Acheter des actions à l’aide d’options sur actions

Lorsque les investisseurs à long terme souhaitent investir dans une action, ils achètent généralement des actions au prix actuel du marché. Mais il existe un moyen d’acheter des actions sans payer le prix du marché en utilisant des options d’achat d’actions. Comprendre et savoir comment acheter des options peut vous donner un autre outil pour votre boîte à outils d’investissement.

Options d’achat et de vente

Une option d’achat d’actions est un contrat donnant à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre une action à un prix spécifié au plus tard à une certaine date. Une option qui vous permet d’acheter une action est connue sous le nom d’option « d’achat » ; celle qui vous permet de vendre une action est connue sous le nom d’option « put ». Si vous n’exercez pas votre droit en vertu du contrat avant la date d’expiration, votre option expire et vous perdez la prime, soit le montant que vous avez dépensé pour acheter l’option.

Les options d’achat d’actions sont disponibles sur la plupart des actions individuelles aux États-Unis, en Europe et en Asie. Il convient de noter qu’en plus des options de style américain que nous venons de décrire, il existe également des options de style européen. Ils diffèrent des modèles américains dans la mesure où vous ne pouvez les exercer qu’à la date d’expiration, et non pendant la période qui la précède.

Comment acheter des actions en utilisant des options de vente

La stratégie suivante pour acheter une action à un coût réduit consiste à vendre des options de vente sur 100 actions d’une action particulière. L’acheteur des options aura le droit de vous vendre ces actions à un prix convenu appelé « prix d’exercice ».

Une fois que vous avez choisi une action qui, selon vous, vaudrait la peine d’être détenue à un prix d’exercice particulier, vous pouvez prendre certaines mesures pour tenter d’effectuer ce type courant de négociation d’options :

1. Vendez une option de vente hors du cours pour 100 actions que vous aimeriez posséder. Une option de vente est hors de la monnaie lorsque le prix actuel de l’action sous-jacente est supérieur au prix d’exercice.
2. Attendez que le cours de l’action baisse jusqu’au prix d’exercice des options de vente.
3. Si les options sont attribuées par la bourse d’options, achetez les actions sous-jacentes au prix d’exercice.
4. Si les options ne sont pas cédées, conservez les primes reçues pour la vente des options de vente.

Avantages des options

Il y a trois avantages principaux à utiliser cette stratégie d’options sur actions pour acheter des actions :

1. Lorsque vous vendez des options de vente, vous recevez immédiatement les primes. Si le cours de l’action sous-jacente ne diminue jamais jusqu’au prix d’exercice des options de vente, vous ne pouvez pas acheter les actions que vous vouliez, mais vous pouvez au moins conserver l’argent des primes.
2. Si le cours de l’action sous-jacente baisse jusqu’au prix d’exercice des options de vente, vous pouvez acheter les actions au prix d’exercice plutôt qu’au prix de marché précédemment plus élevé. Parce que vous choisissez les options de vente à vendre, vous pouvez sélectionner le prix d’exercice et ainsi contrôler le prix que vous payez pour l’action. 
3. La prime que vous avez reçue pour les put fournit un petit tampon entre le prix d’achat de l’action et le seuil de rentabilité de la transaction. Cela signifie que le cours de l’action devra baisser encore un peu pour que la transaction perde de l’argent.

Un exemple de commerce détaillé

Supposons qu’un investisseur en actions à long terme ait décidé d’investir dans QRS Inc. Les actions de QRS se négocient actuellement à 430 $ et la prochaine expiration des options est dans un mois. L’investisseur souhaite acheter 1 000 actions de QRS, il exécute donc l’opération d’options sur actions suivante :

1. Vendez 10 options de vente (chaque contrat d’option porte sur 100 actions) avec un prix d’exercice de 420 $, avec une prime de 7 $ par contrat d’option. Le montant total potentiel reçu pour cet échange serait de 7 000 $ (7 $ x 10 x 100). L’investisseur reçoit les 7 000 $ une fois que d’autres investisseurs achètent les options.
2. L’investisseur attend de voir si le cours de l’action de QRS chutera jusqu’au prix d’exercice des options de vente de 420 $. Si le cours de l’action descend à 420 $, les options de vente peuvent être exercées et les options de vente peuvent être attribuées par la bourse. Si les options de vente sont attribuées, l’investisseur achètera les actions de QRS à 420 $ par action, ce qui correspond au prix d’exercice choisi par l’investisseur lors de la vente des options de vente.
3. Si les options de vente sont exercées et que l’investisseur achète l’action sous-jacente, les 7 000 $ reçus pour les options de vente créeront un petit tampon contre cet investissement en actions, devenant ainsi une perte. Le tampon sera de 7 $ par action : le gain provenant de la vente des options de vente (7 000 $) divisé par le nombre d’actions (1 000). Cela signifie que l’investisseur atteindra le seuil de rentabilité avec un cours de bourse de 413 $. Si l’action tombe en dessous de 413 $, l’investissement en actions devient une transaction perdante.

Si le cours de l’action de QRS ne diminue pas jusqu’au prix d’exercice des options de vente de 420 $, les options de vente ne seront pas exercées et l’investisseur ne pourra donc pas acheter l’action sous-jacente. Au lieu de cela, l’investisseur conservera les 7 000 $ reçus pour les options de vente.

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