Avez-vous remarqué que les choses coûtent plus cher aujourd’hui ? L’inflation pèse de plus en plus lourd sur le consommateur américain.
En janvier 2022, le gouvernement fédéral a annoncé que l’Indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté de 7 % au cours des 12 mois précédents, soit la plus forte augmentation sur 12 mois depuis juin 1982.L’IPC enregistre le taux d’augmentation des prix de certains produits.
L’inflation suit la hausse des prix des biens et des services, ce qui réduit le pouvoir d’achat du dollar. Lorsque l’inflation augmente, les consommateurs peuvent acheter moins de biens, les prix des intrants augmentent et les revenus et les bénéfices diminuent. En conséquence, l’économie ralentit jusqu’à ce que la stabilité revienne.
Les taux d’intérêt élevés et les entreprises qui augmentent les prix ne correspondent pas au profil d’investissement apprécié par la plupart des investisseurs. Toutefois, les actions restent une bonne protection contre l’inflation car, en théorie, les revenus et les bénéfices d’une entreprise devraient croître au même rythme que l’inflation.
Vous pourriez finir par payer trop cher pour les actions
Alors que certaines entreprises peuvent réagir à l’inflation en augmentant leurs prix, d’autres, qui sont en concurrence sur un marché mondial, peuvent avoir du mal à rester compétitives face aux producteurs étrangers qui ne sont pas obligés d’augmenter leurs prix en raison de l’inflation.
Plus important encore, l’inflation prive les investisseurs (et tout le monde) en augmentant les prix sans augmentation correspondante de la valeur. Vous payez plus pour moins. Les données financières d’une entreprise sont surestimées par l’inflation, car les chiffres (revenus et bénéfices) augmentent avec le taux d’inflation, en plus de toute valeur ajoutée générée par l’entreprise.
Gagner moins lorsque l’inflation diminue
Lorsque l’inflation diminue, les bénéfices et les revenus gonflés diminuent également. C’est une marée qui monte et descend tous les bateaux, mais elle rend difficile d’avoir une idée claire de la vraie valeur.
Le principal outil de la Fed pour lutter contre l’inflation sont les taux d’intérêt à court terme. En rendant l’argent plus cher à emprunter, la Fed retire effectivement du marché une partie des capitaux excédentaires.
« Trop d’argent pour trop peu de biens » est une définition classique de l’inflation. Retirer de l’argent du marché ralentit le cycle de hausse des prix.
L’impact de l’inflation sur votre portefeuille
Faut-il s’inquiéter de l’inflation et de vos investissements ? Si vous détenez une part importante de votre portefeuille en titres à revenu fixe, la réponse est définitivement oui.
L’inflation érode votre pouvoir d’achat et les retraités à revenu fixe souffrent lorsque leur pécule achète moins d’année en année. C’est pourquoi les conseillers financiers conseillent même aux retraités de conserver un certain pourcentage de leurs actifs en bourse pour se protéger contre l’inflation.
Plus vous détenez de liquidités ou d’équivalents de liquidités, plus l’inflation vous punira. Un billet de 100 $ sous le matelas ne permettra d’acheter que 96 $ de biens après une année d’inflation de 4 %. Recherchez des produits indexés sur l’inflation comme les obligations du Trésor I et d’autres produits qui offrent une couverture contre la hausse des taux.
Les investisseurs devraient garder un œil sur les actions sensibles aux taux d’intérêt.
Foire aux questions (FAQ)
Que se passe-t-il si la bourse baisse pendant une période d’inflation ?
On pourrait s’attendre à ce que les actions soient touchées lorsque l’inflation monte en flèche, mais l’inflation signifie souvent que l’économie est en croissance et que les actions sont généralement en hausse. Lorsqu’un ralentissement économique prolongé coïncide avec une hausse de l’inflation, on parle de « stagflation ». La stagflation est particulièrement difficile pour les banquiers centraux, car bon nombre des outils qu’ils utilisent pour lutter contre l’inflation dépendent de la réduction de la croissance économique.Si l’économie est déjà au ralenti, cela accroît les risques liés à ces outils déflationnistes.
Quelles sont les meilleures actions pour les périodes inflationnistes ?
Étant donné que l’inflation augmente le coût des biens, les entreprises qui dépendent moins des matières premières devraient probablement obtenir de meilleurs résultats que celles qui proposent des produits plus coûteux. Les actions de premier ordre peuvent également obtenir de meilleurs résultats que les actions de croissance pendant les périodes inflationnistes, car elles peuvent être moins endettées. Toute hausse des taux d’intérêt augmentera les coûts de fonctionnement d’une entreprise qui dépend d’une croissance alimentée par l’endettement. Les banques se situent à l’autre bout de l’équation : leurs bénéfices sur les prêts augmentent lorsque les taux d’intérêt augmentent.
