Le débat entre les fonds indiciels et les fonds gérés activement devrait être intéressant pour tous les investisseurs. Chaque type de fonds commun de placement présente ses avantages et ses inconvénients. Cependant, les meilleurs fonds à acheter dépendront de la situation et des objectifs d’investissement de chaque investisseur. Voici ce qu’il faut savoir sur les fonds indiciels par rapport aux fonds gérés activement.
Qu’est-ce qu’un fonds indiciel ?
Les fonds indiciels sont considérés comme étant gérés passivement. Le gestionnaire d’un fonds indiciel tente d’imiter les rendements de l’indice qu’il suit en achetant la totalité (ou presque la totalité) des titres de l’indice. Des centaines d’indices boursiers peuvent être investis via des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse.
Qu’est-ce qu’un fonds géré activement ?
Le gestionnaire de portefeuille d’un fonds géré activement tente de battre le marché en sélectionnant et en choisissant les investissements. Le gestionnaire effectue une analyse approfondie de nombreux investissements pour surperformer l’indice de marché, comme le S&P 500.
Devriez-vous posséder des fonds indiciels ou des fonds gérés activement ?
Le potentiel de surperformance du marché est l’un des avantages des fonds gérés activement par rapport aux fonds indiciels, et cette notion de surperformance est attrayante pour les investisseurs. Après tout, pourquoi se contenter d’un fonds indiciel quand vous savez que vous ne recevrez que le rendement du marché, moins des frais nominaux pour le gestionnaire du fonds ?
Malheureusement, il est difficile de trouver la preuve que les fonds gérés activement peuvent constamment surperformer leur indice concerné. Il est encore plus difficile pour un investisseur individuel d’identifier quel fonds géré activement surperformera l’indice au cours d’une année donnée.
Selon Vanguard, dans une étude comparant les fonds indiciels et les fonds actifs, pour la période de 10 ans se terminant le 30 juin 2020, un total de 180 des 205 fonds Vanguard ont surperformé la moyenne de leurs pairs.
- 9 sur 9 Fonds du marché monétaire Vanguard
- 57 sur 66 fonds obligataires Vanguard
- 22 sur 23 Fonds équilibrés Vanguard
- 92 sur 107 fonds d’actions Vanguard
Gardez toutefois à l’esprit que la plupart des fonds Vanguard, mais pas tous, sont des fonds indiciels. Ces résultats montrent néanmoins l’avantage à long terme de l’investissement passif par rapport à l’investissement actif.
Gestion Active : Chance ou Compétence ?
Vous pourriez souligner que certains fonds battent effectivement leurs indices, alors pourquoi ne pas les acheter ? Comment savoir si le gestionnaire actif était compétent dans sa sélection d’investissement ou s’il a simplement eu de la chance ? Les données d’une étude de Barclays montrent que les chances d’une surperformance continue sont minces pour un gestionnaire actif qui continue de battre l’indice.
Fonds indiciels et fonds actifs : coût
Les fonds gérés activement commencent par être désavantagés par rapport aux fonds indiciels. Les frais de gestion courants moyens d’un fonds géré activement coûtent 1 % de plus que ceux de son cousin géré passivement. La question des dépenses est l’une des raisons pour lesquelles les fonds gérés activement sous-performent leur indice.
Fonds indiciels et fonds actifs : efficacité fiscale
Un autre problème, qui ne se reflète pas dans les chiffres de rendement des fonds, est que le gestionnaire de portefeuille d’un fonds géré activement, à la recherche de rendements plus élevés, achète et vend des investissements plus fréquemment que ne le fait un fonds indiciel. Cet achat et cette vente d’actions par le gestionnaire actif – appelé « chiffre d’affaires » – entraînent des plus-values imposables pour les actionnaires du fonds, à condition que le fonds soit détenu sur un compte autre que la retraite.
Conclusion
Comme pour toute décision d’investissement, le meilleur type de fonds à acheter dépend de la situation et des objectifs financiers de chaque individu. Même si l’histoire montre qu’il existe de bons gestionnaires actifs, il est difficile de les trouver avant qu’ils surperforment. Étant donné que les fonds indiciels ont historiquement battu la majorité des fonds gérés activement sur des périodes de 10 ans ou plus, les investisseurs à long terme devraient sérieusement envisager l’investissement passif.
Foire aux questions (FAQ)
Que sont les fonds communs de placement ?
Un fonds commun de placement est un véhicule d’investissement qui regroupe les fonds des investisseurs et achète une variété de titres. Les fonds communs de placement peuvent acheter des actions, des obligations et d’autres actifs. Ils peuvent aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles et à simplifier leurs décisions d’investissement.
Comment investir dans des fonds communs de placement ?
Tout d’abord, décidez dans quels fonds communs de placement vous souhaitez investir. Tenez compte de l’investissement minimum requis, si le fonds est géré activement ou passivement, du ratio des frais et dans quoi le fonds investit. Une fois que vous avez décidé quels fonds communs de placement vous intéressent, ouvrez un compte de courtage pour investir dans ces fonds.
