La détermination de la marge bénéficiaire nette d’une entreprise révèle le montant de bénéfice après impôts qu’elle conserve pour chaque dollar gagné en revenus ou en ventes. En calculant la marge bénéficiaire nette, vous connaîtrez le pourcentage de profit qu’une entreprise obtient par rapport au montant total qu’elle rapporte.
Les marges bénéficiaires peuvent varier selon le secteur et l’industrie, mais le résultat est le même. Plus la marge bénéficiaire nette d’une entreprise est élevée par rapport à celle de ses concurrents, mieux c’est pour l’entreprise.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire nette d’une entreprise vous indique le bénéfice après impôts que l’entreprise conserve pour chaque dollar de ventes.
- Pour trouver la marge bénéficiaire nette, prenez le bénéfice net après impôts et divisez-le par les ventes.
- Certains préfèrent réintégrer les intérêts minoritaires dans l’équation.
- Quelle que soit la formule que vous utilisez, veillez à utiliser la même lorsque vous examinez les entreprises.
Exceptions à la règle
Il existe quelques exceptions à la règle de la marge bénéficiaire nette. Pour comprendre pourquoi, cela nécessiterait de se lancer dans une analyse complexe de la formule de retour sur capitaux propres de DuPont. La version courte et douce suit.
Une entreprise qui dépend des ventes peut réaliser un bénéfice net absolu supplémentaire en réduisant sa marge bénéficiaire nette et en augmentant ses ventes à mesure que les gens achètent des produits dans ses magasins. Dillard’s, un grand magasin bien connu, a utilisé cette approche dans le passé. Sa marge bénéficiaire nette était inférieure à 1,77 % au 31 janvier 2020. À l’époque, elle était inférieure à celle d’autres détaillants comme Walmart, qui gagnait 2,84 % à la même date.
Il y a un danger certain dans cette approche lorsqu’il s’agit de marques haut de gamme. Forcer les prix à baisser pour stimuler les ventes est souvent appelé « aller en aval ». Les entreprises peuvent commencer à souffrir lorsqu’un détaillant perd son statut aux yeux du public.
Note
Le danger de descendre en aval est la raison pour laquelle vous n’avez jamais vu, et vous ne verrez probablement jamais, une seule vente ou remise chez des marques de luxe telles que Louis Vuitton.
Comment trouver la marge bénéficiaire nette
La sagesse conventionnelle dit aux investisseurs de diviser le bénéfice net après impôt par les ventes pour obtenir la marge bénéficiaire nette du compte de résultat d’une entreprise.
Bien que cela soit standard et accepté, certaines personnes préfèrent réintégrer les intérêts minoritaires dans l’équation. Cela vous donnera une idée du montant que l’entreprise a gagné avant de payer aux propriétaires minoritaires.
Note
Les propriétaires minoritaires sont souvent des personnes détenant une participation de 20 % ou moins. Par exemple, une famille qui a vendu 80 % de son entreprise à Berkshire Hathaway, tout en conservant certaines actions en tant que holding privée, serait un propriétaire minoritaire.
Faire le calcul
Les deux méthodes de calcul de la marge bénéficiaire nette sont acceptables, mais vous devez utiliser les mêmes calculs dans toutes les entreprises pour effectuer une comparaison égale. Toutes les entreprises doivent être comparées sur la même base.
Chaque calcul fonctionnerait comme ceci :
- Option 1: Bénéfice net après impôts ÷ chiffre d’affaires = marge bénéficiaire nette.
- Option 2: Résultat net + intérêts minoritaires + intérêts fiscaux ÷ chiffre d’affaires = marge bénéficiaire nette.
Encore une fois, des marges bénéficiaires nettes plus faibles peuvent être assimilées à une stratégie de tarification. Cela ne signifie pas toujours qu’il y a eu un échec de la part de la direction. Certaines entreprises, notamment les détaillants, les hôtels discount et les chaînes de restaurants, sont connues pour leur approche à faible coût et à volume élevé.
Dans d’autres cas, une faible marge bénéficiaire nette peut refléter une guerre des prix qui fait baisser les bénéfices. Ce fut le cas du secteur informatique en 2000. De plus en plus de gens sautaient dans le train des ordinateurs personnels, mais tous n’étaient pas disposés ou capables de se permettre des prix élevés. Les vendeurs baissaient les prix pour attirer les acheteurs. Ils offraient même leurs produits gratuitement en échange de publicité.
Un exemple de calcul de la marge bénéficiaire nette
En 2009, Donna Manufacturing a vendu 100 000 widgets pour 5 $ chacun, avec un coût des marchandises vendues de 2 $ l’unité. L’entreprise avait 150 000 $ de dépenses d’exploitation et a payé 52 500 $ d’impôts sur le revenu. Quelle est la marge bénéficiaire nette ?
Note
Gardez à l’esprit que toutes les variables seront déjà calculées pour vous lorsque vous effectuerez ce calcul sur un compte de résultat réel. Votre seul travail consiste à les mettre dans la formule.
Commencez par rechercher les revenus ou les ventes totales pour obtenir la réponse. Donna’s avait un chiffre d’affaires total de 500 000 $ si elle vendait 100 000 widgets à 5 $ chacun. Le coût des marchandises vendues par l’entreprise était de 2 $ par widget, et 100 000 widgets à 2 $ chacun équivalaient à 200 000 $ de coûts.
- Cela laisse un bénéfice brut de 300 000 $ (revenu de 500 000 $ – coût des marchandises vendues de 200 000 $ = bénéfice brut de 300 000 $).
- En soustrayant 150 000 $ de frais d’exploitation du bénéfice brut de 300 000 $, vous obtenez un revenu avant impôts de 150 000 $.
- En soustrayant la facture fiscale de 52 500 $, vous obtenez un bénéfice net de 97 500 $.
En insérant ces chiffres dans la formule de marge bénéficiaire nette, vous obtenez :
- Bénéfice net de 97 500 $ ÷ Revenu de 500 000 $ = marge bénéficiaire nette de 0,195, soit 19,5 %.
La réponse est donc 0,195. Déplacez la décimale et 19,5 % correspond à la marge bénéficiaire nette.
