Comment Warren Buffett est-il devenu si riche ?

Warren Buffett est l’une des personnes les plus riches et les plus influentes du monde des affaires américain. Il est classé n°5 sur la liste Forbes des milliardaires 2022 et était le huitième membre le plus riche du Forbes 400 2021. Il avait une valeur nette de 96,3 milliards de dollars début juillet 2022. Vivant et travaillant à Omaha, Nebraska, Buffett a été surnommé « l’Oracle d’Omaha » en raison de ses sélections d’investissement réussies.

Les investisseurs prêtent attention aux choix d’actions de Buffett, car il a accumulé énormément de richesse grâce à elles au cours des près de 60 années d’investissement de sa société holding Berkshire Hathaway. Il est connu comme un investisseur axé sur la valeur qui recherche des titres dont les prix sont bas en fonction de leur valeur intrinsèque. Le plus souvent, cette valeur est estimée en analysant les fondamentaux d’une entreprise. Buffett a réussi à examiner les entreprises dans leur ensemble et à évaluer leurs performances, leur dette et leurs marges bénéficiaires, entre autres facteurs.Il conserve également souvent des actions très performantes pendant de nombreuses années.

Les premiers investissements de Warren Buffett, 1930-1949

1930 :Le 30 août, Warren Edward Buffett est né de ses parents, Howard et Leila Buffett, dans le Nebraska.

1941 :À 11 ans, Buffett achète sa première action. Il achète six actions privilégiées de Cities Service – trois actions pour lui-même, trois pour sa sœur Doris – au prix de 38 $ par action. La société tombe à 27 dollars mais remonte rapidement à 40 dollars. Warren et Doris vendent leurs actions. Presque immédiatement, le cours atteint plus de 200 dollars par action.

1943 :Buffett déclare à un ami de la famille qu’il sera millionnaire avant ses 30 ans, ou “(je) sauterai du plus haut bâtiment d’Omaha”.

1945 :Buffett gagne 175 dollars par mois en livrant les journaux du Washington Post. À 14 ans, il investit 1 200 $ de ses économies dans 40 acres de terres agricoles.

1947 :Au cours de sa dernière année de lycée, Buffett et un ami achètent un flipper d’occasion au prix de 25 $. Buffett commence à réfléchir au profit potentiel et le place dans un salon de coiffure voisin. En quelques mois, il possède trois machines réparties sur trois sites différents. L’entreprise est vendue plus tard dans l’année pour 1 200 $ à un ancien combattant.

La même année, Buffett a gagné plus de 5 000 $ en livrant des journaux. Son père le presse d’aller à l’université, une suggestion que Buffett n’accepte pas bien. Néanmoins, cette année-là, il s’inscrit en première année à la Wharton School of Finance and Commerce en Pennsylvanie. Buffett déteste ça, se plaignant d’en savoir plus que les professeurs.

1949 :Ses camarades de classe reviennent et découvrent que Buffett n’est plus inscrit à Wharton. Il a été transféré à l’Université du Nebraska. On lui propose un emploi chez J.C. Penney après l’université, mais il le refuse. Il obtient son diplôme collégial en seulement trois ans avec un baccalauréat ès sciences en administration des affaires en prenant ses trois derniers crédits au cours de l’été. Ses économies ont atteint 9 800 $.

Comment Buffett a atteint 25 millions de dollars entre 1950 et 1969

1950 :Buffett demande son admission à la Harvard Business School et sa candidature est refusée. Il s’inscrit finalement à Columbia après avoir appris que Ben Graham et David Dodd, deux analystes en valeurs mobilières bien connus, y sont professeurs.

1951 :Buffett découvre que Graham fait partie du conseil d’administration de l’assurance GEICO. Un samedi matin, il prend un train pour Washington, D.C., et frappe à la porte de son siège social jusqu’à ce qu’un concierge le laisse entrer. Après avoir demandé si quelqu’un travaillait ce jour-là, il trouve Lorimer Davison, un cadre du GEICO. Ils discutent pendant quatre heures pendant que Buffett l’interroge sur les affaires et les assurances en général. Après leur discussion, Buffett est tellement enthousiasmé par GEICO que le lundi suivant, il dépense 65 % de ses 20 000 $ d’économies pour acheter des actions GEICO, qui finissent par devenir une énorme fortune. Buffett possède désormais entièrement GEICO.

Buffett obtient son diplôme et souhaite aller travailler à Wall Street la même année. Son père, Howard, et son mentor, Graham, lui conseillent de ne pas le faire. Buffett propose de travailler gratuitement pour Ben Graham, mais Graham refuse.

Il achète une station Texaco comme investissement secondaire, mais cela ne fonctionne pas aussi bien qu’il l’espère. Pendant ce temps, il travaille comme agent de change.

