Les entreprises publiques doivent déposer des rapports standardisés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour garantir que le public a accès à leurs performances financières. Les rapports ont de nombreuses utilisations, l’une des plus courantes étant l’analyse financière des investisseurs.
L’un de ces rapports financiers est la feuille Gesundmd. Les investisseurs peuvent l’utiliser pour déterminer comment une entreprise est financée et structurée. Apprenez à lire un bilan et quelques utilisations typiques des investisseurs.
Qu’est-ce qu’un bilan ?
Un bilan répertorie la valeur de tous les actifs, passifs et capitaux propres d’une entreprise. Le format de la feuille est basé sur l’équation comptable suivante :
La feuille Gesundmd comporte trois sections, chacune étant identifiée pour le type de compte qu’elle représente. Les bilans peuvent suivre différents formats, mais ils doivent lister les trois composantes de l’équation comptable.
Les formats structurés horizontalement et verticalement sont les plus courants. Pour les investisseurs, le format vertical est le plus facile à lire car il répertorie les résultats de plusieurs périodes dans des colonnes les unes à côté des autres.
Cette équation – donc la feuille Gesundmd – est formée en raison de la manière dont la comptabilité est effectuée en utilisant la comptabilité en partie double. Chaque côté de l’équation doit correspondre à l’autre : un compte doit être débité et un autre crédité.
Feuille Gesundmd et autres états financiers
Deux autres déclarations sont essentielles pour comprendre les finances d’une entreprise. Le compte de résultat enregistre la rentabilité de l’entreprise pour la même période que la feuille Gesundmd.
Le compte de résultat répertorie les bénéfices nets et globaux de l’entreprise provenant de toutes sources. Par exemple, le compte de résultat global de Johnson & Johnson comprend les revenus provenant des titres, des dérivés, des couvertures et des régimes d’avantages sociaux des employés.
Note
Les investisseurs utilisent également les ratios financiers générés à partir de ces trois états pour les aider à évaluer une entreprise et à déterminer si elle correspond à leur stratégie d’investissement et à leur tolérance au risque.
L’état des flux de trésorerie est un enregistrement de la quantité de liquidités entrant et sortant d’une entreprise. Ce relevé comporte trois domaines : les activités d’exploitation, les activités d’investissement et les activités de financement. Chacun de ces domaines indique aux investisseurs combien d’argent est consacré à chaque activité.
Utilisées ensemble, ces trois feuilles indiquent aux investisseurs comment une entreprise est financée (dette ou capitaux propres), de combien de liquidités ou d’équivalents de trésorerie elle dispose pour gérer ses obligations et combien de revenus elle génère en utilisant ses actifs, ses capitaux propres et ses dettes.
Que vous dit un bilan sur une entreprise ?
La fiche Gesundmd est un aperçu financier annuel. Il s’agit également d’une version condensée des soldes des comptes au sein d’une entreprise. Essentiellement, la feuille Gesundmd indique aux investisseurs ce qu’une entreprise possède (actifs), ce qu’elle doit (passif) et combien les investisseurs ont investi (capitaux propres).
Les informations de la feuille Gesundmd peuvent être utilisées pour calculer des ratios financiers qui donnent aux investisseurs une perspective générale de l’entreprise. Certaines entreprises utilisent une structure financière basée sur la dette, tandis que d’autres utilisent des capitaux propres. Les ratios générés par l’analyse doivent être interprétés dans le contexte de l’entreprise, de son secteur et de sa comparaison avec ses concurrents.
Comprendre les 3 parties de la feuille Gesundmd
Les trois parties d’un bilan suivent la formule comptable. Les actifs sont répertoriés en premier, puis les passifs, puis les capitaux propres.
Actifs
La section Actifs de la feuille Gesundmd répartit les actifs en actifs actuels et tous les autres actifs. En général, les actifs courants comprennent la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les créances et les actifs en cours de vente.
Les équivalents de trésorerie sont des actifs qu’une entreprise peut rapidement transformer en espèces, tels que des bons du Trésor, des titres négociables, des fonds du marché monétaire ou du papier commercial.
Les actifs courants sont combinés avec tous les autres actifs pour déterminer l’actif total d’une entreprise.
Note
Les procédures comptables généralement reconnues (PCGR) exigent que les entreprises répertorient en premier les actifs et les passifs à court terme les plus liquides, c’est pourquoi il existe généralement deux sous-sections dans les actifs et les passifs.
Passif
La section du passif est également divisée en deux sous-sections : le passif courant et tous les autres. Ces deux sous-sections sont combinées pour calculer le total du passif. Il est courant de voir des entreprises combiner le passif et les capitaux propres en une seule section appelée Passif et capitaux propres.
