À la base, la marge bénéficiaire brute mesure l’efficacité des processus d’une entreprise. Il indique aux gestionnaires, aux investisseurs et à d’autres personnes le montant du chiffre d’affaires qui reste après soustraction du coût des marchandises vendues par l’entreprise.
Tout l’argent restant sert à payer les frais de vente, généraux et administratifs. qui comprennent les salaires, la recherche et le développement et le marketing. Ils apparaissent plus bas dans le compte de résultat. Toutes choses étant égales par ailleurs, plus la marge bénéficiaire brute est élevée, mieux c’est.
Une mesure commerciale cruciale
La marge brute constitue une mesure utile au sein des industries et des secteurs, car elle permet une meilleure comparaison entre les concurrents.
Une entreprise qui affiche des marges bénéficiaires brutes plus élevées que ses pairs a presque toujours de meilleurs processus et des opérations plus solides. Ces gains d’efficacité pourraient indiquer que l’entreprise constitue un investissement plus sûr à long terme, à condition que son multiple de valorisation ne soit pas trop élevé.
Vous pouvez trouver la fourchette de marge brute appropriée pour un secteur en lisant les rapports d’analystes de recherche, d’agences de notation, de services statistiques et d’autres fournisseurs de données financières.
De nombreuses sociétés de courtage disposent également d’outils de recherche que vous pouvez utiliser. Par exemple, les investisseurs qui ont un compte chez Charles Schwab, l’un des plus grands courtiers aux États-Unis, ont accès aux commentaires et analyses d’organismes comme la banque suisse Credit Suisse. Les clients de l’entreprise peuvent télécharger et lire des rapports financiers de nombreux secteurs, qui incluent les montants de marge bénéficiaire brute. D’autres grands courtiers proposent des outils similaires.
Comment calculer la marge bénéficiaire brute
Vous pouvez calculer la marge bénéficiaire brute d’une entreprise à l’aide de cette formule :
Marge bénéficiaire brute = bénéfice brut ÷ chiffre d’affaires total
À l’aide du compte de résultat d’une entreprise, vous pouvez trouver le total du bénéfice brut en commençant par le total des ventes et en soustrayant le poste « coût des marchandises vendues ». Cela vous donne le bénéfice de l’entreprise après avoir couvert tous les coûts de production, mais avant de payer les frais administratifs ou généraux, ainsi que tout ce qui n’est pas directement pris en compte dans la production des widgets de l’entreprise.
Exemple d’entreprise fictive
Supposons que vous souhaitiez déterminer la marge bénéficiaire brute d’une entreprise fictive appelée Greenwich Golf Supply. Vous pouvez retrouver son compte de résultat en bas de cette page dans le tableau GGS-1. Pour cet exercice, supposons qu’une entreprise moyenne de fournitures de golf ait une marge brute de 30 %.
Prenez les chiffres de la déclaration de Greenwich Golf Supply et branchez-les à la formule de marge bénéficiaire brute :
- Bénéfice brut de 162 084 $ ÷ Revenu total de 405 209 $ = 0,40, ou 40 %
La réponse de 40 % montre que Greenwich réussit mieux dans la production et la distribution de son produit que la plupart de ses concurrents.
Une fois que vous savez qu’une entreprise a une meilleure marge bénéficiaire brute, la prochaine question qu’un investisseur potentiel, un analyste ou un concurrent voudrait poser est : « Pourquoi ? Pourquoi les revenus de Greenwich sont-ils meilleurs ? Dispose-t-il d’une source d’intrants à faible coût ? Si oui, peuvent-ils continuer ?
Pour comprendre à quel point les marges bénéficiaires brutes ne peuvent pas toujours tenir le coup à long terme, jetez un œil au cas des compagnies aériennes. Certaines compagnies aériennes couvrent le prix du carburant lorsqu’elles anticipent une hausse des prix du pétrole. Cela permet à ces entreprises d’obtenir des revenus par vol beaucoup plus élevés que les autres compagnies aériennes.L’avantage a des limites car ces contrats de couverture expirent. L’augmentation des bénéfices ne durera donc pas.
