Avez-vous déjà entendu quelqu’un dans le domaine de l’investissement parler de quelque chose comme étant soit le « résultat net », soit le « résultat net » ? Que signifient ces termes ? En quoi la ligne du haut diffère-t-elle de la ligne du bas ? Pourquoi sont-ils importants ?
Vous devrez connaître les réponses à ces questions si vous commencez à investir. Beaucoup de gens ne savaient pas que le chiffre d’affaires et le résultat net n’évoluent pas toujours de pair. Pour réussir en matière d’investissement à long terme, il faut comprendre les résultats financiers et financiers, ainsi que tout le reste.
Lire les lignes d’un compte de résultat
Le compte de résultat, ou compte de profits et pertes (P&L), rend compte de la performance financière d’une entreprise sur une période donnée. Vous vous souviendrez peut-être que ces états sont décomposés en revenus et dépenses si vous savez comment les analyser.
Il y a des éléments de campagne dans ces deux sections. Les postes du compte de résultat peuvent inclure les ventes, le coût des marchandises vendues et les intérêts débiteurs. Les éléments de campagne sont essentiels aux résultats supérieurs et inférieurs.
Quelle est la ligne supérieure ?
Le haut du compte de résultat commence par les ventes ou les revenus, qui font référence à l’argent généré par la fourniture de biens ou de services aux clients. Lorsque vous entendez quelqu’un parler du chiffre d’affaires supérieur, il fait souvent référence au chiffre d’affaires total. La ligne supérieure serait le montant d’argent que vous avez rapporté en vendant des brioches à la cannelle, des tasses de café et d’autres articles si vous possédez une franchise Cinnabon, par exemple.
Quel est le résultat final ?
La ligne du bas fait référence à la dernière ligne du compte de résultat. Ce dernier poste est le revenu net. Il s’agit du montant des bénéfices qu’il reste à une entreprise après avoir payé toutes ses dépenses.
Note
Le compte de résultat peut être simplement décomposé selon cette équation : Revenus – dépenses = résultat net.
Lorsque vous entendez quelqu’un parler de résultat net, il fait référence au revenu net.
Les revenus proviendraient de la vente d’articles si l’on reprend l’exemple d’une franchise Cinnabon. La franchise aura des dépenses pour maintenir l’entreprise opérationnelle. Un emplacement aura des dépenses telles que les salaires, les loyers, les services publics et le coût des marchandises vendues. Les revenus des ventes serviront à les payer. Le revenu net est ce qui reste.
Ne confondez pas l’EBITDA avec le résultat net
Une autre mesure de rentabilité est souvent confondue avec le résultat net. L’EBITDA, ou « bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement », peut ou non apparaître dans un compte de résultat. Cela dépend si l’entreprise déclare ou non son EBITDA, mais la divulgation n’est pas requise selon les PCGR américains.
L’EBITDA est une mesure de rentabilité qui diffère du bénéfice net. Le revenu net est obtenu en soustrayant toutes les dépenses des revenus nets. L’EBITDA soustrait toutes les dépenses à l’exception des intérêts, des impôts, de la dépréciation et de l’amortissement. L’EBITDA peut apparaître comme le dernier poste du compte de résultat lorsque certaines entreprises le déclarent.
Note
L’EBITDA n’est pas un résultat net. Il exclut les intérêts, les taxes, la dépréciation des équipements et l’amortissement des prêts. Mais tout cela doit être payé à partir des revenus. Cela n’aide pas un investisseur à déterminer grand-chose sur une action.
Autres lignes du compte de résultat
Un analyste peut faire référence à l’un des trois types différents lorsqu’il parle de bénéfices.
Le bénéfice brut fait référence au revenu total moins le coût des marchandises vendues.
Le résultat opérationnel fait référence au résultat total avant impôts de l’activité opérationnelle. Il est calculé en prenant le bénéfice brut et en supprimant les éléments qui entrent dans une catégorie connue sous le nom de « frais de vente, généraux et administratifs ».
