Si vous avez déjà lu un rapport d’un analyste en investissement, vous avez peut-être vu des actions décrites comme « surpondérées ». Cela peut prêter à confusion. La plupart des gens sont habitués à voir des notes « acheter » ou « vendre » plus simples.
Si un analyste évalue une action comme « surpondérée », il pense que l’action se comportera bien à l’avenir. Ils estiment que cela vaut la peine d’être acheté, car il pourrait surperformer le marché dans son ensemble et les autres actions de son secteur.D’un autre côté, une note « sous-pondérée » signifie qu’ils pensent que les performances futures seront médiocres. Habituellement, la note fait référence aux performances prévues au cours des six à 12 prochains mois.
Vous pouvez considérer les termes « surpoids » et « insuffisance pondérale » comme étant identiques à « acheter » et « vendre ». Mais il y a un peu plus que cela. Jetons un coup d’œil au système de notation pour découvrir où se situent « le surpoids » et « l’insuffisance pondérale ».
Systèmes de notation à trois et cinq niveaux
Les analystes boursiers sont employés par des sociétés d’investissement pour effectuer des recherches et émettre des recommandations. Cela se présente souvent sous la forme d’une note.
Vous connaissez peut-être mieux le système de notation à trois niveaux : « acheter », « vendre » et « conserver ». Ceux-ci sont faciles à retenir car ils offrent des conseils sur ce que vous devez faire avec un titre.
Toutes les entreprises n’utilisent pas les mêmes termes. Certains utilisent des systèmes à cinq niveaux au lieu de trois. Certains analystes n’utilisent pas du tout le terme « surpondération ». Au lieu de cela, ils pourraient utiliser des termes tels que « surperformer », « ajouter » ou « accumuler ». Au lieu de « insuffisance pondérale », ils peuvent utiliser « sous-performance », « réduire » ou « faible tenue ».
Conseil
Il n’existe aucune règle dictant la manière dont les entreprises émettent des notations. Il est donc utile de se familiariser avec le système de chaque entreprise.
En général, la « surpondération » se situe entre « conserver » et « acheter » sur un système de notation à cinq niveaux. En d’autres termes, l’analyste aime le titre, mais une note « acheter » suggère une approbation plus forte.
Mais cela peut être encore plus déroutant. Certaines entreprises utilisent une notation à trois niveaux : « sous-pondération », « pondération égale » et « surpondération ». En effet, certains hésitent à offrir des conseils clairs « d’achat » ou de « vente ». Dans ce cas, il est normal de considérer le terme « surpoids » comme signifiant « acheter ».
Pourquoi la référence au poids est utilisée
Vous pouvez entendre le terme « surpondération » utilisé dans un contexte différent, souvent lié à la composition d’un portefeuille d’investissement.
Dans la plupart des cas, votre portefeuille doit être composé d’une combinaison diversifiée d’actions et d’autres investissements. Vous devriez essayer d’éviter d’être trop investi dans une seule chose. Lorsque vous avez une bonne répartition comme celle-ci, cela signifie que votre portefeuille est correctement « équilibré ».
Lorsque votre portefeuille est déséquilibré, cela peut signifier que vous êtes trop investi dans une chose. Ceci est également connu sous le nom de « surpoids ». Et si vous n’avez pas suffisamment d’investissement dans votre portefeuille, vous êtes considéré comme « sous-pondéré ».
Alors, qu’est-ce que cela a à voir avec les notes des analystes ? Gardez à l’esprit que les indices boursiers, tels que le S&P 500, sont construits en fonction de la capitalisation boursière. Chaque action obtient un certain « poids » dans l’indice. Ainsi, par exemple, en mai 2021, Apple avait une pondération de 5,70 % dans le S&P 500. Cela s’explique par le fait qu’elle est l’une des plus grandes entreprises au monde.
Si un analyste attribue une note de « surpondération » à une action, il affirme que l’entreprise devrait bientôt recevoir une « pondération » plus élevée dans n’importe quel indice dont elle fait partie.
Note
Certaines entreprises utiliseront les termes « surpondération » et « sous-pondération » en référence à des secteurs plutôt qu’à des actions spécifiques. Par exemple, ils peuvent publier un rapport indiquant que le secteur de la vente au détail est « surpondéré ». Cela signifie qu’il surperformera probablement l’ensemble du marché.
Mais rien de tout cela n’est très utile pour la personne moyenne. Pour la plupart d’entre nous, il est préférable de considérer une note « surpondérée » comme simplement une autre façon de parler positivement d’une action.
Les notes ne sont que des guides
Pour chaque action, d’innombrables personnes donneront leur avis sur la question de savoir s’il s’agit d’un bon investissement ou non. Les notes ne sont qu’un élément qui accompagne les performances passées des prix, les rapports sur les bénéfices, la marge bénéficiaire et d’autres informations.
Personne ne devrait jamais acheter ou vendre une action en fonction de l’opinion d’une seule personne. Et cela est d’autant plus vrai que les analystes sont souvent en désaccord. Ainsi, essayer de comprendre ce qu’un analyste entend réellement par notation, qu’elle soit « surpondérée » ou autre, n’est pas très utile.
Foire aux questions (FAQ)
Dois-je acheter une action surpondérée ?
Une action étiquetée surpondérée signifie qu’elle peut être une bonne action à acheter, mais elle n’est toujours pas une action « à acheter », ce qui est une recommandation plus forte que « surpondérée ».
Que signifie une étiquette « surperformance » sur une action ?
La surperformance est similaire au surpoids. Une action surperformante se situe juste en dessous d’une action achetée en termes de niveau de recommandation. On s’attend à ce qu’il offre un meilleur rendement qu’un indice ou que le marché boursier dans son ensemble. Certains analystes utiliseront le terme « surperformance » au lieu de « surpondération ».
Comment puis-je trouver des actions surpondérées ?
Consultez votre courtier et d’autres experts sur la plateforme d’investissement que vous utilisez. Ils doivent disposer d’une liste à jour des actions qu’ils jugent surpondérées ou surperformantes. Vous pouvez également effectuer vos propres recherches pour trouver des actions avec cette notation et garder un œil sur les actions sous-évaluées.