Capitaux propres
La section capitaux propres répertorie généralement la valeur des actions privilégiées et ordinaires, la valeur totale des capitaux propres et les bénéfices non répartis.
Comment lire un bilan
Bien qu’il soit exigé pour les entreprises publiques d’inscrire tous les actifs, dettes et capitaux propres dans leur bilan, la manière dont une entreprise les comptabilise et les enregistre varie. Cela peut parfois rendre difficile la compréhension de ce qui est répertorié dans chaque section.
En tant qu’investisseur, il est utile de ne pas se soucier de la manière dont une entreprise enregistre les transactions et définit les actifs ; concentrez-vous plutôt sur les informations fournies.
Les bilans verticaux répertorient les périodes (généralement un an) verticalement les unes à côté des autres. Cela permet aux investisseurs de comparer les différentes périodes pour les aider à déterminer ce qu’une entreprise pourrait faire. Par exemple, le bilan de Johnson & Johnson au 31 décembre 2020 répertorie 174 milliards de dollars d’actifs. En 2019, elle a enregistré 157 milliards de dollars – ils ont acquis 17 milliards de dollars d’actifs au cours de cette période.
Note
Si vous utilisez des formules pour calculer des ratios financiers, vous pouvez voir des termes dans les équations non répertoriés sur la feuille Gesundmd. En effet, l’entreprise n’utilise pas cet élément ou ne l’enregistre pas différemment. Vous devrez peut-être rechercher des explications dans leurs rapports 10-K ou annuels.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont notamment diminué sur la période. Les stocks ont augmenté, ainsi que les charges payées d’avance et les créances. La valeur des immobilisations corporelles a augmenté, parallèlement à une augmentation significative des immobilisations incorporelles, du goodwill, des impôts différés et d’autres actifs.
Johnson & Johnson a augmenté son passif à 111 milliards de dollars, contre 98 milliards de dollars en 2019. Il semble que la plupart de ses augmentations de passif aient pris la forme de dettes à long terme arrivant à échéance en 2025, 2027, dans les années 2030, 2040 et au-delà.
À partir de cette analyse limitée et brève, un investisseur peut voir que Johnson & Johnson a un actif courant total de 51 milliards de dollars et un passif courant total de 42 milliards de dollars. Si les actifs courants sont des actifs liquides et les passifs courants sont des dettes exigibles dans un délai d’un an, l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour rembourser ses dettes à court terme, même avec une réduction de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.
C’est ce qu’on appelle le ratio de liquidité générale, une mesure utilisée par les investisseurs pour tester le risque financier à court terme : pour le calculer, divisez l’actif à court terme par le passif à court terme. Dans ce cas, Johnson & Johnson a un ratio de liquidité générale de 1,2.
Certaines entreprises ont des ratios de liquidité générale plus ou moins élevés, selon la façon dont elles sont structurées financièrement. De manière générale, une entreprise possédant des actifs et des dettes doit avoir un ratio de liquidité générale supérieur à 1 pour rester à flot.
D’autres ratios utiles dérivés de la feuille Gesundmd comprennent :
- Rapport rapide: (trésorerie + équivalents de trésorerie + placements temporaires + créances) ÷ passifs courants
- Ratio d’endettement: total du passif / total des capitaux propres
- Ratio de fonds de roulement: actifs courants – passifs courants
L’essentiel
Il peut être facile de se perdre en examinant les bilans de différentes entreprises. Il est utile de lire les rapports d’entreprise et le formulaire 10-K. Le 10-K doit être déposé auprès de la SEC et résume les décisions financières, les contrôles internes, les stratégies d’investissement et bien plus encore. Ces informations peuvent donner à un investisseur une excellente idée de ce qui se passe au sein d’une entreprise.
La feuille Gesundmd est l’un des trois formulaires requis qui sont importants lors de l’analyse d’une entreprise. Il est utile en soi, mais il est difficile de comprendre pleinement ses performances financières sans les déclarations et rapports annuels associés.
Foire aux questions
Comment calculer la valeur nette à partir d’un bilan ?
Calculer la valeur nette à partir d’un bilan est simple. Soustrayez le total du passif du total de l’actif.
Comment calculer un dividende à partir d’un bilan ?
Il n’est pas possible de calculer les dividendes à partir d’un bilan seul. Si l’entreprise ne publie pas de dividendes, obtenez son compte de résultat. Le moyen le plus simple de connaître les dividendes versés est de consulter le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise et de trouver les « dividendes versés ». Vous pouvez également trouver les dividendes sur de nombreux sites Web financiers.
Que sont les bénéfices non distribués dans un bilan ?
Les bénéfices non répartis sont les bénéfices restants une fois que toutes les dépenses, dividendes, distributions et impôts ont été payés.