Buffett suit un cours d’art oratoire de Dale Carnegie. En utilisant ce qu’il a appris, il commence à enseigner un cours du soir à l’Université du Nebraska, « Principes d’investissement ». Les étudiants ont deux fois son âge, puisqu’il n’a que 21 ans.

Buffett rentre chez lui et commence à sortir avec Susan Thompson. En avril, Warren et Susie se marient. Ils louent un appartement pour 65 $ par mois et ont leur premier enfant, également nommé Susie.

1954 :Ben Graham appelle Buffett et lui propose un emploi dans son partenariat, Graham-Newman Corp., une société d’investissement. Le salaire de départ de Buffett est de 12 000 $ par an.

1956 :Graham prend sa retraite et met fin à son partenariat. Depuis qu’il a quitté l’université six ans plus tôt, les économies personnelles de Buffett sont passées de 9 800 $ à plus de 140 000 $.

La même année, la famille Buffett rentre de Washington, D.C., à Omaha. Le 1er mai, Buffett crée Buffett Associates Ltd. Sept membres de la famille et amis contribuent pour un total de 105 000 $, tandis que Buffett n’investit que 100 $. Il dirige désormais sa propre société et ne travaillera plus jamais pour quelqu’un d’autre. Au cours de l’année, il ouvre deux partenariats supplémentaires, portant à terme le nombre sous sa direction à trois. Des années plus tard, ils seront tous regroupés en un seul.

1957 :Buffett ajoute deux autres partenariats à sa collection. Il gère désormais cinq partenariats d’investissement depuis son domicile.​​​

Alors que Susan est sur le point d’avoir leur troisième enfant, Buffett achète une maison en stuc de cinq chambres sur Farnam Street pour 31 500 $.

1958 :La troisième année du partenariat est terminée et Buffett a doublé l’argent des partenaires.

1959 :Buffett est présenté à Charlie Munger, qui deviendra à terme vice-président de Berkshire Hathaway et fera partie intégrante du succès de l’entreprise. Les deux s’entendent immédiatement.​

1960 :Buffett demande à l’un de ses partenaires, un médecin, de trouver 10 autres médecins prêts à investir 10 000 $ chacun dans son partenariat. Finalement, 11 médecins acceptent d’investir.

1961 :Avec des partenariats valant désormais des millions, Buffett réalise son premier investissement d’un million de dollars dans une entreprise de fabrication d’éoliennes.

1962 :Buffett retourne à New York avec sa femme pour quelques semaines afin de lever des capitaux auprès de ses anciennes connaissances. Durant le voyage, il récupère quelques partenaires et plusieurs centaines de milliers de dollars.

Le partenariat Buffett, qui avait débuté avec 105 000 dollars, vaut désormais 7,2 millions de dollars. Warren et Susie possèdent personnellement plus d’un million de dollars d’actifs. Buffett fusionne tous les partenariats en une seule entité connue simplement sous le nom de Buffett Partnerships Ltd. Les opérations sont transférées à Kiewit Plaza, un bureau fonctionnel mais moins grand, où elles restent à ce jour. L’investissement minimum passe de 25 000 $ à 100 000 $.

La même année, Buffett consulte Munger sur Dempster, l’entreprise de fabrication d’éoliennes. Munger recommande Harry Bottle à Buffett, une décision qui s’avérerait très rentable. La bouteille réduit les coûts, licencie des employés et permet à l’entreprise de générer des liquidités.

Buffett découvre une entreprise de fabrication de textile, Berkshire Hathaway, qui se vend à moins de 8 dollars par action. Il commence à acheter les actions.

1963 :Buffett vend Dempster pour trois fois le montant qu’il a investi.L’entreprise, presque sans valeur, avait constitué un portefeuille d’actions d’une valeur de plus de 2 millions de dollars à elle seule pendant la période d’investissement de Buffett.

Les partenariats Buffett deviennent le principal actionnaire de Berkshire Hathaway.

En raison d’un scandale de fraude, l’action American Express chute à 35 dollars. Alors que le monde vend des actions, Buffett commence à en acheter en masse.

1965 :Le père de Buffett, Howard, décède.

Buffett commence à acheter des actions de Walt Disney Co. après avoir rencontré Walt personnellement. Il investit 4 millions de dollars, ce qui achète environ 5 % de l’entreprise.

Les actions American Express, achetées peu de temps auparavant, se vendent à plus du double du prix payé par Buffett.

Buffett organise un coup d’État en prenant le contrôle de Berkshire Hathaway lors de la réunion du conseil d’administration et en nommant le nouveau président Ken Chace pour diriger l’entreprise.

1966 :L’investissement personnel de Buffett dans le partenariat atteint 6 849 936 $.

1967 :Berkshire verse son premier et unique dividende de 10 cents.

