Qu’est-ce qu’une action de croissance ou de valeur ? Vous pouvez entendre ces termes sans vraiment comprendre ce qu’ils signifient. Il n’existe pas de définition précise des actions de croissance et de valeur. Mais de nombreux experts s’accordent sur certains critères généraux qui définissent ces deux types d’investissements.
Apprendre les différences entre eux peut vous aider à décider quel type vous préférez avoir dans votre portefeuille ou comment vous les utiliseriez pour le diversifier.
Comment identifier une action de croissance
Les actions de croissance présentent certaines caractéristiques communes, mais les investisseurs individuels peuvent modifier les chiffres en fonction de leurs besoins. Il existe quelques indicateurs que vous pourriez voir et qui signalent un titre en croissance :
- Forte croissance des prix
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Bénéfice par action (BPA)
- Bénéfice avant impôts
- Cours boursiers projetés
Un titre doit avoir un fort taux de croissance projeté dans le futur, mais garder également son passé à l’esprit. Vous voudriez voir des taux de croissance passés de 10 % ou plus dans les petites entreprises au cours des cinq dernières années ; recherchez des taux de 5 à 7 % dans les grandes entreprises.
Conseil
L’idée derrière l’investissement de croissance est de se concentrer sur un titre en croissance avec un potentiel de croissance continue. L’investissement axé sur la valeur recherche des actions sous-évaluées par le marché. On pense que ceux-ci ont le potentiel d’augmenter leur valeur si le marché procède à une correction de prix.
Il est préférable de voir ces mêmes taux ou plus dans le taux de croissance prévu sur cinq ans d’une entreprise. Les grandes entreprises ne se développent souvent pas aussi rapidement que les petites, alors assurez-vous de garder à l’esprit leur taille, leur âge et leurs performances.
Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la manière dont une entreprise utilise l’argent de ses investisseurs. Cela permet de comparer les actions du secteur dans lequel évolue l’entreprise. Cela vous donne une idée de la façon dont le ROE se compare à celui de ses concurrents.
Le bénéfice par action (BPA) mesure les bénéfices qu’une action apporte à ses investisseurs. Il mesure la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices pour les actionnaires ordinaires. Si le BPA augmente, mais que le nombre d’actions en circulation reste stable, cela montre que davantage de capital est généré avec le même nombre d’actions.
Le bénéfice avant impôts (EBT) est également appelé « ratio de marge avant impôts ». C’est important car cela montre l’efficacité opérationnelle d’une entreprise. L’entreprise transforme-t-elle ses ventes en bénéfices ? La direction contrôle-t-elle les coûts ? L’EBT doit continuellement dépasser la moyenne des cinq dernières années et la moyenne du secteur pour établir la croissance.
Les analystes financiers calculent les cours projetés des actions. Dans la plupart des cas, la page d’une action sur l’un des sites Web de la bourse publique vous donnera les prix actuels et prévus. Les projections du cours des actions sont basées sur le modèle commercial de l’entreprise, sa position sur le marché, les tendances économiques et de consommation et les sentiments attendus des investisseurs.
Note
Il est important de noter qu’une action peut ne pas répondre à tous les critères ci-dessus, mais peut néanmoins être une action de croissance. Par exemple, elle n’a peut-être pas une histoire quinquennale, mais elle pourrait quand même être un acteur important dans une nouvelle industrie en pleine croissance.
Comment identifier un stock de valeur
Les actions de valeur ne sont pas toujours des actions bon marché, mais l’un des endroits où vous pouvez rechercher des actions de valeur se trouve sur la liste des actions qui ont atteint leur plus bas niveau en 52 semaines. Les investisseurs aiment considérer les actions de valeur comme de bonnes affaires.