Exemple avec une vraie entreprise
Supposons que la plupart des bijouteries aient des marges bénéficiaires brutes comprises entre 42 % et 47 %. Dans cet esprit, comment Tiffany & Co. se compare-t-elle ? Pour trouver la réponse, fouillez dans le compte de résultat 2019 de l’entreprise.
Pour la période en question, Tiffany a réalisé un bénéfice brut de 2 760 000 000 $ avec des ventes de 4 424 000 000 $. Lorsque vous mettez cette valeur dans la formule de marge bénéficiaire brute, vous découvrirez que :
- 2 761 900 000 $ ÷ 4 424 000 000 $ = 0,624
- 0,624 converti en pourcentage devient 62,4 %
Quand on regarde ces chiffres, Tiffany semble faire bien mieux que ses concurrents. La marge bénéficiaire brute suggère que Tiffany peut convertir une plus grande partie de chaque dollar de ventes en un dollar de bénéfice brut. Ces bénéfices supplémentaires donnent à Tiffany la possibilité de développer sa marque, de se développer et de rivaliser avec d’autres entreprises. Lorsque vous approfondissez les chiffres annuels de l’entreprise dans son dossier 10-K, vous constatez que cela est dû, au moins en partie, à sa capacité à réaliser des ventes au pied carré beaucoup plus élevées que les autres bijouteries. Alors que Tiffany’s gagnait environ 3 000 $ le pied carré en 2019, son concurrent Signet Jewelers (qui possède Kay Jewelers, Zales et Jared) gagnait moins de 2 000 $ le pied carré.
Suivi de la marge bénéficiaire brute
La plupart du temps, les marges brutes restent assez stables tout au long de la vie d’une entreprise. Des hauts et des bas importants peuvent être un signe avant-coureur de fraude, d’irrégularités comptables, de mauvaise gestion ou d’augmentation du coût des matières premières.
Si vous examinez le compte de résultat d’une entreprise et constatez que sa marge brute se situe souvent en moyenne autour de 3 à 4 %, mais que l’année la plus récente a vu ses marges grimper rapidement jusqu’à 25 %, cela mérite un examen sérieux. Il y a peut-être une bonne raison à cette augmentation, mais vous voudrez savoir où, comment et pourquoi cet argent est gagné.
En utilisant à nouveau Tiffany & Co., vous pouvez constater la stabilité de sa marge brute sur une période de cinq ans :
- Marge brute 2015 = 61,0%
- Marge bénéficiaire brute 2016 = 62,4%
- Marge brute 2017 = 62,6%
- Marge bénéficiaire brute 2018 = 63,3%
- Marge bénéficiaire brute 2019 = 62,4%
Tableau GGS-1
| État des résultats de Greenwich Golf Supply | ||
|---|---|---|
| Exercice terminé | 30 septembre 2019 | 1er octobre 2018 |
| Revenu total | 405 209 $ | 315 000 $ |
| Coût des ventes | 243 125 $ | 189 000 $ |
| Bénéfice brut | 162 084 $ | 126 000 $ |
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce que la marge bénéficiaire brute par rapport à la marge bénéficiaire nette ?
La marge bénéficiaire brute montre l’efficacité avec laquelle une entreprise fonctionne. Il est déterminé en soustrayant le coût nécessaire à la production d’un bien du revenu total généré. La marge bénéficiaire nette mesure la rentabilité d’une entreprise en prenant le montant de la marge bénéficiaire brute et en soustrayant les autres dépenses d’exploitation.
Qu’est-ce qu’une mauvaise marge bénéficiaire brute ?
Une mauvaise marge bénéficiaire brute se produirait lorsque le total deviendrait négatif. Cela signifie que le coût nécessaire pour produire et acheminer le produit au consommateur est supérieur aux revenus tirés de la vente du produit.