En octobre, Buffett écrit à ses partenaires et leur dit qu’il n’a trouvé aucune bonne affaire sur le marché boursier en pleine effervescence des années 60. Son partenariat vaut désormais 65 millions de dollars.

Buffett vaut personnellement plus de 10 millions de dollars. Il envisage brièvement de quitter l’investissement et de poursuivre d’autres intérêts.

American Express atteint plus de 180 dollars par action, ce qui rapporte au partenariat un bénéfice de 20 millions de dollars sur un investissement de 13 millions de dollars.

Berkshire Hathaway acquiert National Indemnity Insurance sous la direction de Buffett. Il rapporte 8,6 millions de dollars.

1968 :Le partenariat Buffett rapporte plus de 40 millions de dollars, ce qui porte la valeur totale à 104 millions de dollars.

1969 :Après son année la plus réussie, Buffett clôture le partenariat et liquide ses actifs au profit de ses associés.Parmi les actifs versés figurent des actions de Berkshire Hathaway. La participation personnelle de Buffett s’élève désormais à 25 millions de dollars. Il n’a que 39 ans.

Les années Berkshire Hathaway 1970-1989

1970 :Le partenariat Buffett est désormais complètement dissous et cédé de ses actifs. Buffett détient désormais 29 % des actions en circulation de Berkshire Hathaway. Il se nomme président et commence à rédiger la lettre annuelle aux actionnaires.

Berkshire gagne 45 000 dollars grâce aux opérations textiles et 4,7 millions de dollars en assurance, banque et investissements. Les investissements secondaires de Buffett rapportent plus que l’entreprise elle-même.

1971 :Buffett, à la demande de sa femme, achète une résidence d’été de 150 000 $ à Laguna Beach, en Californie.

1973 : Les cours des actions commencent à baisser et Buffett est euphorique. Sous sa direction, Berkshire émet des billets à 8 %. Berkshire commence également à acquérir des actions de la Washington Post Co.

1974 :En raison de la baisse des cours des actions, la valeur du portefeuille d’actions de Berkshire commence à baisser. La richesse personnelle de Buffett est réduite de plus de 50 %.

La SEC ouvre une enquête formelle sur Warren Buffett et sur l’une des fusions de Berkshire. Il n’en résulte jamais rien.

1977 :Berkshire achète indirectement le Buffalo Evening News pour 32,5 millions de dollars. Il ferait ensuite face à une action antitrust intentée par un journal concurrent.

Susie quitte Buffett pour poursuivre une carrière de chanteuse, sans toutefois divorcer officiellement. Buffett est écrasé.

1978 :Susie présente Buffett à Astrid Menks, une philanthrope lettone-américaine et ancienne serveuse de cocktails, qui finit par emménager avec lui.

1979 :Berkshire se négocie à 290 $ par action. La fortune personnelle de Buffett est d’environ 140 millions de dollars, mais il vit uniquement avec un salaire de 50 000 dollars par an. Berkshire commence à acquérir des actions dans ABC.

1981 :Munger et Buffett créent le plan de contribution caritative Berkshire, permettant à chaque actionnaire de reverser une partie des bénéfices de l’entreprise à ses œuvres caritatives personnelles.

1983 :Berkshire termine l’année avec 1,3 milliard de dollars dans son portefeuille d’actions de sociétés.

L’action Berkshire commence l’année à 775 $ par action et se termine à 1 310 $. La valeur nette personnelle de Buffett est de 620 millions de dollars. Il fait leForbesliste pour la première fois.

Buffett achète le Nebraska Furniture Mart pour 60 millions de dollars. Cela s’avère être l’un de ses meilleurs investissements à ce jour.

1985 :Buffett ferme finalement les usines textiles de Berkshire après des années de maintien. Il refuse de lui permettre de drainer le capital des actionnaires.

Buffett aide à orchestrer la fusion entre ABC et Cap Cities. Il est contraint de quitter le conseil d’administration du Washington Post. La législation fédérale lui interdit de siéger aux conseils d’administration de Capital Cities et du Washington Post de Kay Graham.

Buffett achète Scott & Fetzer pour la collection d’entreprises de Berkshire. Il coûte environ 315 millions de dollars et propose des produits tels que les aspirateurs Kirby et la World Book Encyclopedia.

1986 :L’action Berkshire dépasse les 3 000 $ par action.

1987 :Lors du krach immédiat et au lendemain du mois d’octobre, Berkshire a perdu 25 % de sa valeur, passant de 4 230 dollars par action à environ 3 170 dollars. Le jour du crash, Buffett a perdu personnellement 342 millions de dollars.

1988 :Buffett commence à acheter des actions de Coca-Cola, pour finalement acheter jusqu’à 7 % de la société pour 1,02 milliard de dollars. Il s’agira de l’un des investissements les plus lucratifs de Berkshire.

