Comprendre les chiffres derrière un investissement peut être ce qui distingue un portefeuille réussi d’un portefeuille en dépréciation. Parmi les données clés que les investisseurs qui réussissent utilisent pour constituer des portefeuilles figurent l’alpha et le bêta.
L’alpha et le bêta sont des mesures utilisées pour comparer les titres et déterminer s’ils conviennent à un portefeuille ou à un investisseur particulier. Chacun est calculé en utilisant la performance historique de l’action sous-jacente. La principale différence entre les deux est que l’alpha est utilisé pour identifier la performance par rapport à un indice, tandis que le bêta identifie la volatilité par rapport à un indice.
Quelle est la différence entre alpha et bêta ?
| Alpha | Bêta |
| Mesure la performance des investissements | Mesure la volatilité d’un investissement |
| Vous aide à identifier les fonds d’investissement les plus performants | Vous aide à identifier la volatilité d’un actif |
Comparaison des mesures alpha et bêta
Alpha compare le rendement total de votre portefeuille au rendement total d’un indice de référence tel que le S&P 500. Le bêta, cependant, mesure la volatilité d’un investissement spécifique par rapport à un indice.
Alpha est souvent utilisé pour comparer les fonds communs de placement.Si vous souhaitez connaître les performances passées d’un fonds commun de placement par rapport à l’indice S&P 500, vous pouvez utiliser l’alpha pour mesurer si le fonds surperforme ou sous-performe.
L’alpha est calculé en prenant le retour sur investissement du fonds commun de placement et en soustrayant le retour sur investissement de l’indice respectif, dans ce cas, le S&P 500. Un alpha positif signifie que le fonds a historiquement mieux performé que l’indice, un alpha négatif signifie que le fonds a historiquement moins bien performé que l’indice, et un alpha de zéro signifie que le fonds peut avoir le même rendement attendu que l’indice.
Le bêta diffère de l’alpha dans le sens où il est utilisé pour mesurer le degré de risque ou de volatilité d’une action par rapport à un indice comme le S&P 500, par exemple.
Note
Un bêta plus élevé signifie un investissement plus risqué avec un potentiel de rendements plus élevés, tandis qu’un bêta plus faible signifie un investissement plus conservateur avec des rendements attendus plus faibles.
Un bêta de 1,0 signifie que l’actif a la même volatilité que l’indice. Si le bêta est de 1,2, cela indique que l’investissement est 20 % plus volatil que l’indice. Si le bêta est de 0,8, cela indique que l’investissement est 20% moins volatil que l’indice.
Qu’est-ce qui vous convient le mieux ?
Disons que votre objectif est d’investir dans des fonds communs de placement et que vous souhaitez sélectionner le fonds qui a constamment surperformé l’ensemble du marché boursier. Vous vous référeriez à l’alpha d’un fonds commun de placement pour déterminer sa performance et le compareriez à l’alpha du S&P 500, puis choisiriez le meilleur fonds. Les investisseurs peuvent se référer à l’alpha d’un investissement pour :
- Comparez les fonds communs de placement à la performance d’un indice
- Choisir le meilleur fonds commun de placement pour ses objectifs de placement
- Classer différents types d’investissements
Si vous n’aimez pas les investissements volatils, vous utiliserez la version bêta pour vous aider à trouver des investissements qui correspondent à votre zone de confort. Les investisseurs peuvent se référer au bêta d’un investissement pour :
- Comparer le risque d’un investissement à un indice
- Aligner leurs investissements sur leur tolérance globale au risque
- Estimer la volatilité d’un investissement par rapport à un indice
Note
L’alpha et le bêta sont rarement utilisés en dehors d’autres outils d’analyse pour déterminer un investissement approprié. Au contraire, les deux sont souvent utilisés conjointement avec d’autres analyses techniques et fondamentales.
Considérations spéciales
Lorsque vous utilisez l’alpha ou le bêta dans votre stratégie, veillez à prendre en compte le fait que chaque mesure est basée sur la performance historique d’un titre. Cela signifie qu’aucune mesure ne peut prédire l’évolution future d’une action ou d’un fonds.
L’essentiel
L’alpha et le bêta sont tous deux des mesures utilisées par les investisseurs pour comparer la performance et la volatilité d’un titre sous-jacent. Alpha aide les investisseurs à mesurer la performance d’un fonds par rapport à un indice ou à un autre fonds. Le bêta aide les investisseurs à déterminer la volatilité d’un titre par rapport à un indice afin qu’ils puissent mieux aligner leurs investissements sur leur tolérance au risque.
Lorsque vous utilisez l’alpha et le bêta, gardez à l’esprit que les mesures sont basées sur des données historiques et n’indiquent pas le mouvement futur d’une action ou d’un fonds. L’alpha et le bêta sont souvent utilisés conjointement avec d’autres ratios ou mesures pour sélectionner des investissements correspondant à un objectif d’investissement particulier.