Les prix des actions de valeur sont bas parce que le marché les a sous-évaluées pour diverses raisons. L’idée est d’intervenir avant que le marché ne corrige les prix. Voici quelques éléments à rechercher dans une action de valeur :
- Le ratio cours/bénéfice (P/E)
- Le ratio de croissance cours/bénéfice (PEG)
- Le ratio d’endettement
- Le rapport actuel
- Le cours de l’action par rapport à la valeur comptable tangible
Si le ratio cours/bénéfice se situe dans les 10 % inférieurs de toutes les actions de l’entreprise, il est sous-évalué. Cela signifie qu’il s’agit d’une action de valeur car le prix est susceptible d’augmenter à l’avenir.
Si une action a atteint son plus bas niveau en 52 semaines et présente un ratio d’endettement élevé par rapport au reste du secteur, elle pourrait en être aux premiers stades de croissance. Utilisez ce ratio avec prudence, car il pourrait montrer que l’entreprise a un niveau d’endettement insoutenable.
Le ratio de liquidité générale mesure la manière dont une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs courants. Les actifs courants sont des actifs qui peuvent être vendus ou liquidés au cours de l’année suivante. Les obligations à court terme sont exigibles au cours de l’année suivante.
Conseil
Une entreprise peut vendre ou liquider des actifs courants pour couvrir des dettes à court terme. Le ratio actuel montre avec quelle facilité cela peut être réalisé. Un ratio inférieur à un signifie qu’une entreprise pourrait ne pas être en mesure de payer ses dettes.
La valeur comptable tangible est la valeur d’une action inscrite au dernier bilan. Si le cours d’une action est inférieur à la valeur comptable de l’entreprise, l’action peut être sous-évaluée. Il est probable qu’il recevra une correction du marché.
Ce que cela signifie pour vous
Il y a eu des moments, comme à la fin des années 1990, où les actions de croissance se sont bien comportées. Il existe d’autres périodes où les actions de valeur ont surperformé les actions de croissance. Vous devez détenir les deux afin de diversifier votre portefeuille et de couvrir le risque.
Les actions de croissance et de valeur comportent toutes deux leurs propres risques. Les actions de croissance peuvent être volatiles et ne pas croître. Les actions de valeur pourraient ne pas prendre leur élan et s’effondrer. Choisir le bon n’est pas seulement une question de ratios ou de performances passées.
Lorsque vous comparez des actions de croissance ou de valeur, pensez à différents éléments : depuis combien de temps l’entreprise est en activité, ainsi que les conditions du marché et du secteur. Gardez également à l’esprit le niveau de risque avec lequel vous êtes acceptable. À mesure que le marché, l’économie et l’opinion des investisseurs évoluent, les risques évoluent également. La diversification vous aide à rester à flot dans la mer sauvage de l’investissement.
Un portefeuille diversifié contient à la fois des actions de valeur et de croissance. Si vous constatez que vous n’avez qu’un seul type de placement, considérez le principal avantage de la diversification : l’atténuation des risques. Si vous débutez, planifiez votre portefeuille de manière à ce qu’il soit composé d’un bon mélange d’actions de valeur et de croissance.
Foire aux questions (FAQ)
Comment trouver des actions de valeur ou de croissance ?
Les filtres d’actions vous permettent de parcourir rapidement l’ensemble du marché boursier pour trouver des investissements qui répondent à vos spécifications. La plupart des maisons de courtage disposent d’un filtre intégré au logiciel de trading. Vous pouvez également utiliser des services de filtrage tiers. Par exemple, si vous souhaitez rechercher des actions de valeur, vous pouvez filtrer l’ensemble du marché boursier par ratio P/E pour limiter vos options aux sociétés potentiellement sous-évaluées.
Apple est-elle une action de valeur ou de croissance ?
Au cours des décennies passées, Apple était sans aucun doute une valeur de croissance. Cependant, à mesure qu’Apple grandissait et accaparait une plus grande part de la capitalisation boursière globale, cette situation a commencé à changer. À ce stade, certains analystes peuvent se prononcer sur l’un ou l’autre côté de la question ou choisir les deux options. L’analyse de Morningstar, par exemple, considère Apple comme faisant partie des actions « de base » qui présentent les caractéristiques des sociétés de croissance et de valeur.
