Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) et les revenus sont des mesures de la performance financière d’une entreprise. La principale différence entre eux est que les revenus mesurent les ventes et les autres activités génératrices de revenus, tandis que l’EBITDA mesure la rentabilité de l’entreprise.
Quelle est la différence entre l’EBITDA et les revenus
| Ebitda | Revenu | |
| Calcul | Bénéfice net + intérêts + impôts + dépréciation + amortissement | Revenu total de toutes les opérations commerciales |
| Ce qu’il mesure | Rentabilité | Activité commerciale |
| Norme comptable | Non-PCGR | PCGR |
Compte de résultat
Le chiffre d’affaires est la première ligne du compte de résultat d’une entreprise. C’est pourquoi les revenus sont souvent appelés « le chiffre d’affaires ». En revanche, le « résultat net » est le bénéfice net : ce qui reste aux actionnaires une fois que toutes les dépenses et obligations ont été payées.
L’EBITDA est dérivé du bénéfice net, et les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement ajoutés pour obtenir l’EBITDA peuvent tous être trouvés dans la section dépenses du compte de résultat.
Calcul
Le revenu est la somme des revenus provenant de la vente de biens et de services. Les revenus provenant d’événements ponctuels et les revenus de placements sont répertoriés séparément. Les revenus constituent la première ligne du compte de résultat, et les dirigeants qualifient souvent la croissance des ventes de croissance du « chiffre d’affaires ».
Calculez l’EBITDA en ajoutant les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement au bénéfice net. Une autre façon de calculer l’EBITDA consiste à additionner le bénéfice d’exploitation, la dépréciation et l’amortissement.
Ce qu’il mesure
Les revenus mesurent les activités de vente et peuvent refléter le succès d’une entreprise sur le marché. La croissance des revenus mesure la façon dont les ventes augmentent ou diminuent au fil du temps. Elle peut être utilisée comme référence par d’autres entreprises ou comme mesure pour les campagnes de vente et de marketing. De plus, les revenus peuvent être utilisés pour des initiatives de produits, de nouveaux secteurs d’activité et le plan stratégique de l’entreprise.
L’EBITDA mesure la rentabilité et le potentiel. Étant donné que les intérêts, les impôts et l’amortissement échappent au contrôle opérationnel de la direction, l’ajout de ces éléments au bénéfice net est un meilleur moyen de mesurer la qualité de la gestion de l’entreprise.
Normes comptables
Le Financial Accounting Standards Board (FASB) est largement reconnu comme l’autorité qui établit les règles et normes des principes comptables généralement reconnus (PCGR). Les revenus sont présentés dans le compte de résultat selon les normes GAAP et FASB, mais pas l’EBITDA.
Note
Les entreprises peuvent utiliser différentes méthodes pour déclarer l’EBITDA, les investisseurs doivent donc être prudents lorsqu’ils l’utilisent à des fins de comparaison.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Étant donné que l’EBITDA ajoute des facteurs qui échappent au contrôle d’une entreprise, vous obtenez une image des revenus de l’entreprise en fonction de facteurs sur lesquels elle évolue.peutcontrôle, comme les frais généraux, les salaires et la recherche et développement. Par conséquent, l’EBITDA vous aide à comprendre si une entreprise est bien gérée.
EBITDA multiple
En plus de vous donner une idée générale de la qualité de gestion d’une entreprise, vous pouvez utiliser l’EBITDA pour des calculs appelés « multiples ». Les investisseurs utilisent des multiples pour évaluer le cours des actions d’une entreprise et comparer l’entreprise à ses concurrents, à son secteur et au marché.
Note
Une entreprise dont le multiple est inférieur à celui de son secteur peut être considérée comme sous-évaluée, tandis qu’une entreprise dont le multiple est plus élevé peut être considérée comme surévaluée. Les investisseurs peuvent utiliser des multiples sectoriels accessibles au public à des fins de comparaison.
Le multiple d’EBITDA est largement utilisé pour évaluer une entreprise car il s’agit d’une mesure du profit et du potentiel. Également connu sous le nom de multiple « valeur d’entreprise/EBITDA » (EV/EBITDA), il mesure la capitalisation boursière plus la dette moins les liquidités par rapport à l’EBITDA.
L’EV/EBITDA aide les investisseurs à se concentrer sur la manière dont l’entreprise est gérée, car il exclut les éléments influencés par les décisions comptables et la politique gouvernementale. Les entreprises qui ont beaucoup de dettes et d’intérêts auront des ratios plus élevés que celles qui n’en ont pas.
Revenue Multiples
Les multiples de revenus, en revanche, valorisent l’entreprise en fonction des revenus qu’elle génère. Les multiples de revenus peuvent être utilisés pour les entreprises en démarrage et en démarrage qui peuvent ne pas avoir de bénéfices ou afficher des pertes. Les investisseurs peuvent également examiner les multiples de revenus, car ceux-ci ne sont pas fortement influencés par les décisions comptables.
Le multiple prix/chiffre d’affaires mesure la capitalisation boursière par rapport aux ventes. Price-to-sales is useful for cyclical companies that are very sensitive to the business cycle. Price-to-sales should be used to compare companies in the same industry because profit margins are similar.
Le multiple du rapport prix-ventes des véhicules électriques est un peu plus complexe que le rapport prix-ventes. Ajoutez la capitalisation boursière et la dette, puis soustrayez les liquidités des ventes. Ensuite, divisez ce total par les revenus. Ce multiple fait une distinction entre les entreprises très endettées et les charges d’intérêts par rapport aux autres.
L’essentiel
L’EBITDA et le chiffre d’affaires sont deux indicateurs clés que les particuliers et les entreprises utilisent pour évaluer une entreprise, et il existe des différences distinctes entre les deux. L’EBITDA mesure le profit et le potentiel, tandis que le chiffre d’affaires mesure l’activité commerciale. Le chiffre d’affaires est une mesure GAAP, tandis que l’EBITDA est une mesure non-GAAP. Les multiples d’EBITDA prennent en compte la valeur de l’entreprise et l’EBITDA, tandis que les multiples de revenus calculent à la fois la relation entre la capitalisation boursière et les ventes et la relation entre la valeur de l’entreprise et les ventes.
