Some investors assume that more risk means more reward. Investors looking for solid, steady returns over a long period of time should generally avoid stocks that have wild changes in value, though. Lorsqu’une action est volatile, cela peut nuire aux rendements à long terme, sans parler des conséquences émotionnelles que les fluctuations brutales des prix peuvent avoir sur un investisseur. Learn more about volatility and how to find low-volatility stocks.
Points clés à retenir
- Lorsqu’une action est volatile, cela peut nuire aux rendements à long terme, sans parler des conséquences émotionnelles que les fluctuations brutales des prix peuvent avoir sur un investisseur.
- Les actions à faible volatilité ne sont pas toujours faciles à repérer, mais elles peuvent être trouvées à condition de comprendre ce qu’est la volatilité et comment elle peut être mesurée.
- When looking at stocks, consider the volatility of other stocks in the same industry as well as the movement of the overall stock market.
- You can also look at ETFs that invest exclusively in low-volatility stocks.
Qu’est-ce que la volatilité ?
Toutes les actions présentent un certain niveau de volatilité. High volatility refers to drastic swings in value, while low volatility refers to smaller swings over time.
Les actions à forte volatilité sont particulièrement risquées pour les investisseurs proches de l’âge de la retraite, en raison de la possibilité de perdre rapidement de l’argent, combinée au manque de temps pour récupérer d’éventuelles pertes. Même s’il est possible de gagner de l’argent avec des actions volatiles, et qu’une certaine volatilité est acceptable si les rendements globaux le justifient, la plupart des investisseurs feraient mieux de rechercher des actions présentant une volatilité relativement faible et un historique de rendements réguliers et positifs.
Les actions à faible volatilité ne sont pas toujours faciles à repérer, mais elles peuvent être trouvées à condition de comprendre ce qu’est la volatilité et comment elle peut être mesurée.
Exemples de volatilité
To help explain volatility and why it matters, let’s examine two imaginary stocks and their annual returns over three years.
Société A (haute volatilité) :
Année 1: +11%
Année 2: -5%
Année 3: +15%
Cette société a un rendement annuel moyen de 7 %, mais comme vous pouvez le constater, les rendements ne sont pas cohérents d’une année à l’autre.
Société B (faible volatilité)
Année 1: 7%
Année 2: 9%
Année 3: 5%
Les rendements annuels de cette deuxième société sont très différents de ceux de la société A, mais le rendement annuel moyen est le même. Ces deux actions ont un rendement annuel moyen de 7 % malgré le taux de volatilité plus élevé de la première société.
Alors, pourquoi est-ce important si les rendements sont en moyenne les mêmes ? Cela concerne la valeur composée d’un investissement et la manière dont des changements importants dans les rendements annuels peuvent avoir un impact anormal sur l’argent.
Pour mieux comprendre ce concept, examinons à nouveau ces entreprises imaginaires, en supposant que vous fassiez un investissement ponctuel de 1 000 $. Observez l’impact de la volatilité sur le montant total dont vous disposerez à la fin de chaque année, en fonction des rendements ci-dessus.
Société A (haute volatilité)
Année 1: 1 100 $
Année 2: 1 055 $
Année 3: 1 213$
Société B (faible volatilité)
Année 1: 1 070 $
Année 2: 1 166 $
Année 3: 1 224 $
Comme vous pouvez le constater, les investisseurs de la société B ont plus d’argent au bout de trois ans que ceux qui ont investi dans la société A. En effet, lorsqu’une entreprise perd de l’argent au cours d’une année, elle doit gagner plus l’année suivante pour compenser la perte.
Déterminer la volatilité
It’s not always easy to determine how volatile a stock is. You can examine a stock price and see how it moves up and down, but that’s only modestly useful when viewing it out of context. To include more context in your examination of volatility, consider the volatility of other stocks in the same industry as well as the movement of the overall stock market.
One measurement that helps investors get an objective sense of a company’s volatility is called “beta.” In most cases, a beta figure compares a company’s volatility to that of the S&P 500, which tracks the largest companies in the stock market. Une mesure de « 1 » signifie que le cours de l’action évolue presque parfaitement en ligne avec le S&P 500. Une mesure de « 1,25 » suggère qu’il est 25 % plus volatil que l’indice.
Most online brokerage firms will show the beta for a company, but you should also look for the beta for that industry.
Note
Larger companies tend to have less volatile stock prices than smaller ones.
Exemples d’investissements à faible volatilité
Si vous recherchez les actions les moins volatiles, vous les choisissez par secteur, en examinant la volatilité des actions individuelles ou en investissant dans des fonds à faible volatilité.
Secteurs à faible volatilité
Some sectors and industries are, by nature, less volatile than others. Tech stocks, for example, tend to be more volatile than utilities. Many financial advisors point to the consumer staples sector as one with low volatility and strong returns. This sector includes companies that produce essential products that we use every day, such as household items, food, and beverages. Since the products are considered essential, sales stay fairly consistent, as do the companies’ earnings and stock prices.
Actions populaires à faible volatilité
Over the years, a handful of stocks have garnered consistent, positive returns without wild changes in value. Many of them are well-known companies that have come to dominate their respective industries through decades of strong performance. Ils comprennent :
- Procter et Gamble [NYSE: PG]: One of the titans in the consumer staples sector with a beta far below average.
- Coca Cola [NYSE: KO]: Coke is another low-beta company that’s been around forever and rarely disappoints. There’s a reason Warren Buffet owns hundreds of millions of shares in this beverage giant.
- Lockheed-Martin [NYSE: LMT]: The world’s largest defense contractor has long been a stable performer, and its stock price is not prone to extreme swings.
- Société Kellogg[NYSE: K]: Kellogg is a leading producer of well-known consumer staples like Pop-Tarts and Rice Krispies. Son bêta est également bien inférieur à la moyenne.
Fonds à faible volatilité
Si vous n’avez pas envie de faire beaucoup de démarches pour trouver des investissements à faible volatilité, vous pouvez y obtenir une bonne exposition grâce aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent exclusivement dans ces types d’actions.
Low-volatility funds invest in stocks that are less volatile than the market as a whole, and some funds specialize in dividend-paying stocks. Some of the most popular low-vol funds as of April 2022 include the:
- FNB iShares MSCI à volatilité minimale (USMV)
- Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV)
- Legg Mason Low Volatility High Dividend ETF (LVHD)
- FNB Fidelity Facteur de Faible Volatilité (FDLO)
La question de savoir si ces ETF fonctionnent systématiquement mieux que le marché dans son ensemble reste à débattre. Néanmoins, ils pourraient constituer un élément précieux d’un vaste portefeuille d’investissement, en particulier lorsque le marché boursier fluctue énormément.
