Une fiducie de placement en unités de compte (UIT) est un type d’investissement plus ancien qui est passé de mode au cours des dernières décennies. Néanmoins, il présente des fonctionnalités qui pourraient plaire à de nombreux investisseurs. Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse dans la mesure où ils constituent un panier d’investissements qui regroupent les contributions de nombreux investisseurs dans un seul véhicule.
Découvrez en quoi les UIT et les fonds communs de placement se ressemblent et en quoi ils diffèrent, et découvrez comment vous pouvez les utiliser dans votre portefeuille.
Points clés à retenir
- Les fonds communs de placement (UIT) et les fonds communs de placement sont tous deux des paniers d’actions, d’obligations et d’autres titres qui mettent en commun les finances des investisseurs.
- Les UIT sont des fonds fiduciaires avec un nombre fixe d’actions et des dates de fin. Ils sont souvent installés en série.
- Les fonds communs de placement sont à capital variable et gérés activement, les actions étant proposées au public.
- Les deux types de fonds peuvent varier en termes de niveau de risque, en fonction de leurs avoirs.
Que sont les UIT ?
En termes simples, les fonds de placement unitaires sont un type de fonds fiduciaire légal. Plutôt que d’être mis en place pour épargner de l’argent pour une personne ou une cause, il agit comme un outil d’investissement. Il regroupe l’argent de nombreux investisseurs dans un seul fonds, qui est ensuite utilisé pour acheter des actions, des obligations ou d’autres titres. La société ou le sponsor qui gère le fonds prend les décisions d’achat, et celles-ci restent intactes jusqu’à la date de clôture. En d’autres termes, les avoirs ne sont pas échangés contre d’autres actifs mais sont achetés et détenus pendant toute la durée de vie de la fiducie.
Un UIT est constitué comme un fonds fiduciaire classique, le portefeuille étant entièrement constitué le jour de sa signature. À leur résiliation, les UIT agissent comme des fonds fermés dans la mesure où ils émettent un nombre défini d’actions. Ces actions sont appelées « unités ». Les titres d’un portefeuille UIT peuvent être négociés activement, mais uniquement entre les investisseurs qui participent dès le départ au fonds.
Note
Les UIT sont souvent créés en série. Cela signifie que lorsque l’un se termine, il y en a un autre prêt et attendant. Les investisseurs peuvent choisir de conserver leurs rendements ou de les réinvestir et de les intégrer au prochain UIT.
Similitudes entre les UIT et les fonds communs de placement
Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où un investisseur peut racheter des actions (au lieu de les négocier en bourse) auprès du sponsor de l’UIT. En fait, les UIT et les fonds communs de placement se ressemblent à bien des égards. Voici les principales fonctionnalités.
Portefeuilles diversifiés
Les UTI et les fonds communs de placement sont conçus pour détenir un large éventail d’actifs. À un niveau élevé, ils ne fixent pas de limites sur les types de titres et chacun peut être constitué d’actions, d’obligations ou d’autres investissements, bien que certains fonds puissent avoir leurs propres règles.
Les gestionnaires de fonds peuvent diversifier un portefeuille pour l’aligner sur sa conception. Si vous recherchez un UIT à haut risque et à haut rendement, trouvez un fonds construit uniquement sur des unités d’investissements à haut risque. Si vous souhaitez maintenir un risque faible, recherchez un fonds dont les gestionnaires ont conçu un fonds qui génère lentement des rendements sur une longue période avec un faible risque en formant des unités composées d’actifs à faible risque.
Distributions de gains en capital
Les UIT et les fonds communs de placement sont tenus de distribuer des gains en capital et des dividendes à leurs actionnaires. Les plus-values sont les bénéfices que vous tirez de la vente d’actifs. Lors de la vente des parts ou à la fin de l’UIT, les dirigeants doivent distribuer les bénéfices aux actionnaires. Des paiements périodiques, appelés dividendes, doivent également être versés aux actionnaires.
Règlements
Les UIT et les fonds communs de placement sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La SEC supervise toutes les activités commerciales sur les bourses américaines. Les UIT sont achetés et vendus sur les bourses américaines et sont donc soumis à ces réglementations.
