Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements est mieux connu sous le nom d’EBITDA. Il s’agit d’un type de mesure des bénéfices utilisé pour mesurer la performance financière d’une entreprise.
L’EBITDA est une mesure de la performance des revenus qui inclut les coûts d’exploitation mais exclut plusieurs autres éléments des finances d’une entreprise. Dans certains cas, il peut être utilisé à la place du bénéfice net d’une entreprise.
Si une entreprise obtient un prêt ou tente d’attirer des investisseurs, l’EBITDA peut être utile. Il donne aux prêteurs et aux investisseurs une vision de la façon dont une entreprise fonctionne et réalise un bénéfice différent des indicateurs tels que le bénéfice d’exploitation, le bénéfice net ou les flux de trésorerie.
L’EBITDA peut ressembler à un chiffre très élevé. Il ne s’agit cependant pas d’une mesure du flux de trésorerie disponible d’une entreprise.
La formule EBITDA est devenue populaire dans les années 1980. C’est à ce moment-là qu’un groupe de banquiers du rachat par emprunt en a fait la promotion comme un moyen utile de mesurer la valeur d’une entreprise.
Points clés à retenir
- L’EBITDA représente le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
- L’EBITDA donne aux prêteurs et aux investisseurs une vision différente de la façon dont une entreprise fonctionne et génère des bénéfices que le bénéfice d’exploitation, le bénéfice net ou les flux de trésorerie.
- Même si l’EBITDA peut donner un aperçu de la croissance d’une entreprise, il ne donne pas une image complète.
- L’EBITDA est mieux utilisé avec d’autres mesures commerciales telles que la valeur actuelle nette et le retour sur investissement.
Qu’est-ce que l’EBITDA ?
L’EBITDA est un moyen de montrer les opérations, la rentabilité et les performances d’une entreprise. Il laisse de côté tous les chiffres ou coûts qui ne sont pas directement liés à ces mesures.
Comprendre chaque partie de l’EBITDA montrera pourquoi chaque partie est laissée de côté et à quoi ressemble le résultat final.
Gains
Gains sont le bénéfice net ou le revenu net. Toutefois, lors du calcul du bénéfice net, certaines valeurs sont supprimées.
Le calcul de l’EBITDA ajoute les valeurs. C’est à cela que fait référence la partie « avant ».
Note
Étant donné que ces facteurs sont réintégrés, le total de l’EBITDA sera supérieur au bénéfice net.
Intérêt
Les intérêts sont laissés de côté car ils concernent la façon dont la dette de l’entreprise est structurée. La structure de la dette peut montrer si l’entreprise a fait des choix financiers judicieux ou s’il s’agit d’un investissement risqué. Cela n’aide cependant pas à montrer les performances de l’entreprise.
Impôt
L’argent qu’une entreprise paie en impôts constitue un profit qu’elle ne peut pas conserver. Tous les impôts fédéraux, étatiques et locaux sont supprimés lors de la mesure du bénéfice net.
Cependant, les taxes sont fixées selon l’endroit où vous vous trouvez. Ils ne montrent rien sur la rentabilité ou la viabilité d’une entreprise.
Dépréciation
L’amortissement est plus important pour certains types d’entreprises que pour d’autres.
Par exemple, une entreprise disposant d’une grande flotte de camions devra, à un moment donné, vendre et remplacer ces camions. La dépréciation, dans ce cas, constitue un coût important. Cependant, une entreprise possédant des actifs intellectuels n’a besoin que de maintenir à jour ses licences et ses brevets.
En conséquence, la dépréciation ne montre pas la performance d’une entreprise.
Amortissement
L’amortissement fait référence au processus par lequel une entreprise rembourse sa dette. Cela peut également signifier la manière dont un actif est amorti sur plusieurs années.
Dans les deux cas, cela ne reflète pas les performances ou les bénéfices d’une entreprise. Il est rajouté pour l’EBITDA plutôt que laissé de côté comme ce serait le cas pour le bénéfice net.
Comment l’EBITDA est-il utilisé par les entreprises ?
Des données d’EBITDA élevées peuvent montrer aux investisseurs qu’une entreprise se porte bien. Cependant, cela ne montre pas l’image complète.
Les entreprises doivent payer des intérêts et des impôts et doivent également tenir compte de la dépréciation et de l’amortissement. Une image complète des finances d’une entreprise devrait inclure ces éléments. En conséquence, l’EBITDA n’est pas une véritable mesure de la rentabilité d’une entreprise. Dans certains cas, cela peut être utilisé pour cacher de mauvais choix. Une entreprise pourrait l’utiliser pour éviter de montrer des éléments tels que des prêts à taux d’intérêt élevés ou des équipements vieillissants dont le remplacement sera coûteux.
