Le pétrole brut est une source d’énergie fondamentale pour l’économie mondiale. En plus d’être l’une des matières premières les plus activement négociées, le prix du pétrole brut est extrêmement sensible aux événements géopolitiques et météorologiques.
Le marché mondial du pétrole brut repose avant tout sur l’anticipation de l’offre et de la demande par les investisseurs, et les prix du pétrole sont très volatils et fortement influencés par le sentiment des consommateurs et des investisseurs. Ainsi, des événements mondiaux tels que la pandémie de COVID-19 peuvent provoquer une onde de choc sur l’ensemble du marché.
Points clés à retenir
- Le pétrole brut est l’un des produits de base les plus échangés au monde et une source majeure de l’approvisionnement énergétique mondial.
- Le brut Brent de la mer du Nord et le brut West Texas Intermediate sont les deux qualités de pétrole brut les plus négociées au monde.
- Le Brent et le brut WTI servent de référence en matière de prix pour une grande partie de l’approvisionnement mondial en pétrole.
- Les prix du pétrole brut sont affectés par de nombreux facteurs, notamment les conditions météorologiques, les événements géopolitiques, l’équilibre entre l’offre et la demande, etc.
Les deux qualités de pétrole brut les plus répandues
Lorsqu’il s’agit d’huile physique, il existe différentes qualités. Les qualités les plus négociées sont le brut Brent de la mer du Nord (communément appelé « brut Brent ») et le West Texas Intermediate. (communément appelé « WTI »). Le Brent est du pétrole produit dans les champs pétrolifères de Brent et sur d’autres sites de la mer du Nord.
Le prix du pétrole brut Brent est la référence pour le pétrole brut d’Afrique, d’Europe et du Moyen-Orient. Le mécanisme de fixation des prix du Brent détermine la valeur d’environ les deux tiers de la production mondiale de pétrole brut.
Le pourcentage de soufre dans le pétrole brut détermine la quantité de traitement nécessaire pour raffiner le pétrole en produits énergétiques. Le « brut doux » est du pétrole brut qui contient moins de 1 % de soufre.
Note
La teneur en soufre du Brent et du WTI est bien inférieure à 1 %, ce qui les rend tous deux « doux ». Ces types sont également moins denses (« plus légers ») que la plupart des pétroles bruts extraits ailleurs. Ces deux caractéristiques les rendent plus faciles à raffiner et plus attrayants pour les producteurs de produits pétroliers.
Benchmarks et marchés commerciaux
Le WTI est le brut de référence en Amérique du Nord.
La division NYMEX (New York Mercantile Exchange) du CME (Chicago Mercantile Exchange) répertorie les contrats à terme sur le pétrole brut WTI.La livraison des contrats à terme sur le brut WTI a lieu à Cushing, en Oklahoma.
Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent se négocient sur l’Intercontinental Exchange (ICE). Le brut Brent est négocié à l’échelle internationale, les lieux de livraison varient donc selon les pays.
Étant donné que les deux types de pétrole sont utilisés comme référence, différents pays les utiliseront de différentes manières. Les pays asiatiques ont tendance à utiliser une combinaison des prix de référence du Brent et du WTI pour évaluer leur pétrole brut.
Facteurs qui affectent les prix de référence
Le Brent et le brut WTI ont des propriétés différentes, ce qui entraîne un écart de prix appelé « écart de qualité ». Ils sont également situés dans différentes parties du monde (Brent en Europe et WTI en Amérique du Nord). C’est ce qu’on appelle un « spread de localisation »“.
Le prix nominal du pétrole brut n’est qu’un des facteurs impliqués dans la compréhension du marché du pétrole brut.
Selon CME Group, qui gère le marché des matières premières du NYMEX, le spread WTI/Brent est influencé par quatre facteurs clés :
- Niveaux de production de pétrole brut aux États-Unis
- Équilibre de l’offre et de la demande de pétrole brut aux États-Unis
- Opérations de pétrole brut en mer du Nord
- Enjeux géopolitiques sur le marché international du pétrole brut
Comment les événements mondiaux peuvent affecter les prix du pétrole brut
Les changements politiques, les événements météorologiques et les crises sanitaires mondiales comptent parmi les facteurs de choc les plus importants sur le marché pétrolier.
