Les taux d’intérêt sont souvent négligés par les investisseurs jusqu’à ce qu’ils commencent à augmenter. Le taux des fonds fédéraux (le taux auquel est lié le taux préférentiel) a atteint un plancher historique de 0,05 % lorsque la pandémie s’est installée en avril 2020. Depuis lors, il est resté stable à 0,08 % en février 2022. Le taux préférentiel est le taux que les banques facturent à leurs clients les plus fiables et constitue la base de tous les autres taux.
Le taux des fonds fédéraux est ajusté par la Réserve fédérale (la Fed) dans le cadre de son autorité en matière de politique monétaire, ce qui lui donne la possibilité de tenter de contrôler les épisodes économiques incontrôlables.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, c’est généralement le reflet d’une économie en plein essor. La Fed augmente les taux d’intérêt pour empêcher l’économie de croître trop rapidement ou de déclencher une hausse de l’indice des prix à la consommation. Les taux d’intérêt peuvent également être réduits pour tenter d’empêcher l’économie de se contracter ou de continuer à chuter. Les hausses ou les baisses de taux sont généralement étalées sur une période de plusieurs mois ou années pour suivre le rythme de l’expansion économique.
Points clés à retenir
- Les fluctuations des taux d’intérêt affectent inversement les prix des obligations, les prix augmentant à mesure que les taux baissent et diminuant à mesure que les taux augmentent.
- Les actions ne sont pas directement affectées par la hausse des taux, mais les investisseurs ont tendance à rechercher de meilleurs rendements en se tournant vers les actions lorsque les taux augmentent.
- Un portefeuille diversifié d’actions, d’obligations, de liquidités et d’équivalents de liquidités est plus efficace pour maintenir la croissance que d’essayer d’anticiper le marché pour obtenir les meilleurs prix et taux.
L’effet des taux sur les investissements
Les taux affectent les portefeuilles obligataires des investisseurs : une hausse des taux fait baisser le prix des obligations, tandis qu’une baisse des taux a l’effet inverse. Les fluctuations des taux n’ont pas été corrélées aux cours des actions, mais elles entraînent des fluctuations du marché boursier. Les investisseurs doivent être familiers avec les effets des taux sur leurs portefeuilles afin de pouvoir créer des stratégies réduisant le risque de leurs investissements.
Pour les investisseurs, la hausse des taux peut avoir des conséquences importantes sur leur portefeuille, en particulier pour les investisseurs à revenu qui privilégient les obligations. Les obligations et les taux d’intérêt ont une relation inverse ; lorsque les taux augmentent pendant une période prolongée, les prix des obligations diminuent.La hausse des taux peut avoir un impact direct sur les rendements obligataires ; les obligations à long terme avec des échéances allant de 10 à 30 ans voient des effets plus substantiels. Les obligations à court terme pourraient être moins affectées par la hausse des taux.
Comprendre comment gérer votre portefeuille lorsque les taux augmentent peut aider à atténuer les effets négatifs potentiels. Le graphique ci-dessous montre la relation prix-rendement pour une obligation à 10 ans avec un coupon annuel de 9 %.
Que faire lorsque les taux d’intérêt augmentent
Des fluctuations importantes des taux, à court et à long terme, peuvent avoir un impact significatif sur Gesundmd dans votre portefeuille. Et, comme pour le funambulisme, l’équilibre est essentiel au succès en matière d’investissement.
La première étape consiste à comprendre la composition de votre portefeuille et la manière dont les classes d’actifs individuelles sont susceptibles d’être affectées par la hausse des taux. Un portefeuille diversifié typique comprendra probablement des actions, des obligations, des placements en espèces, des équivalents et des biens immobiliers.
D’une manière générale, la hausse des taux n’a pas de corrélation directe avec les cours boursiers. Cependant, la hausse des taux peut toujours avoir un impact sur les actions, car des taux plus élevés affectent la capacité des consommateurs à emprunter et à rembourser leurs dettes. Les prêts et les cartes de crédit deviennent plus chers à mesure que les taux augmentent ; Lorsque les consommateurs sont plus endettés, cela peut affecter le montant de leur revenu disponible qu’ils doivent consacrer à l’achat de biens de consommation.
Note
Lorsque les consommateurs dépensent moins, cela a un impact direct sur les bénéfices nets des entreprises. La diminution des revenus ou la diminution de la croissance des bénéfices peuvent, à leur tour, affecter la performance boursière d’une entreprise.
Certains secteurs boursiers peuvent cependant bénéficier d’une hausse des taux car elle laisse présager une croissance économique plus forte. Les secteurs cycliques tels que les institutions financières, les entreprises industrielles et les fournisseurs d’énergie ont tendance à mieux performer lorsque les taux augmentent.
Le secteur des fiducies de placement immobilier, des services publics, des biens de consommation de base et des télécommunications (RUST) est celui que les investisseurs doivent surveiller de près lorsque les taux commencent à grimper. L’immobilier, en particulier, est une classe d’actifs à surveiller, car la hausse des taux peut rendre l’achat d’un logement hors de portée pour certains emprunteurs. Dans le même temps, la hausse des taux peut être une aubaine pour les propriétaires d’immeubles locatifs, qui pourraient être en mesure de facturer des loyers plus élevés si la demande de location reste élevée.
L’impact sur les obligations
Les obligations sont plus susceptibles de subir un impact négatif plus immédiat associé à la hausse des taux. Il est toutefois important de garder en perspective les effets de la hausse des taux sur les obligations. En comparaison, les actions peuvent être beaucoup plus volatiles que les obligations. Lorsqu’un marché haussier soutenu (les prix continuent de monter) commence à paraître baissier (les prix continuent de baisser), les obligations peuvent offrir un revenu constant et atténuer la volatilité du portefeuille sur le long terme.
En période d’incertitude, comme lors de la transition économique suite à une élection ou à l’adoption de nouvelles lois fiscales ou de nouveaux tarifs, les obligations peuvent être plus attrayantes pour les investisseurs préoccupés par la possibilité d’une correction du marché (une baisse de 10 à 20 % du cours des actions).
Si vous disposez de liquidités dans votre portefeuille, telles que des certificats de dépôt, des comptes d’épargne liquides ou des instruments du marché monétaire, la hausse des taux signifie un retour sur investissement plus élevé. À mesure que les taux augmentent, les banques ont tendance à proposer des taux proportionnellement plus élevés sur les comptes de dépôt. Bien sûr, les rendements de ces investissements sont généralement bien inférieurs à ceux associés aux actions ou aux fonds communs de placement, mais vous n’assumez pas le même degré de risque qu’avec une action.
Un dernier point à retenir
La réponse à la question de savoir comment investir lorsque les taux d’intérêt augmentent est assez simple : vous devez investir de la même manière que vous devriez toujours investir. Cela signifie constituer un portefeuille diversifié composé d’actions, d’obligations, de liquidités et d’équivalents de liquidités de qualité qui rapporteront des dividendes malgré les hauts et les bas des marchés et de l’économie mondiale dans son ensemble.
Essayer de chronométrer le marché ou de prédire l’évolution des taux est un effort inutile ; La chose la plus intelligente que les investisseurs puissent faire est de gérer consciencieusement leur portefeuille afin de limiter les risques de baisse et d’augmenter le potentiel de hausse à mesure que les taux d’intérêt et le marché fluctuent. La diversification est le meilleur moyen d’y parvenir, quelle que soit l’orientation des taux à court ou à long terme.
Gesundmd ne fournit pas de services ou de conseils fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur spécifique et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Investir comporte des risques, notamment la perte possible du capital.
