Heureusement, il n’est pas nécessaire d’être un magicien en mathématiques pour analyser les fonds communs de placement comme les pros. Toutes les statistiques clés et mesures quantitatives ont déjà été calculées. Ainsi, pour trouver et acheter les meilleurs fonds communs de placement, la principale connaissance ou compétence dont vous avez besoin est de comprendre comment utiliser ces mesures et où les trouver.
L’analyse statistique des fonds communs de placement est exactement ce à quoi elle ressemble : un moyen d’étudier les aspects quantitatifs d’un fonds pour aider l’investisseur à comprendre les performances passées et à avoir une idée des résultats futurs. Oui, il n’y a pas de « garantie » des résultats futurs, mais investir n’est pas une question de garanties : il s’agit de prendre un risque calculé.
Analyser les fonds communs de placement avec des mesures statistiques
L’analyse statistique des fonds communs de placement nécessite une connaissance fondamentale des mesures quantitatives, telles que le bêta, le R carré, l’alpha, le ratio de Sharpe, le ratio des dépenses et le ratio du coût fiscal :
- Bêta:Le bêta, en ce qui concerne l’investissement dans les fonds communs de placement, est une mesure des mouvements d’un fonds particulier (à la hausse et à la baisse) par rapport à l’ensemble du marché. Pour référence, le marché reçoit un bêta de 1,00. Si le bêta d’un fonds est de 1,10, ce fonds devrait avoir un rendement de 11 % (1,10 est 10 % supérieur à 1,00) en cas de hausse du marché, mais le même fonds devrait baisser de 11 % lorsque le marché baisse de 10 %.
- R au carré :Selon Morningstar, « le R-carré reflète le pourcentage des mouvements d’un fonds qui peuvent être expliqués par les mouvements de son indice de référence. Un R-carré de 100 indique que tous les mouvements d’un fonds peuvent être expliqués par les mouvements de l’indice. »En traduction, le R-carré aide un investisseur à vérifier dans quelle mesure un fonds particulier peut être similaire à un indice donné. Par exemple, si vous avez déjà un fonds S&P 500 dans votre portefeuille, vous ne souhaiterez pas ajouter un autre fonds commun de placement avec un R au carré de 0,99, car cela indique une corrélation de 99 % avec le S&P 500. Le nouveau fonds potentiel aurait des performances presque identiques au fonds S&P 500 déjà dans votre portefeuille. Ce n’est pas de la diversification !
- Alpha: Il s’agit d’une mesure qui peut vous donner une idée de la valeur que le gestionnaire de fonds ajoute (ou soustrait) au fonds commun de placement. Alpha donne une attente de rendements supérieurs (ou inférieurs) à ce que le bêta prédirait. En suivant notre exemple en bêta (ci-dessus), si le bêta est de 1,10 et que le marché augmente de 10 %, un fonds avec un alpha positif devrait avoir un rendement supérieur à 11 % (le montant prédit par le bêta). Vous souhaitez trouver des fonds avec un alpha positif !
- Rapport de netteté :Grâce au ratio de Sharpe, un investisseur peut s’attendre à savoir dans quelle mesure le rendement d’un fonds commun de placement particulier compense l’investisseur pour le risque pris. En termes simples, plus le ratio de Sharpe est élevé, mieux c’est. Par exemple, il est avantageux de recevoir des rendements relatifs élevés en prenant un niveau de risque moyen ou inférieur à la moyenne et le ratio de Sharpe peut aider à fournir des prévisions calculées pour ce résultat potentiel.
- Ratio de dépenses :Souvent, ce sont les fonds avec les dépenses les plus faibles qui obtiennent les meilleurs résultats, en particulier sur de longues périodes (c’est-à-dire 10 ans ou plus), car les dépenses ont tendance à freiner la performance.
- Ratio coût fiscal :Si vous investissez dans un compte imposable, veillez à investir dans des fonds qui génèrent des revenus (c’est-à-dire des dividendes, des distributions de gains en capital) qui peuvent être imposés. Plus d’impôts équivaut à des rendements nets inférieurs pour vous, l’investisseur.
Remarque : à l’exception du ratio de dépenses et du ratio de coût fiscal, les mesures quantitatives répertoriées dans cet article sont mieux utilisées pour rechercher des fonds gérés activement, et non des fonds indiciels.
