En tant que nouvel investisseur, vous verrez peut-être l’expression valeur liquidative (VNI) à côté de votre fonds commun de placement préféré lorsque vous achetez ou vendez des actions. Les fonds communs de placement utilisent la valeur liquidative pour représenter le prix unitaire (par action) de possession d’une action du fonds.
La valeur liquidative, ainsi que les dividendes que vous recevez de votre investissement, auront un impact sur le rendement total de votre portefeuille à long terme. Les fonds négociés en bourse (ETF) utilisent également la valeur liquidative pour évaluer le cours des actions.
Découvrez ce que signifie la valeur liquidative et pourquoi vous devez la connaître avant de prendre des décisions d’investissement.
Points clés à retenir
- Les fonds communs de placement sont des investissements regroupés et la valeur liquidative mesure la valeur totale de tous les investissements regroupés dans le fonds.
- La valeur liquidative est recalculée une fois par jour et tous les ordres commerciaux passés au cours de la journée écoulée seront exécutés au prix déterminé par la nouvelle valeur liquidative.
- La valeur liquidative n’est pas corrélée à la solidité financière des investissements sous-jacents du fonds commun de placement.
Comment les fonds communs de placement sont structurés
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont des types de fonds communs. Cela signifie que le gestionnaire du fonds collectera tous les investissements individuels et investira ensuite cet argent dans d’autres actifs.
Les actifs dans lesquels un fonds commun de placement investit s’aligneront sur l’objectif déclaré de ce fonds particulier. Ces objectifs pourraient être de suivre un indice comme le S&P 500, de représenter un segment ou une industrie du marché total, ou de cibler une année de retraite particulière.
Tous ces différents actifs impactent le prix des actions d’un OPCVM. Les actions, obligations et autres titres détenus en tant qu’investissements par un fonds commun de placement se négocieront tout au long de la journée et leur prix évoluera en fonction de l’activité de négociation.
La valeur liquidative (VNI) est la valeur nette ou la valeur comptable, calculée comme l’actif moins tout passif, du fonds commun de placement sur la base des éléments de clôture de l’investissement sous-jacent des propriétaires du fonds.
Utiliser la valeur liquidative pour fixer le prix de l’action
Les fonds communs de placement doivent calculer leur valeur liquidative une fois par jour, et cela se produit généralement après la fermeture des marchés américains. L’activité d’achat et de vente d’un fonds commun de placement a lieu une fois par jour pour protéger les investisseurs des mouvements rapides du marché.
À 16 h 00, heure normale de l’Est, la valeur des positions sous-jacentes d’un fonds commun de placement est additionnée par des cabinets comptables en fonction du cours de clôture du marché boursier et d’autres bourses.Cette valeur est utilisée pour déterminer la valeur de tous les avoirs du fonds commun de placement.
Toutes les dettes ou obligations du fonds commun de placement, telles que les actions vendues à découvert, sont déduites pour calculer la valeur liquidative. Les bourses mettent alors à jour le cours de l’action du FCP pour refléter cette nouvelle valeur liquidative. Parce que la valeur de l’actif et du passif du fonds, ainsi que le nombre d’actions disponibles, changent quotidiennement, la valeur liquidative change également quotidiennement.
Cette valeur liquidative est le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre leurs actions à la fin de chaque séance de bourse.
Note
La valeur liquidative des fonds communs de placement ne reflète pas les gains en capital intégrés, ce qui signifie que dans de mauvaises circonstances, vous pourriez devoir payer la facture fiscale de quelqu’un d’autre même si vous subissez une perte sur vos actions.
Exécution d’ordres pour les fonds communs de placement
Tous les ordres que vous passez pour acheter ou vendre des actions de fonds communs de placement sont regroupés puis réglés à 16 h 00, HNE.
Par exemple, si vous vendez 1 000 actions d’un fonds indiciel à 11 h 32, vous ne connaîtrez pas le prix que vous allez recevoir pour ces actions, ni n’obtiendrez votre argent avant 16 h. cet après-midi où la VNI est calculée.
C’est la raison pour laquelle vous ne voyez jamais les prix des fonds communs de placement traditionnels tout au long de la journée de bourse. La valeur liquidative n’est déterminée qu’à la fin de la journée de bourse.
La différence entre la valeur liquidative des fonds communs de placement et des ETF
Contrairement aux fonds communs de placement traditionnels, les fonds négociés en bourse se négocient tout au long de la journée. En conséquence, le cours de l’action d’un ETF peut présenter une prime, une parité ou une décote par rapport à la valeur liquidative.
Cependant, vous ne le saurez pas lorsque vous exécuterez une transaction. Cela signifie que vous pourriez payer plus ou moins que la valeur des titres sous-jacents du fonds lui-même.
Note
Historiquement, les fonds fermés se négocient à des rabais, dans certains cas, des rabais substantiels, par rapport à la valeur liquidative.
Ce que la valeur liquidative ne peut pas vous dire
Bien que la valeur liquidative soit une mesure importante de la valeur d’un fonds commun de placement, elle ne vous dit pas tout ce que vous devez savoir sur le rendement, la valeur ou la place potentielle d’un fonds dans votre portefeuille.
La valeur liquidative ne tient pas compte de l’exposition parfois importante aux plus-values latentes qui s’est parfois accumulée au sein d’un fonds commun de placement ou d’un fonds indiciel plus ancien. Il ne peut pas non plus vous dire si la valeur intrinsèque réelle des titres sous-jacents est raisonnable ou non.
Par exemple, pendant le boom des sociétés Internet, vous auriez pu acheter un fonds à sa valeur liquidative tout en payant des ratios cours/bénéfice élevés pour des entreprises vouées à la faillite.
Bien que la valeur liquidative soit un élément important des opérations sur fonds communs de placement que les investisseurs doivent comprendre, elle ne remplace pas d’autres informations sur le fonds commun de placement. Avant d’investir, examinez la réputation, le rendement, les objectifs et la valeur à long terme d’un fonds commun de placement pour vous aider à déterminer s’il convient bien à votre portefeuille de placements.
