Lorsque vous achetez une participation dans une entreprise, il n’y a aucun moyen de savoir vraiment comment les actions évolueront. Lorsque vous investissez, vous ne vous demandez peut-être pas si une action va augmenter ou baisser dans un an, car cela n’a rien à voir avec la création de richesse.
Ce qui devrait vous intéresser, c’est d’acquérir autant de propriété que possible dans un large éventail d’entreprises que vous respectez et en qui vous avez confiance et qui se développeront avec le temps. Considérez cela comme gagner de l’argent en possédant une partie d’une entreprise, et non en louant des actions. Cela dit, passez du temps à rechercher les types d’actions que vous souhaitez posséder, puis attendez (peut-être même des années) qu’elles se vendent à un prix qui, selon vous, en vaut la peine. Ensuite, achetez-les et asseyez-vous dessus.
La liste de contrôle ci-dessous est large et de haut niveau. Il fournit une étude de base de certains des éléments à rechercher lors de la recherche d’entreprises que vous souhaitez posséder. Gardez à l’esprit que la liste de contrôle ne peut pas promettre le succès. Une entreprise pourrait posséder toutes ces caractéristiques et néanmoins faire faillite en raison d’un événement qui n’est sur aucun radar normal. Néanmoins, les fonctionnalités proposées ici constituent un bon point de départ pour choisir les actifs qui vous permettront de générer des revenus pour les années à venir.
Points clés à retenir
- Lorsque vous achetez une participation dans une entreprise, il n’y a aucun moyen de savoir vraiment comment les actions évolueront. Cependant, certains signes suggèrent que cela pourrait bien fonctionner à long terme.
- Une entreprise peut perdurer si elle obtient des rendements élevés et s’il y a des acheteurs fidèles à ses produits ou services.
- Le prix d’une action peut faire ou défaire une bonne affaire en termes de valeur à long terme.
- Pour obtenir des indices sur la santé d’une entreprise, regardez dans quelle mesure elle traite ses actionnaires et si elle a survécu à des périodes difficiles dans le passé.
Vous pouvez facilement décrire comment cela rapporte de l’argent
De nombreux nouveaux investisseurs risquent leur argent durement gagné en achetant des actions d’une entreprise qu’ils ne connaissent pas beaucoup. Vous devriez être capable d’expliquer en quelques phrases seulement, en termes simples, comment elle génère ses bénéfices. Vous devriez également être en mesure de parler des principaux coûts. Par exemple, si vous envisagez d’acheter des actions chez un fabricant de pneus, le coût du caoutchouc sera un facteur. Si vous envisagez d’investir dans le fret ou l’expédition, le coût du carburant sera déterminant dans la façon dont vous évaluerez une transaction.
Apprendre le fonctionnement interne d’une entreprise n’est pas si difficile. Avec un peu de recherche, vous pourrez peut-être affiner vos choix. C’est précisément pour cette raison que tous les stocks publics respectent un ensemble de règles en place pour informer les gens. Vous devriez pouvoir accéder aux bilans et à de nombreux autres documents publics qui peuvent vous renseigner sur la structure des coûts, les flux de trésorerie, les principaux fournisseurs, le plan d’affaires et bien plus encore d’une entreprise.
Il génère des rendements élevés sur le capital
La capacité ou non d’une entreprise à générer des rendements pour ses propriétaires à long terme sur plusieurs décennies dépendra d’un indicateur plus que d’autres : son remboursement de capital (ROC). Il s’agit d’un moyen de mesurer le profit qu’une entreprise peut réaliser par rapport au montant d’argent que les actionnaires et autres y investissent. En termes simples, il vous indique dans quelle mesure il transforme les liquidités en bénéfices.
Les meilleurs modèles produisent des rendements élevés sans avoir besoin d’emprunter beaucoup d’argent, voire aucun. Au lieu de cela, ils produisent de l’argent que les propriétaires peuvent extraire sans nuire au fonctionnement principal. Une façon d’envisager des rendements sains est de les considérer comme une sécurité contre un endettement excessif, car pourquoi emprunter quand il y a de l’argent qui rentre ?
Note
En cette ère de montée en puissance des valeurs technologiques, de nombreux experts affirment que le ROC peut vous en dire bien plus sur une entreprise que sur la manière dont elle génère des bénéfices. Dans certains cas, un ROC élevé peut agir comme une sorte de « fossé » contre les valeurs technologiques et mesurer leur capacité à s’adapter aux changements dans leur secteur.
Ses produits ou services sont compétitifs
La plupart des gens ne se soucient pas de la marque de vis qu’ils achètent à la quincaillerie locale ou de l’agriculteur qui cultive leur maïs. D’un autre côté, ils se soucient de savoir si un magasin propose la marque de barre chocolatée ou de soda qu’ils préfèrent, ou si un marchand discount local vend la marque de dentifrice ou de bain de bouche qu’ils utilisent depuis des années.