Note
En raison de l’épidémie de coronavirus, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a revu à la baisse ses prévisions concernant la demande mondiale de pétrole en mars 2020, prévoyant la première baisse d’une année sur l’autre de la demande depuis 2009.
L’AIE prévoyait dans son rapport de février 2021 que la demande récupérerait 60 % de ses pertes de 2020 au cours de l’année.Même si la demande a de nouveau augmenté, de nouvelles mesures de confinement en Chine et une perturbation de l’approvisionnement causée par la guerre entre la Russie et l’Ukraine ont conduit l’AIE à prédire un léger ralentissement de la demande et une hausse des prix à partir de mai 2022.
Pour comprendre comment les événements mondiaux peuvent provoquer une évolution spectaculaire de l’écart entre le Brent et le WTI sur de longues périodes, revenons en arrière de quelques années. Début 2011, le spread Brent-WTI était quasiment stable.
L’écart s’est élargi en 2011, le Brent s’échangeant à une prime par rapport au WTI. Au moment où le Printemps arabe (un soulèvement dans une grande partie de la région arabe) a commencé en Égypte en février 2011, la propagation s’est élargie.
Les craintes concernant la fermeture du canal de Suez et le manque d’approvisionnement disponible ont fait que le pétrole brut Brent est devenu plus cher que le WTI. À mesure que les tensions liées à l’exploitation du canal se sont atténuées, la propagation s’est réduite.
Puis, fin 2011, le gouvernement iranien a menacé de fermer le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial. Une fois de plus, l’écart s’est élargi, alors que le Brent a grimpé jusqu’à atteindre une prime de 25 dollars par baril supérieure à celle du WTI.
En 2015, la prime du Brent a baissé pour deux raisons. Premièrement, un accord a été conclu avec l’Iran, permettant au pays d’exporter davantage de pétrole, ce qui aurait dû augmenter la quantité de brut iranien entrant quotidiennement sur le marché. Étant donné que le Brent est la référence en matière de prix du brut iranien, cette évolution a fait baisser le prix du Brent à l’époque.
Deuxièmement, le nombre de plates-formes de forage aux États-Unis a chuté à peu près au même moment. Avec un soutien croissant à l’exportation de brut américain à l’étranger, cela signifiait moins de forages à l’avenir et moins de production américaine au quotidien. Par conséquent, les prix du Brent ont baissé en raison des indices d’une augmentation du brut iranien, et le WTI s’est renforcé en raison de la diminution de la production américaine et de l’augmentation des exportations. Il est important de noter que la simple anticipation d’un afflux de pétrole sur le marché a suffi à provoquer des fluctuations des prix.
La météo peut également avoir des effets considérables sur les prix. En 2005, les ouragans ont entraîné une forte hausse des prix du pétrole, les raffineries et les installations de production étant fermées pendant la durée des événements météorologiques.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce que le brut ICE Brent ?
ICE Brent Crude est un contrat à terme spécifique proposé par Intercontinental Exchange (ICE). Chaque contrat vaut 1 000 barils de pétrole brut Brent. Il est négocié en dollars américains et se négocie sur les bourses de New York, de Londres et de Singapour.
Où le pétrole brut Brent est-il raffiné ?
Le brut Brent est raffiné partout dans le monde par les raffineries qui achètent les barils de pétrole brut. Cependant, comme il est foré dans le nord-ouest de l’Europe, la majeure partie du pétrole est raffinée à proximité, dans cette région.
Quelle quantité d’essence est produite par un baril de pétrole brut ?
Aux États-Unis, le raffinage du pétrole produit généralement jusqu’à 20 gallons d’essence automobile standard et jusqu’à 12 gallons de carburant diesel (ou « mazout de chauffage ») par baril. Chaque baril contient 42 gallons de pétrole brut.
Qu’est-ce que le spot WTI Cushing ?
Les contrats de pétrole brut léger de West Texas sont livrés à Cushing, Oklahoma.Le « prix au comptant » est une autre façon de désigner le prix du marché pour une matière première. Le prix au comptant de Cushing est donc le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre un baril de pétrole livré à Cushing.