Différences entre les UIT et les fonds communs de placement
Voici les principales différences entre les fonds communs de placement et les fonds communs de placement :
| Fonds de placement unitaire | Fonds communs de placement |
|---|---|
| Avoir une date de résiliation. | Aucune date de résiliation. |
| Avoir un nombre défini d’actions émises lors de la première offre. | De nouvelles actions peuvent être proposées et les actions peuvent être clôturées. |
| Pas de gestion active. | Géré activement. |
| Les sponsors du fonds peuvent aider à l’achat et à la vente d’actions entre les investisseurs du fonds et autoriser les échanges de parts. | Les actions peuvent faire l’objet d’une rotation (échange) entre différents fonds, mais pas entre investisseurs. |
Dates de fin
Les fonds communs de placement n’ont pas de date d’expiration. Les UIT sont conçus comme une stratégie d’investissement basée sur des durées avec des horaires de début et de fin définis. Comme la plupart des fiducies, elles prennent souvent fin entre un et 20 ans. Lorsque vous investissez dans un UIT, à la date de fin, vous conservez votre capital (s’il n’y a pas eu de pertes) et vos gains (s’il y en a eu). Vous avez également la possibilité de transférer vos gains vers le prochain UIT s’il fait partie d’une série.
Nombre d’actions
Lorsqu’un UIT est créé pour la première fois, la conception impose une limite au nombre d’actions disponibles. Les actions ne peuvent être ni divisées ni fusionnées, et le nombre d’actions ne peut être augmenté ou diminué.
Pour la plupart, les fonds communs de placement sont plus ouverts et peuvent émettre autant d’actions que les gens sont prêts à en acheter.
Actif vs Passif
Les fonds communs de placement sont gérés, ce qui signifie que les actions, obligations ou autres actifs sous-jacents peuvent être modifiés s’ils ne performent pas aussi bien que les investisseurs l’attendent. Les UIT ne sont pas activement gérés de cette façon ; les actifs sont achetés au départ puis laissés en place. Bien que cela soit rare, dans certains cas, les sponsors de confiance sont capables de remplacer des actifs qui ne fonctionnent pas bien.
Échange d’actions
Les fonds de placement collectif permettent généralement de négocier des actions entre actionnaires existants, les sponsors du fonds étant chargés de faciliter ces transactions. Une façon d’y penser est que lorsque vous investissez dans un UIT, c’est comme acheter sur un marché lié ou insulaire, avec les autres investisseurs de la fiducie. Les actions ne peuvent pas entrer ou sortir de la fiducie. Vous pouvez néanmoins travailler avec le sponsor pour échanger entre vous.
Si vous investissez dans un fonds commun de placement, vous faites partie des nombreux investisseurs qui ne sont pas liés à une date de fin ou à un nombre fixe d’actions. Vous pouvez effectuer une rotation des finances entre les fonds communs de placement. Cela vous permet de rééquilibrer votre portefeuille au fil du temps, à mesure que les conditions du marché évoluent ou que vous vieillissez. Les UIT ne permettent pas cet avantage car les actifs sont configurés à l’avance.
Note
Les investisseurs peuvent également avoir le droit d’échanger des parts dans un UIT si les sponsors de la fiducie ont reçu l’autorisation de la SEC.
Faut-il investir dans un UIT ?
La plupart des fonds de placement collectif ont une durée d’un an, et des durées plus longues sont difficiles à trouver. Gardez ce facteur à l’esprit si vous envisagez d’en utiliser un pour équilibrer les risques de votre portefeuille ou si vous recherchez un investissement à long terme plutôt qu’à court terme. Passons en revue le processus de réflexion pour un UIT d’un an.
Le risque d’un UIT dépend des unités autour desquelles il est construit. Si les actions proviennent de sociétés à grande capacité de marché qui existent depuis un certain temps et qui ont résisté à de nombreux hauts et bas du marché, le risque pourrait être moindre que les actions de sociétés à petite capacité de marché qui n’ont pas encore traversé un ralentissement du marché.
Vous devez également réfléchir à la manière dont vous comptez utiliser vos gains à la fin de l’année. Allez-vous les intégrer dans un nouvel UIT ? Si c’est le cas, recherchez une série. Vos objectifs, vos intérêts et le niveau de risque que vous pouvez gérer seront tous pris en compte dans le type d’UIT que vous pouvez intégrer à votre portefeuille.
Foire aux questions (FAQ)
Comment les investisseurs liquident-ils leurs participations dans une société de placement collectif ?
Les investisseurs peuvent racheter leurs actions directement auprès du fonds commun de placement.Renseignez-vous auprès de la fiducie unitaire de participation pour savoir comment vendre des actions avant de les acheter. Par exemple, avec les UIT Guggenheim, les investisseurs peuvent vendre leurs parts n’importe quel jour ouvrable en contactant leur conseiller financier ou le fiduciaire des parts.
Quand faut-il vendre des actions d’une FCP ?
Décider quand entrer ou sortir des investissements dépend de vous et de votre conseiller financier. Gardez à l’esprit qu’avec les fonds communs de placement, vous n’avez jamais besoin de vendre vos actions. Si vous détenez les actions, l’UIT finira par arriver à échéance, et vous pourrez alors liquider vos actions, transférer l’investissement vers un nouvel UIT ou demander une distribution en nature (recevoir des actions plutôt que des espèces).