Lorsque les acheteurs sont très fidèles à un produit ou à un service, ils sont prêts à payer plus (pour ce qui peut revenir à peu près au même prix), et le fabricant ou le prestataire de services peut facturer des prix plus élevés. Cela conduit à un effet de rétroaction : l’entreprise grandit, devient meilleure en termes d’échelle, produit plus, génère de plus grands profits et dispose d’un flux de trésorerie excédentaire plus important. Ce flux de trésorerie excédentaire permet à une entreprise de financer davantage de marketing et d’innovation, ce qui, à son tour, renforce encore davantage la fidélité à la marque. Et le cycle se répète. Mais cela pourrait prendre des années.
Il s’agit d’un cycle qui peut produire beaucoup de richesse pour ceux qui ont la patience de s’en tenir à leurs actions pendant une longue période, malgré les hauts et les bas qui peuvent accompagner les étapes du cycle ou les changements du marché.
La direction s’efforce de satisfaire les actionnaires
Les bonnes entreprises ont souvent l’habitude de restituer leurs excédents de trésorerie à leurs propriétaires. Cela peut prendre la forme de plans de rachat d’actions astucieux ou d’un plan de dividendes sain (comme celui qui croît à un taux bien supérieur au taux d’inflation plus large).
En d’autres termes, vous souhaitez investir dans des personnes qui ont à cœur votre meilleur intérêt. Vous voulez qu’ils entretiennent une culture qui mesure le succès par la façon dont l’entreprise se comporte pour vous, le propriétaire, sans parler de la façon dont ils traitent les autres qui peuvent avoir encore plus d’enjeux, comme les personnes qui travaillent pour eux.
Note
Bien qu’il ne s’agisse pas d’une manière courante de mesurer la valeur ou la valeur future des actions en soi, vous pouvez en dire beaucoup sur la pérennité d’une entreprise grâce à sa culture et à la manière dont elle traite les personnes qu’elle emploie. S’il est prêt à investir dans des avantages sociaux pour ses travailleurs (comme de superbes plans de santé), il témoigne de sa confiance dans leurs revenus futurs, ainsi que de ses liquidités actuelles.
Vous tomberez peut-être sur une entreprise qui affiche de bons chiffres sur la feuille Gesundmd, pour découvrir ensuite que les personnes au sommet profitent de leurs propriétaires. Cela peut prendre de nombreuses formes, comme l’octroi d’options obscènes, le fait de payer des dirigeants bien plus qu’ils ne valent, ou de conclure des accords étranges avec des « partenaires » suspects (comme conclure un accord qui s’avère être une ruse pour payer le travail parallèle d’un ami).
Les actions ont un prix équitable
Même les actions les plus solides et les plus rémunératrices du marché peuvent constituer un mauvais investissement si vous en payez un prix trop élevé. Beaucoup diraient que le prix est le facteur qui se démarque de tous les autres à long terme. En effet, même une mauvaise entreprise achetée à bas prix peut générer des revenus et une richesse élevés dans le bon contexte. Le scénario idéal serait de trouver une entreprise en qui vous avez confiance et que vous respectez, et qui vend ses actions à un prix équitable.
Si vous êtes nouveau sur le marché, vous ne savez peut-être pas comment savoir si le prix d’une action est équitable. Franchement, c’est un problème avec lequel même les traders chevronnés ont du mal. La raison en est que la valeur d’une action elle-même peut être difficile à cerner. Le prix d’une action, même s’il peut augmenter ou baisser avec le temps, est toujours exprimé sous la forme d’un simple chiffre en dollars. Sa valeur, en revanche, différera en fonction de ce que vous espérez en retirer. Une action évaluée à 50 cents par action qui vient d’être introduite en bourse (et dont la tendance est à la hausse) peut avoir beaucoup de valeur pour un day trader qui souhaite prendre un risque lors d’une nouvelle introduction en bourse. Mais si vous investissez dans un objectif de croissance à long terme, cette même action à 50 cents l’action pourrait ne pas vous présenter beaucoup de valeur car elle comporte trop de risques.
Les experts peuvent repérer une action à prix réduit en liant sa valeur à d’autres chiffres. Vous pouvez faire comme les experts : comparer le prix aux ventes, aux bénéfices, aux rendements, aux flux de trésorerie, à la valeur comptable ou à tout autre indicateur, à condition de connaître le contexte.
Il peut survivre lorsque les temps sont durs
Sans aucun doute, il y aura des moments où des tempêtes arriveront sur le marché. Souvent, ces tempêtes ne fournissent aucun avertissement avant d’apparaître et de faire des ravages sur vos résultats. Le marché est marqué et façonné par des hauts et des bas, et ceux qui ont le plus de chances de gagner (ou de perdre) sont ceux qui investissent dans ces extrêmes.
Une façon de vous protéger contre ce risque consiste à modifier votre façon d’investir pour vous concentrer sur les entreprises suffisamment solides pour survivre même aux jours les plus sombres. Ils devraient être capables de maintenir leurs prix dans une certaine mesure sans avoir à émettre des stocks à des prix très réduits. (Si tel est le cas, cela pourrait vous obliger à vendre vos actions en échange d’un plan de sauvetage.)
Ces types d’actions peuvent croître un peu lentement ou ne fournir qu’une fraction du frisson que vous pourriez obtenir des autres, mais vous serez heureux de leur accorder votre confiance (et votre argent) lorsque le tourbillon fait rage tout autour de vous.
