L’un des principaux avantages d’un ETF est l’avantage fiscal qu’il offre par rapport à un fonds commun de placement. Pour comprendre pourquoi les FNB sont plus fiscalement avantageux que les fonds communs de placement, vous devez comprendre deux choses : l’impôt sur les plus-values et la construction de ces deux produits financiers différents.
Pour faire simple, les ETF offrent des avantages fiscaux par rapport aux fonds communs de placement, car les actifs sous-jacents sont négociés moins fréquemment et les investisseurs individuels peuvent choisir le moment où déclencher ces impôts en réalisant les gains.
Toujours confus ? Continuez à lire pour une explication plus approfondie de ces concepts.
Points clés à retenir
- Les fonds négociés en bourse présentent plusieurs avantages fiscaux par rapport aux fonds communs de placement.
- Les fonds communs de placement négocient des actifs plus fréquemment que les ETF, ce qui expose les détenteurs de fonds communs de placement à une plus grande exposition aux impôts sur les plus-values.
- Les détenteurs d’ETF choisissent également quand vendre leurs actions, ce qui leur permet de mieux contrôler le moment de l’impôt sur les plus-values.
- Toutefois, les dividendes des ETF ne bénéficient d’aucun privilège fiscal particulier et doivent être déclarés au fur et à mesure de leur réception.
Impôt sur les plus-values
Chaque fois que vous vendez un actif dans un but lucratif, le gouvernement veut sa part de la vente. L’impôt sur ce bénéfice est appelé impôt sur les plus-values. Si vous gagnez de l’argent, le gouvernement gagne de l’argent.
Cependant, tous les bénéfices ne sont pas traités de la même manière par l’Internal Revenue Service (IRS). Le principal déterminant du taux d’imposition de vos plus-values est la durée pendant laquelle vous détenez le titre. Si vous détenez une action pendant un an ou moins avant de la vendre pour réaliser un bénéfice, votre bénéfice sera imposé au même taux que votre taux d’impôt sur le revenu. Si vous détenez les actions pendant plus d’un an, vos gains sont alors imposés à un taux spécial « plus-values à long terme ».
Note
Le taux exact que vous paierez sur les gains en capital à long terme dépendra toujours de votre tranche d’imposition sur le revenu, mais il sera presque certainement plus favorable que votre taux d’imposition sur le revenu.
Les fonds communs de placement négocient plus fréquemment leurs avoirs
La plupart des fonds communs de placement sont activement négociés.Chaque fois que quelqu’un achète des parts dans le fonds, le gestionnaire du fonds utilise ces liquidités pour acheter davantage d’actions.Chaque fois que quelqu’un vend certaines de ses actions de fonds commun de placement, le gestionnaire du fonds doit vendre ses titres pour acquérir les liquidités nécessaires pour payer la personne pour les actions qu’il vend.
Chaque fois que cela se produit et que des actions sont vendues dans un but lucratif, des impôts sur les plus-values doivent être payés. Au fil du temps, toutes ces incursions fiscales fréquentes peuvent s’accumuler. Les investisseurs ne peuvent pas non plus choisir quelles actions sont vendues, ils ne peuvent donc pas contrôler si les plus-values seront à court ou à long terme.
Les ETF fonctionnent très différemment. De nombreux ETF indiciels populaires sont gérés passivement. Les avoirs sous-jacents du FNB sont réévalués moins souvent, par exemple une fois par trimestre. Lorsque ces titres sont réévalués, ils sont rééquilibrés pour garantir qu’ils reflètent toujours l’indice qu’ils suivent. Dans de nombreux cas, ce rééquilibrage concerne principalement les actions à acheter davantage, plutôt que les actions à vendre.
De plus, les gestionnaires d’ETF n’ont pas besoin d’acheter ou de vendre des titres chaque fois qu’un investisseur achète ou vend une action d’un ETF. En effet, contrairement aux fonds communs de placement, les actions des ETF sont négociées directement entre investisseurs.Le vendeur négocie les actions de l’ETF directement à l’acheteur, plutôt que de passer par le gestionnaire de l’ETF.
Le gestionnaire de l’ETF s’assure que le cours de l’action reflète la valeur des titres sous-jacents à l’aide de forces institutionnelles appelées « participants autorisés ». Les participants autorisés négocient uniquement en gros montants (généralement 25 000 actions ou plus), il n’est donc pas nécessaire de négocier les avoirs sous-jacents des ETF chaque fois qu’un investisseur vend une seule action.
