Lorsque vous gérez des comptes de retraite, une décision cruciale que vous devez prendre est de savoir quelle part de vos investissements vous souhaitez investir dans des actions et quelle partie vous souhaitez investir dans des obligations. Historiquement, sur des périodes plus longues, les actions ont généré des rendements supérieurs à ceux des obligations, mais elles s’accompagnent d’une volatilité beaucoup plus grande. Les obligations sont plus prévisibles mais peuvent offrir des rendements inférieurs.
Lorsque vous percevez une pension, vous disposez d’une source de revenu prévisible et stable. Certains conseillers financiers suggéreraient alors qu’une pension remplit le rôle d’obligations dans votre portefeuille. Ainsi, si vous avez une pension plus élevée, vous pouvez être plus agressif dans vos investissements et allouer davantage aux actions.
Points clés à retenir
- Si vous disposez d’une pension stable qui couvre la plupart de vos frais de subsistance obligatoires, vous pouvez vous permettre de placer la majeure partie ou la totalité de votre fonds de retraite en actions.
- Si votre pension ne couvre pas la totalité de votre coût de la vie, vous devriez investir votre 401(k) de manière plus prudente et suivre un taux de retrait prudent.
- Pour obtenir 10 000 $ par an de votre 401(k), vous pouvez acheter 10 000 $ d’obligations à échéance annuelle pendant les 10 premières années de votre retraite et placer le reste en actions.
- La répartition de vos investissements doit être déterminée par votre plan financier et par la façon dont vous comptez utiliser vos fonds à la retraite.
Comment répartir en fonction de vos besoins de revenu
Jetons un coup d’œil à deux retraités, dont chacun a besoin d’environ 60 000 $ par an pour vivre confortablement à la retraite.
Retraité 1 : Pension élevée
Le retraité 1 a économisé 250 000 $ dans son plan 401(k) et s’attend à disposer des sources de revenus suivantes une fois à la retraite :
- 45 000 $ par an d’une pension
- 20 000 $ par an de la sécurité sociale
Avec 65 000 $ de revenu garanti par année, le retraité 1 couvre les dépenses prévues à la retraite. Ce retraité n’a pas besoin des 250 000 $ de son plan 401(k) pour ses frais de subsistance à la retraite. Leur décision sur le montant à allouer aux obligations doit être basée sur les attentes concernant les taux de rendement et le niveau de tolérance au risque.
Le retraité 1 pourrait jouer la sécurité, car il n’a pas besoin de viser des rendements plus élevés. Ou, si le retraité 1 comprend les hauts et les bas naturels du marché boursier, il pourrait allouer 100 % de son 401(k) aux actions et ne retirer ses fonds qu’après des années de bonnes performances.
Note
Ce n’est pas une décision automatique d’allouer moins aux obligations simplement parce qu’ils ont une pension. C’est une question de circonstances et de préférences personnelles.
Le prochain retraité se trouve dans une situation légèrement différente.
Retraité 2 : pension réduite
Le retraité 2 a également économisé 250 000 $ dans son plan 401(k) et espère disposer des sources de revenus suivantes une fois à la retraite :
- 25 000 $ par an provenant d’une pension
- 25 000 $ par an de la sécurité sociale
Avec 50 000 $ de revenu garanti, le retraité 2 devra retirer 10 000 $ par année de son épargne pour disposer des 60 000 $ par année nécessaires à la retraite. 10 000 $ divisés en un compte de 250 000 $ équivaut à 4 %. Si les investissements sont correctement structurés, un retrait de 4 % par an est possible.
Pour ce faire, le retraité 2 devra suivre un ensemble discipliné de règles de taux de retrait, ce qui signifie n’allouer pas plus de 70 % environ aux actions et pas moins de 50 %. Cela laisse entre 30% et 50% alloués aux obligations.
Le retraité 2 a une pension, mais la décision sur le montant à allouer aux obligations est déterminée par le travail que l’argent doit accomplir, et non par l’existence ou non d’une pension.
Étant donné que le retraité 2 doit compter sur les revenus du 401(k), il n’a pas autant de liberté dans la manière d’attribuer les investissements que le retraité 1. Alors que le retraité 1 pourrait ne rien gagner et continuer à se porter bien, le retraité 2 a besoin de 250 000 $ pour travailler pour lui et obtenir un rendement décent. En même temps, ils ne peuvent pas prendre trop de risques et perdre de l’argent.
Les deux retraités ont un plan, et celui-ci leur montre la gamme d’options d’attribution adaptées à leur situation. La plupart des retraités devraient décider comment répartir leurs investissements en élaborant d’abord un plan de revenu de retraite qui montre le futur travail que l’argent devra accomplir.
Comment l’allocation d’obligations pourrait fonctionner
Le retraité 2 pourrait investir une partie de son argent de retraite dans des obligations en achetant une série d’obligations dont un montant spécifique arrive à échéance chaque année. C’est ce qu’on appelle une échelle d’obligations.
Comme ils doivent retirer 10 000 $ par année, il serait logique d’acheter 10 000 $ d’obligations venant à échéance chaque année pendant les 10 premières années de leur retraite. Cela se traduirait par environ 100 000 $ alloués aux obligations, soit 40 % d’un compte de 250 000 $. Chaque année, à mesure que les 10 000 $ arrivent à échéance, ils seront retirés et dépensés.
Note
Ce processus consistant à faire correspondre les investissements au moment où ils devront être utilisés est parfois appelé segmentation temporelle.
Les 150 000 $ restants seraient entièrement alloués à des fonds indiciels boursiers. La volatilité à court terme n’aurait pas d’importance, puisque les obligations seraient là pour couvrir les besoins de retrait actuels. Ainsi, il reste suffisamment de temps pour attendre les années de baisse du marché boursier.
En supposant que les actions augmentent en moyenne d’au moins 7 % par an au cours des 10 prochaines années, elles augmenteraient suffisamment pour qu’en cours de route, le retraité 2 puisse vendre des actions et acheter davantage d’obligations pour reconstituer celles qui sont arrivées à échéance et ont été dépensées.
Par exemple, supposons qu’un an plus tard, la part de 150 000 $ allouée aux actions ait augmenté de 7 %, et vaut donc 160 500 $. Le retraité 1 vendrait 10 000 $ et l’utiliserait pour acheter une obligation arrivant à échéance dans 10 ans.
Pendant ce temps, en supposant que le retraité 1 soit à la retraite, il dépenserait les 10 000 $ provenant de l’obligation arrivée à échéance au cours de l’année en cours. De cette manière, le retraité 1 créerait une pseudo « pension de 10 ans » où les besoins de retrait seraient couverts en permanence pendant les 10 années suivantes.
Avoir une pension apporte définitivement une sécurité supplémentaire à vos années de retraite. Mais cela ne signifie pas automatiquement que vous devez modifier la façon dont vous répartissez vos autres comptes de placement. Votre allocation d’investissement doit être déterminée par votre plan financier et l’utilisation prévue de vos fonds.
