Il est utile pour un investisseur d’apprendre à calculer un ratio financier appelé « retour sur actifs » (ROA). Il s’agit d’un ratio gestion-performance généralement utilisé pour comparer différentes entreprises et l’utilisation de leurs actifs.
Il est préférable d’utiliser le ROA comme référence générale sur plusieurs périodes. Il peut observer l’utilisation par la direction des actifs d’une entreprise pour générer des revenus. Savoir comment trouver le ROA vous aidera lorsque vous examinerez le bilan et les comptes de résultat d’une entreprise. Vous pouvez utiliser le ROA comme indicateur de valeur.
Formules de retour sur actifs
La méthode standard pour déterminer le ROA consiste à comparer les bénéfices nets au total des actifs d’une entreprise à un moment donné :
ROA = Bénéfices nets ÷ Actif total
La première formule vous oblige à saisir les bénéfices nets et l’actif total d’une entreprise avant de pouvoir trouver le ROA. Dans la plupart des cas, il s’agit de postes du compte de résultat et du bilan. Avec les documents déposés en 2019 par Best Buy Co., nous pouvons utiliser cette formule pour trouver le ROA de l’entreprise. À la page 109 de son rapport annuel, le ROA est calculé pour les sept années précédentes.
ROA = 1 464 000 milliards de dollars ÷ 12 994 000 milliards de dollars
ROA = 0,113, soit 11,3 %
En règle générale, les entreprises publiques déclarent leurs bénéfices nets, ou bénéfices, dans leur compte de résultat et le total de leurs actifs dans leur bilan plusieurs fois par an : annuellement, trimestriellement et mensuellement. Si vous recherchez des chiffres sur une période donnée plutôt qu’au moment du rapport annuel, utilisez la méthode de l’actif moyen pour calculer le ROA. Prenez simplement la moyenne des actifs sur la période en question plutôt qu’à un moment donné.
ROA = Bénéfice net ÷ Actif moyen
Gardez à l’esprit que les actifs d’une entreprise peuvent fluctuer soudainement. Par exemple, cela peut se produire si l’entreprise décide de vendre plusieurs gros équipements. Pour cette raison, utiliser les actifs moyens pour calculer le ROA est souvent une meilleure mesure.
Retour sur les actifs d’exploitation
Une autre mesure standard des actifs et des rendements qu’ils produisent est connue sous le nom de « retour sur actifs d’exploitation » (ROOA). Il est similaire au ROA dans la mesure où il mesure le rendement des actifs. Mais le ROOA mesure le rendement des actifs réellement utilisés.
Vous calculez le ROOA en soustrayant la valeur des actifs non utilisés de la valeur du total des actifs, puis en divisant le revenu net par le résultat.
ROOA = Revenu net ÷ (Actif total – Actifs non utilisés)
Les entreprises qui perdurent ont tendance à suivre les fluctuations ascendantes et descendantes du cycle économique, où l’offre et la demande fluctuent dans le but de se stabiliser. Lorsque la demande augmente, les entreprises augmentent le nombre d’actifs qu’elles utilisent pour produire leurs biens et services.
Lorsque la demande diminue, la plupart des entreprises vendent des actifs pour récupérer un peu d’argent, mais elles conservent souvent certains actifs en réserve pour réduire leurs dépenses lors de la prochaine hausse de la demande. ROOA tient compte du fait que tous les actifs ne sont généralement pas utilisés à un moment donné.
Dans cette optique, le ROOA constitue une mesure beaucoup plus précise de la manière dont les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
L’importance du rendement des actifs
Le ROA vous permet de voir le bénéfice après dépenses qu’une entreprise a produit pour chaque dollar d’actifs. En d’autres termes, le ROA mesure le bénéfice net d’une entreprise par rapport à toutes les ressources dont elle dispose.
Le ROOA mesure l’efficacité des actifs utilisés. Ces mesures sont des indicateurs de l’efficacité de la gestion dans l’utilisation des actifs. Il s’agit d’un indicateur clé de rentabilité. Il vise à donner aux investisseurs un aperçu de la génération de revenus pour les actionnaires.
On pense souvent qu’un ROA plus élevé est meilleur qu’un ROA plus faible. Il faut toutefois être prudent lorsque l’on utilise ce ratio. Les ROA ne peuvent pas être comparés entre les secteurs. Parfois, ils ne peuvent même pas être utilisés pour comparer des entreprises d’un même secteur, car chaque entreprise exploite et gère ses actifs différemment.
Pour que ROA et ROOA soient des outils de comparaison efficaces, les entreprises doivent être très similaires dans leur structure et leurs pratiques. C’est également une bonne idée de revoir souvent ces ratios. Ils peuvent beaucoup évoluer au fil du temps, en fonction des performances de l’entreprise et de l’utilisation des actifs.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’un bon retour sur investissement ?
Le ROA moyen varie considérablement selon le secteur. Un facteur clé du ROA d’une entreprise est le bénéfice net, et certains secteurs ont des marges bénéficiaires plus faibles que d’autres. Les magasins de détail et les restaurants dépendent de produits bruts et d’espaces de vente au détail qui rendent leur marge bénéficiaire moyenne inférieure à celle d’une banque en ligne qui a moins de frais généraux.
Comment connaître le rendement des actifs d’une entreprise ?
La feuille Gesundmd contiendra les informations sur les bénéfices et les actifs dont vous avez besoin pour calculer le ROA. La plupart des entreprises rendent ce type de documents financiers facilement accessibles. Consultez le site Web de l’entreprise pour une page de relations avec les investisseurs. Si vous n’y trouvez pas d’informations, la SEC dispose d’une base de données de documents financiers que vous pouvez utiliser.
