La dette à long terme au bilan est importante car elle représente de l’argent qui doit être remboursé par une entreprise. Il est également utilisé pour comprendre la structure du capital et le ratio d’endettement d’une entreprise.
Points clés à retenir
- La dette à long terme inscrite au bilan d’une entreprise est l’argent que l’entreprise doit mais qu’elle ne prévoit pas rembourser dans les 12 prochains mois.
- La dette à long terme comprend des éléments tels que des hypothèques sur des immeubles ou des terrains d’entreprise, des prêts commerciaux et des obligations d’entreprise.
- Le ratio d’endettement d’une entreprise, ou le montant de sa dette par rapport à sa valeur nette, doit généralement être inférieur à 50 % pour qu’elle constitue un investissement sûr.
- Si une entreprise peut obtenir un taux de rendement du capital supérieur aux intérêts payés pour l’emprunter, l’endettement peut être rentable pour l’entreprise.
Qu’est-ce que la dette à long terme dans un bilan ?
Le montant de la dette à long terme inscrit au bilan d’une entreprise fait référence à l’argent qu’une entreprise doit et qu’elle ne prévoit pas rembourser dans les 12 prochains mois. Les dettes dont le remboursement est attendu dans les 12 prochains mois sont classées en passifs courants.
Quels types de dettes constituent la dette à long terme ?
La dette à long terme peut consister en des obligations telles que des hypothèques sur des immeubles ou des terrains d’entreprise, des prêts commerciaux souscrits par des banques commerciales et des obligations d’entreprises émises avec l’aide de banques d’investissement à des investisseurs à revenu fixe qui dépendent des revenus d’intérêts. Les dirigeants de l’entreprise, en collaboration avec le conseil d’administration, ont souvent recours à la dette à long terme pour des raisons comprenant, sans s’y limiter :
- Opportunité:Financer la croissance et les acquisitions sans diluer les actionnaires
- Capital:Tirer parti des environnements de taux d’intérêt bas lorsqu’il est possible de lever beaucoup d’argent à très bon marché, peut-être en dessous du taux d’inflation à long terme une fois les déductions fiscales sur le revenu prises en compte, puis de le stocker pour une utilisation future.
- Rachats d’actions :Racheter des actions afin que les actions restantes représentent davantage de propriété dans l’entreprise.
Qu’est-ce qu’un bon équilibre ?
Note
Lorsqu’une entreprise rembourse ses dettes et que les niveaux d’actifs courants augmentent, en particulier pendant plusieurs années consécutives, on dit que le bilan du Gesundmd « s’améliore ». Cependant, si le passif d’une entreprise augmente et que les actifs courants diminuent, on dit qu’elle se « détériore ».
Les entreprises se retrouvent dans une crise de liquidité avec un endettement à long terme trop élevé, risquent de ne pas avoir suffisamment de fonds de roulement ou de manquer le paiement d’un coupon d’obligation, et d’être traduites devant le tribunal des faillites.
Néanmoins, il peut être judicieux de tirer parti de la feuille Gesundmd pour acheter un concurrent, puis de rembourser cette dette au fil du temps en utilisant le moteur de génération de trésorerie créé en regroupant les deux sociétés sous un même toit.
Comment savoir si une entreprise est trop endettée à long terme ? Plusieurs outils doivent être utilisés, mais l’un d’eux est connu sous le nom de ratio d’endettement.
Ratio d’endettement et pourquoi c’est important
Le ratio d’endettement vous indique le montant de la dette d’une entreprise par rapport à sa valeur nette. Pour ce faire, il prend le passif total d’une entreprise et le divise par les capitaux propres.
Le résultat que vous obtenez après avoir divisé la dette par les capitaux propres est le pourcentage de l’entreprise endettée (ou « endettée »). Le niveau habituel d’endettement par rapport aux capitaux propres a changé au fil du temps et dépend à la fois de facteurs économiques et du sentiment général de la société à l’égard du crédit.
Toutes choses étant égales par ailleurs, toute entreprise ayant un ratio d’endettement supérieur à 5 ou 6 devrait être examinée plus attentivement pour s’assurer qu’aucun risque majeur ne se cache dans ses livres, surtout si ces risques pourraient laisser présager une crise de liquidité. Si vous trouvez le fonds de roulement de l’entreprise et le ratio de liquidité générale/ratio de liquidité considérablement bas, c’est le signe d’une grave faiblesse financière.
Facteur dans le cycle économique
Note
Il est essentiel d’ajuster les chiffres de rentabilité actuels au cycle économique. Beaucoup d’argent a été perdu par ceux qui utilisent les bénéfices maximaux en période de boom comme indicateur de la capacité d’une entreprise à rembourser ses obligations. Ne tombez pas dans ce piège.
Lors de l’analyse d’un bilan, supposons que l’économie puisse se contracter. Pensez-vous que les dettes et les besoins de trésorerie pourraient être couverts sans que la position concurrentielle de l’entreprise ne soit affectée par une réduction des dépenses en capital pour des éléments tels que les immobilisations corporelles ? Si la réponse est « non », procédez avec une extrême prudence.
La dette à long terme peut être rentable
Si une entreprise peut obtenir un taux de rendement du capital supérieur aux frais d’intérêts qu’elle engage en empruntant ce capital, il est rentable pour l’entreprise d’emprunter de l’argent. Cela ne signifie pas toujours que c’est judicieux, surtout s’il existe un risque d’inadéquation actif/passif, mais cela signifie que cela peut augmenter les bénéfices en augmentant le rendement des capitaux propres.
L’astuce consiste à ce que la direction sache à quel point la dette dépasse le niveau de gestion prudente.
Obligations de qualité investissement et dette à long terme
L’un des moyens utilisés par les marchés libres pour contrôler les entreprises est la réaction des investisseurs aux notations des investissements obligataires. Les investisseurs exigent des taux d’intérêt beaucoup plus bas en guise de compensation pour leurs investissements dans des obligations dites de qualité investissement.
Les obligations de la plus haute qualité, celles couronnées de la très convoitée note Triple A, paient le taux d’intérêt le plus bas. Cela signifie que les frais d’intérêts sont inférieurs et que les bénéfices sont plus élevés. À l’autre extrémité du spectre, les obligations de pacotille paient les taux d’intérêt les plus élevés en raison de la probabilité accrue de défaut. Cela signifie que les bénéfices sont inférieurs à ce qu’ils auraient été autrement en raison des charges d’intérêts plus élevées.
Note
Un autre risque pour les investisseurs en ce qui concerne la dette à long terme est celui où une entreprise contracte des emprunts ou émet des obligations dans un contexte de taux d’intérêt bas. Bien que cela puisse être une stratégie intelligente, si les taux d’intérêt augmentent soudainement, cela pourrait entraîner une baisse de la rentabilité future lorsque ces obligations devront être refinancées.
Si cela pose un problème et que la direction ne s’y est pas suffisamment préparée longtemps à l’avance, sauf circonstances extraordinaires, cela signifie probablement que l’entreprise a été mal gérée.