Les investisseurs contrôlent le calendrier des taxes sur les ETF
Bien que les actions sous-jacentes d’un ETF soient négociées moins fréquemment, elles le sont toujours et des impôts sur les plus-values s’appliquent. Cependant, il existe une différence majeure avec les ETF, en ce qui concerne l’IRS : les impôts sur les plus-values ne sont payés par les investisseurs que lorsque la totalité de l’ETF est vendue. Vous ne paierez jamais d’impôts sur les actions ETF tant que vous les détenez.
Les fonds communs de placement, en revanche, distribuent généralement des impôts sur les plus-values chaque année. Tout au long de l’année, le gestionnaire de fonds commun de placement suivra les impôts sur les plus-values, ainsi que des éléments tels que les versements de dividendes et les bénéfices sur les plus-values. À la fin de l’année, ces bric-à-brac sont distribués aux investisseurs au prorata du nombre de parts d’OPCVM qu’ils possèdent.
Note
Les investisseurs en fonds communs de placement ne remarquent peut-être pas les impôts puisqu’ils peuvent être distribués en même temps que les dividendes, mais ils sont là. Vous êtes imposé, même si vous n’avez personnellement vendu aucune action d’OPC au cours de l’année.
Étant donné que les investisseurs en ETF ne paient des impôts sur les plus-values que lorsqu’ils vendent personnellement leurs actions, ils peuvent contrôler quand s’imposer eux-mêmes les impôts.Ils peuvent utiliser des stratégies de timing pour imposer ces taxes lorsque cela est avantageux. Pendant qu’ils attendent le moment idéal pour imposer les impôts, leurs capitaux propres bénéficient de gains composés grâce au report de l’impôt.
Les impôts sur les dividendes s’appliqueront aux investisseurs en ETF
Les choses sont un peu différentes en ce qui concerne les impôts sur les dividendes des ETF. Les choses sont plutôt les mêmes que pour les autres investissements, car les ETF ne bénéficient pas d’un traitement fiscal spécial en matière de dividendes.
Que vous possédiez une action unique, un ETF indiciel ou un ETF à dividendes élevés, les dividendes finiront généralement sur votre compte de courtage sous forme d’espèces. Puisque vous êtes payé en espèces, vous pouvez vous attendre à payer des impôts sur ce montant. Vous ne bénéficierez d’aucun allégement fiscal spécial pour recevoir le dividende d’un ETF.
En ce qui concerne les impôts sur les dividendes, il convient de noter que l’IRS classe les dividendes de deux manières : qualifiées et ordinaires. Vous pouvez considérer les dividendes admissibles de la même manière que les gains en capital à long terme, car ils bénéficient tous deux d’un traitement fiscal privilégié. Comme les gains en capital à long terme, les dividendes deviennent « admissibles » lorsqu’un investisseur détient le titre pendant une période plus longue (plus de 60 jours). Dans la plupart des cas, le dividende doit également provenir d’une société américaine pour être un dividende qualifié, bien que certaines sociétés étrangères émettent des dividendes qualifiés.
Un investisseur en ETF peut s’assurer qu’il détient l’ETF depuis plus de 60 jours, mais il ne peut pas garantir que le gestionnaire de l’ETF détient les titres sous-jacents pendant plus de 60 jours.Par conséquent, garantir que les dividendes des ETF sont qualifiés n’est pas aussi simple que de garantir que les dividendes des actions individuelles sont qualifiés.
L’essentiel
Un ETF présente deux avantages fiscaux majeurs par rapport à un fonds commun de placement. Premièrement, les fonds communs de placement sont généralement soumis à davantage d’impôts sur les plus-values en raison de la fréquence des activités de négociation. Deuxièmement, l’impôt sur les plus-values sur un ETF est retardé jusqu’à la vente du produit, mais les investisseurs en fonds communs de placement paieront des impôts sur les plus-values lorsqu’ils détiennent des actions.
Gardez à l’esprit que ces avantages ne se limitent pas aux ETF, mais également aux ETN (exchange-traded notes). Les ETN sont des produits similaires aux ETF, mais il est important de comprendre toutes les implications d’un investissement dans un produit avant d’effectuer une transaction.