1989 :L’action Berkshire passe de 4 800 dollars par action à plus de 8 000 dollars. Buffett possède désormais une fortune personnelle de 3,8 milliards de dollars.

Pas de retraite en vue pour Buffett 1990-2015

1991 :En tant que président par intérim, Buffett réduit considérablement les bonus de Salomon Brothers pour la fin de l’année et prend d’autres mesures pour empêcher Salomon d’un effondrement financier.

2003 :Berkshire met fin au programme de contributions caritatives lorsque sa filiale The Pampered Chef est la cible d’ennemis anti-avortement qui protestent contre certaines des contributions du programme.

2004 :L’épouse de Buffett, Susan Thompson, décède après 52 ans de mariage, laissant derrière elle leurs trois enfants, Susan, Howard et Peter ; elle et Buffett étaient séparés depuis les années 1970.

2006 :Après l’investissement important de Berkshire Hathaway dans Coca-Cola, Buffett est directeur de la société de 1989 à 2006. Il est également directeur de Citigroup Global Markets Holdings, Graham Holdings Co. et Gillette Co.

Buffett épouse sa compagne de longue date, Astrid Menks, à 76 ans.

Buffett annonce qu’il donnera toute sa fortune à des causes caritatives, en consacrant 85 % de sa fortune à la Fondation Bill & Melinda Gates.

2010 :Bill Gates et Buffett travaillent ensemble pour former la campagne The Giving Pledge visant à rassembler d’autres individus fortunés pour soutenir des causes philanthropiques.

2011 :Buffett reçoit la Médaille présidentielle de la liberté.

2012 :Buffett annonce qu’on lui a diagnostiqué un cancer de la prostate. En juillet, il commence le traitement et le traitement est déclaré réussi en novembre.

2013 :Buffett, aux côtés du groupe de capital-investissement 3G Capital, achète H.J. Heinz pour 28 milliards de dollars. Au cours des deux années suivantes, Buffett acquiert également Duracell et Kraft Foods Group.

2015 :Buffett soutient Hillary Clinton comme candidate démocrate à la présidentielle.

Les dernières années de Buffett à Berkshire Hathaway

2016 :Buffett lance un site Web appelé Drive2Vote pour encourager ses concitoyens du Nebraska à venir voter, en leur proposant une assistance pour inscrire les électeurs et en leur proposant des déplacements jusqu’aux bureaux de vote si nécessaire.

2017 :Buffett commence à vendre certaines de ses 81 millions d’actions IBM, mentionnant qu’il n’accorde plus une valeur aussi élevée à l’entreprise qu’il l’avait fait six ans auparavant.Ses actions nettes restantes s’élèvent à environ 37 millions. Il augmente son investissement dans Apple, et cela devient le plus gros investissement de Berkshire Hathaway dans les actions ordinaires d’une société. Après avoir exercé certains warrants, Buffett devient également le plus grand actionnaire de Bank of America, possédant environ 700 millions d’actions.

2018 :L'”Oracle d’Omaha” a une valeur nette estimée à 84,5 milliards de dollars. Buffett ajoute JPMorgan Chase et Bank of New York Mellon au portefeuille d’investissement de Berkshire Hathaway.

2019: La lettre annuelle de Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway est publiée le 23 février. Il mentionne que le succès de Berkshire est le produit de ce qu’il appelle « le vent arrière américain ».Dans une interview accordée à CNBC le 25 février, Buffett admet avoir payé trop cher pour Kraft Heinz mais qu’il n’envisage ni d’acheter ni de vendre des actions de l’entreprise.

2020 :Dans sa lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway du 22 février, Buffett aborde le sujet de la succession et affirme que la culture de l’entreprise perdurera au-delà de lui-même et de Munger. Il dit que le livre Margin of Trust, de Larry Cunningham et Stephanie Cuba, sera publié lors de la réunion annuelle à Omaha le 2 mai.De plus, les dirigeants de Berkshire Hathaway, Ajit Jain et Greg Abel, bénéficieront de plus de visibilité et de questions sur le terrain lors de la réunion.

Cette même lettre décrit comment Buffett entend que ses actions de Berkshire Hathaway soient gérées après sa mort. Chaque année, un certain nombre d’actions A seront converties en actions B, puis distribuées à diverses fondations pour une utilisation rapide. Il estime qu’il faudra 12 à 15 ans pour que les actions qu’il possède entrent sur le marché.

Nom du successeur de Buffett : 2021

2021 :Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway le 1er mai, Munger a suggéré qu’Abel soit nommé successeur de Buffett. Deux jours plus tard, dans une interview accordée à CNBC, Buffett confirme que le vice-président de la société, Abel, qui dirige les activités hors assurance, lui succéderait effectivement. Cependant, a ajouté Buffett, il n’a pas l’intention de prendre sa retraite de si tôt.

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