Avantages et inconvénients de l’utilisation de l’EBITDA
Risque réduit de certains facteurs
Affiche la valeur des flux de trésorerie d’une entreprise
Fournit une vue d’ensemble de la croissance de l’entreprise
Pas de transfert de dette
Peut être trompeur
Peut ne pas permettre aux entreprises d’obtenir des prêts
Ne tient pas compte d’une variété de coûts
Dissimule les charges financières
Avantages de l’utilisation de l’EBITDA expliqués
- À certains égards, l’EBITDA ressemble beaucoup au ratio cours/bénéfice (ratio PE). L’avantage de l’EBITDA est que, contrairement au ratio PE, il est neutre par rapport à la structure du capital. Cela réduit le risque de facteurs affectés par l’investissement en capital et d’autres variables de financement.
- L’EBITDA montre dans quelle mesure les opérations en cours créent des flux de trésorerie. Cela montre également quelle est la valeur de ce flux de trésorerie.
- Il peut montrer si l’entreprise présente un intérêt en tant que choix de rachat par emprunt pour les investisseurs potentiels. L’EBITDA peut donner une vue d’ensemble de la croissance. Cela peut montrer à quel point le modèle économique fonctionne.
- Lors du rachat d’une entreprise, la dette n’est pas transférée à l’acheteur. Par conséquent, l’acheteur ne se souciera pas de la manière dont l’entreprise est financée au moment de la vente. Les acheteurs peuvent être plus intéressés par des éléments tels que les clients et les flux de trésorerie que par l’âge des actifs ou les intérêts des dettes actuelles.
Inconvénients de l’utilisation de l’EBITDA expliqués
- L’EBITDA ignore le coût de la dette en ajoutant les impôts et les intérêts aux bénéfices. Elle peut être utilisée pour masquer de mauvais choix et des difficultés financières.
- L’utilisation de l’EBITDA peut ne pas vous permettre d’obtenir un prêt pour votre entreprise. Les prêts sont calculés sur la performance financière réelle d’une entreprise.
- Les droits d’auteur et les brevets expirent avec le temps. Les machines, outils et autres actifs perdent leur valeur et leur utilité. L’EBITDA ne tient pas compte ou n’admet pas ces coûts.
- L’EBITDA ignore ou cache les charges financières à taux d’intérêt élevés.
Autres mesures à utiliser parallèlement à l’EBITDA
L’EBITDA peut être utilisé dans le cadre de l’évaluation d’une entreprise. Cependant, pour dresser un tableau financier complet, vous avez besoin de plus de données.
- Période de récupération :Cette métrique est utilisée pour mesurer le temps nécessaire aux retours pour couvrir les coûts. L’examen des périodes de récupération de différents investissements peut aider à déterminer quelle est l’option la plus rentable.
- Valeur actuelle nette :Le flux de trésorerie réel se produit à des moments différents. L’examen de la valeur actuelle nette d’une entreprise peut donner une image plus complète des bénéfices et de la santé financière de l’entreprise. Il prend en compte la valeur temporelle de l’argent.
- Retour sur investissement :C’est le rapport entre le bénéfice net et le coût d’un investissement. On l’appelle souvent le ROI d’une entreprise. Plus le retour sur investissement de l’entreprise est élevé, plus les gains de l’investisseur par dollar dépensé sont élevés.
- Taux de rendement interne :Cette mesure est utilisée pour calculer le taux de rendement d’un investisseur dans un investissement particulier.
Lorsque vous envisagez d’investir dans une entreprise, vous devez connaître bien plus que son EBITDA. Toutes ces mesures peuvent vous fournir des données importantes sur le risque par rapport au rendement d’un investissement potentiel.
Ce que l’EBITDA signifie pour vous
Un EBITDA élevé peut donner l’impression qu’une entreprise est un investissement intelligent. Mais encore faut-il en savoir plus. Si vous envisagez d’investir dans une entreprise, examinez tous ses indicateurs financiers, pas seulement son EBITDA.
L’EBITDA a une certaine valeur pour voir les performances d’une entreprise d’année en année. Cependant, cela ne reflète pas la véritable valeur des liquidités ou des revenus réels d’une entreprise.
Si vous ne regardez que l’EBITDA, vous pourriez investir votre argent dans une entreprise très endettée à rembourser ou dans une entreprise qui doit dépenser beaucoup d’argent pour remplacer de vieux équipements et d’autres actifs. L’examen d’autres mesures vous aidera également à faire un choix plus intelligent.
De même, si vous possédez une entreprise, ne basez pas tous vos projets sur un seul numéro. Dans de nombreux cas, l’EBITDA peut ne pas refléter la véritable santé financière de votre entreprise. Plutôt que d’utiliser un seul indicateur, effectuez vos décisions financières en fonction de l’image la plus complète dont vous disposez.
