Il devrait être facile de calculer le taux de rendement (appelé taux de rendement interne ou TRI) que vous avez gagné sur un investissement, n’est-ce pas ? On pourrait le penser, mais parfois c’est plus difficile qu’on ne le pense.
Les flux de trésorerie (dépôts et retraits), ainsi que les timings inégaux (il est rare d’investir le premier jour de l’année et de retirer son investissement le dernier jour de l’année), compliquent le calcul des rendements.
Jetons un coup d’œil à un exemple de calcul de rendements utilisant des intérêts simples, puis nous verrons comment des flux de trésorerie et des délais inégaux rendent le calcul plus complexe.
Points clés à retenir
- Le calcul précis de votre taux de rendement interne prévu vous aidera à comparer les options d’investissement les unes par rapport aux autres.
- Votre taux reflétera les dates auxquelles vous investissez et retirez, qui peuvent ne pas correspondre à une période définitive d’un mois ou d’une année, ce qui peut compliquer les choses.
- De nombreux outils sont disponibles en ligne pour vous aider à calculer votre taux de rendement interne, même en tenant compte de facteurs tels que le timing et les flux de trésorerie irréguliers.
Exemple d’intérêt simple
Si vous déposez 1 000 $ à la banque, la banque vous paie des intérêts et, un an plus tard, vous disposez de 1 042 $. Dans ce cas, il est facile de calculer le taux de rendement à 4,2 pour cent. Vous divisez simplement le gain de 42 $ par votre investissement initial de 1 000 $.
Des flux de trésorerie et des délais inégaux rendent les choses plus difficiles
Lorsque vous recevez une série inégale de flux de trésorerie sur plusieurs années, ou sur une période impaire, le calcul du taux de rendement interne devient plus difficile. Supposons que vous commenciez un nouvel emploi au milieu de l’année.
Vous pouvez investir dans votre 401(k) par le biais de retenues sur salaire afin que chaque mois, l’argent travaille pour vous. Pour calculer avec précision le TRI, vous devez connaître la date et le montant de chaque dépôt ainsi que le solde final.
Pour effectuer ce type de calcul, vous devez utiliser un logiciel, ou une calculatrice financière, qui vous permet de saisir les différents flux de trésorerie à différents intervalles. Vous trouverez ci-dessous quelques ressources qui peuvent vous aider.
- Essayez ce calculateur de taux de rendement interne gratuit en ligne qui permet de saisir jusqu’à quinze ans de flux de trésorerie.
- Vous pouvez également télécharger un modèle de feuille de calcul de taux de rendement interne Microsoft Excel, qui explique le fonctionnement de la fonction TRI dans Excel et vous permet de saisir les flux de trésorerie pour voir comment cela fonctionne.
- Pour ceux d’entre vous qui aiment les didacticiels en ligne, cette vidéo vous montre comment calculer le TRI sur une calculatrice HP12(c).
Pourquoi calculer le taux de rendement interne ?
Il est important de calculer le taux de rendement interne attendu afin de pouvoir comparer adéquatement les alternatives d’investissement.
For example, by comparing the estimated internal rate of return on an investment property to that of an annuity payment to that of a portfolio of index funds, you can more effectively weigh out the various risks along with the potential returns—and thus more easily make an investment decision you feel comfortable with.
Le rendement attendu n’est pas le seul élément à prendre en compte ; Tenez également compte du niveau de risque auquel les différents investissements sont exposés. Des rendements plus élevés s’accompagnent de risques plus élevés. Un type de risque est le risque de liquidité. Certains investissements rapportent des rendements plus élevés en échange de moins de liquidités, par exemple, un CD ou une obligation à plus long terme paie un taux d’intérêt ou un taux de coupon plus élevé que les options à court terme parce que vous avez engagé vos fonds pour une période plus longue.
Les entreprises utilisent des calculs de taux de rendement internes pour comparer un investissement potentiel à un autre. Les investisseurs devraient les utiliser de la même manière. Dans la planification de la retraite, nous calculons le rendement minimum que vous devez atteindre pour atteindre vos objectifs, ce qui peut vous aider à évaluer si l’objectif est réaliste ou non.
Remarque
Le taux de rendement interne (TRI) est différent du retour sur investissement (ROI). Voici la différence entre TRI et ROI.
Le taux de rendement interne n’est pas le même que le rendement pondéré dans le temps
La plupart des fonds communs de placement et autres investissements qui rapportent des rendements déclarent ce qu’on appelle un rendement pondéré dans le temps (TWRR). Cela montre le rendement d’un dollar investi au début de la période de référence.
Par exemple, s’il s’agissait d’un rendement sur cinq ans se terminant en 2019, il montrerait les résultats de l’investissement du 1er janvier 2005 au 31 décembre 2019. Combien d’entre vous investissent une seule somme le premier de chaque année ?
Étant donné que la plupart des gens n’investissent pas de cette manière, il peut y avoir un écart important entre les rendements des investissements (ceux publiés par l’entreprise) et les rendements des investisseurs (les rendements que gagne réellement chaque investisseur individuel).
En tant qu’investisseur, les rendements pondérés dans le temps ne vous montrent pas quelle a été la performance réelle de votre compte, sauf si vous avezaucun dépôt ni retraitsur la période indiquée. C’est pourquoi le taux de rendement interne devient une mesure plus précise de vos résultats lorsque vous investissez ou retirez des flux de trésorerie sur différentes périodes.