Le « bénéfice net » est un autre terme désignant le bénéfice net.
Lorsque quelqu’un fait référence au « bénéfice brut », au « bénéfice d’exploitation » ou au « bénéfice net », il peut faire référence au chiffre réel exprimé dans une devise donnée, ou il peut parler d’un ratio financier relatif appelé « marge bénéficiaire », qui est calculé en divisant le bénéfice par le chiffre d’affaires. La marge bénéficiaire serait de 50 % si le bénéfice d’une entreprise était de 1,2 million de dollars et les revenus de 2,4 millions de dollars.
Utiliser le bénéfice et la marge bénéficiaire pour l’analyse de valorisation de base
Vous pouvez aller plus loin après avoir déterminé les chiffres du chiffre d’affaires et du résultat net. Vous pouvez les utiliser pour effectuer certaines évaluations de base d’entreprises.
Une formule pour évaluer la croissance d’une action décompose trois multiples de valorisation. Vous pouvez les utiliser pour essayer de comparer le « prix » d’une action par rapport à une autre, au moins au premier passage.
Les trois mesures incluent le ratio cours/bénéfice (P/E), qui exprime le prix par action sur le bénéfice par action. Il peut vous indiquer combien coûte une entreprise par rapport à son bénéfice net. Vous pouvez comparer le ratio P/E d’une entreprise avec la moyenne de son secteur pour savoir si elle est sous-évaluée ou surévaluée.
Le ratio cours/bénéfice (PEG) est lié au ratio P/E. Il prend en compte la croissance des bénéfices sous-jacents, ce qui peut vous aider à avoir une vision plus éclairée de la véritable valeur d’un titre.
Le ratio PEG ajusté en fonction des dividendes tente de prendre en compte non seulement la croissance, mais également les revenus de dividendes. L’utilisation de ce ratio peut vous aider à comparer les entreprises matures aux plus petites.
Relation entre le résultat net et le résultat net
Il y a quelques points à retenir concernant les chiffres des bénéfices nets et nets. Il est possible pour une entreprise d’augmenter son chiffre d’affaires (ventes) tout en diminuant son résultat net (bénéfice net). Cela peut se produire lorsque les dépenses augmentent plus rapidement que les revenus.
Il est également possible pour une entreprise de diminuer son chiffre d’affaires tout en augmentant son résultat net. Les entreprises peuvent générer des bénéfices grâce à la réduction des coûts, à l’automatisation et aux changements de structure au sein de l’entreprise.
L’image idéale est souvent celle dans laquelle le chiffre d’affaires et le résultat net croissent en tandem. Cela vous montre que l’entreprise améliore ses performances financières et ses opérations de manière durable. Cependant, cela pourrait être un signal d’alarme si les revenus et les bénéfices augmentent et diminuent de manière sporadique.
Foire aux questions (FAQ)
Quand devez-vous utiliser la ligne du haut dans votre analyse et quand devez-vous utiliser la ligne du bas ?
Bien que les deux soient toujours importantes, l’analyse du chiffre d’affaires et du résultat net prendra davantage d’importance à différentes étapes de la vie d’une entreprise. Lorsqu’une entreprise est nouvelle, les investissements dans la croissance pèsent sur les résultats financiers. Il peut donc être plus logique de suivre les revenus et de garantir une croissance des ventes dans les opérations clés. Lorsqu’une entreprise est plus ancienne et mieux établie, les ventes peuvent être relativement stables, de sorte qu’un analyste peut mettre davantage l’accent sur les résultats financiers et l’efficacité globale de l’organisation.
Comment une entreprise pourrait-elle augmenter son chiffre d’affaires ?
Pour augmenter son chiffre d’affaires, une entreprise doit augmenter ses chiffres de vente. Peu importe que l’entreprise vende plus d’unités ou augmente le prix de chaque unité. Tout ce qui compte, c’est que le montant final des ventes augmente. Si vous parvenez à augmenter vos ventes, vous augmenterez votre chiffre d’affaires.
