échangées contre des actions de classe A après sept ou huit ans. Par conséquent, ils peuvent convenir aux investisseurs qui n’ont pas suffisamment d’investissement pour pouvoir prétendre à un seuil de rupture sur les actions A mais qui ont l’intention de conserver les actions B pendant plusieurs années ou plus.

Actions de classe Cfacturez une « charge uniforme » chaque année, généralement environ 1 %, et cette dépense ne disparaît jamais, ce qui fait des fonds communs de placement d’actions C les plus chers pour les investisseurs qui investissent et détiennent pendant de longues périodes.

Par conséquent, en général, utilisez les actions C à court terme (moins de 3 ans) et utilisez les actions A à long terme (plus de huit ans), surtout si vous pouvez bénéficier d’une pause dès le début pour effectuer un achat important. Les actions de classe B peuvent éventuellement être échangées contre des actions de classe A après sept ou huit ans.

Actions de classe Dsont souvent similaires aux fonds sans frais. Ils représentent une classe d’actions de fonds communs de placement qui a été créée comme alternative aux fonds traditionnels et plus courants d’actions A, d’actions B et d’actions C qui sont respectivement à chargement initial, à chargement ultérieur ou à chargement nivelé.

Actions du conseillerne sont disponibles que par l’intermédiaire d’un conseiller en investissement, d’où l’abréviation « Adv » qui suit les noms des fonds de cette classe d’actions. Ces fonds bénéficient généralement d’une dispense de charge, mais peuvent comporter des frais 12b-1 allant jusqu’à 0,50 %. Si vous travaillez avec un conseiller en investissement ou un autre professionnel de la finance, les actions Adv peuvent être votre meilleure option car vous aurez souvent des dépenses inférieures à celles des actions B ou C.

Fonds de catégorie institutionnelle(alias « Inst », Classe I, Classe X ou Classe Y) ne sont généralement disponibles que pour les investisseurs institutionnels avec des montants d’investissement minimum de 25 000 $ ou plus. Dans certains cas où les investisseurs mettent leur argent en commun, comme dans les plans 401(k), des points d’arrêt peuvent être atteints pour utiliser les fonds de classes d’actions institutionnelles, qui ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des autres classes d’actions.

Actions Rn’ont pas de charge, mais ils ont des frais 12b-1 qui varient généralement de 0,25 pour cent à 0,50 pour cent. Si votre 401(k) ne fournit que des fonds de classe d’actions R, vos dépenses peuvent être plus élevées que si les choix d’investissement incluaient la version sans frais ou sans frais du même fonds.

Fonds indiciels

La plupart des investisseurs amateurs utilisent des fonds indiciels et des fonds sans frais avec le même objectif fondamental : constituer un portefeuille de fonds communs de placement avec des fonds de haute qualité et à faible coût. Cependant, certains investisseurs peuvent ne pas savoir que certains fonds indiciels comportent également des charges.

On ne soulignera jamais assez que les investisseurs ne devraient pas investir dans un fonds indiciel avec une charge. Le but même de l’investissement indiciel est d’égaler passivement la performance d’un indice de référence. Si le fonds a une charge, les frais de souscription vont à l’encontre de l’objectif de l’approche à faible coût nécessaire pour réussir dans la stratégie d’investissement passif.

Gestion active versus gestion passive

Les fonds gérés activement valent-ils la peine de payer une charge ? Les avantages des fonds gérés activement reposent sur l’hypothèse selon laquelle le gestionnaire de portefeuille peut sélectionner activement des titres qui surperformeront un indice de référence cible.

Étant donné que le fonds n’est pas tenu de détenir les mêmes titres que l’indice de référence, il est supposé que le gestionnaire de portefeuille achètera ou détiendra les titres susceptibles de surperformer l’indice et évitera ou vendra ceux qui devraient sous-performer.​

Si le fonds offre une chance de rendements supérieurs à ceux d’une stratégie d’investissement passive, un investisseur pourrait penser qu’il vaut la peine de payer une charge. Cependant, la charge réduit effectivement le rendement global de l’investisseur, ce qui peut ironiquement réduire les chances de battre l’indice de référence ou l’indice cible.