Les fonds communs de placement obligataires constituent un excellent outil de diversification pour les portefeuilles des investisseurs. Les fonds obligataires complètent bien les fonds d’actions, car les obligations présentent un risque relatif plus faible que les actions et ont une faible corrélation dans les tendances de performance. Ce profil obligataire signifie que les fonds obligataires peuvent générer des rendements positifs alors que les actions traversent un marché baissier.
Les fonds communs de placement obligataires se présentent sous de nombreuses formes et styles. Commençons par cinq types de base de fonds communs de placement obligataires tout en fournissant des exemples de fonds obligataires de qualité.
Points clés à retenir
- Vous pouvez utiliser les différents types de fonds obligataires pour créer de la diversité dans la partie obligataire de votre portefeuille.
- Les obligations à haut rendement et les fonds obligataires internationaux sont généralement des fonds à plus haut risque mais peuvent générer des rendements plus élevés.
- Les fonds d’obligations de qualité investissement, les fonds d’obligations du Trésor protégés contre l’inflation et les fonds d’obligations municipales présentent généralement moins de risque.
Fonds communs de placement d’obligations de sociétés de qualité investissement
Les sociétés de haute qualité émettent des obligations d’entreprises de qualité investissement pour mobiliser des capitaux pour la société. Ces obligations sont généralement notées BBB ou plus par S&P ou Baa et plus par Moody’s. Les fonds communs de placement d’obligations d’entreprises de qualité supérieure permettent aux investisseurs d’accéder à un panier diversifié d’obligations d’entreprises, réduisant ainsi les risques (risque de crédit, risque de taux d’intérêt et risque de réinvestissement).
De nombreuses sociétés de fonds communs de placement proposent des fonds communs de placement d’obligations d’entreprises de qualité supérieure avec différentes durées et échéances. Plusieurs fonds Vanguard sont répertoriés ci-dessous :
- Vanguard de qualité investissement à court terme
- Vanguard de qualité investissement à moyen terme
- Vanguard Investment Grade à long terme
Fonds communs de placement d’obligations à haut rendement
Les obligations à haut rendement sont souvent qualifiées de « junk bonds » en raison de leur faible notation de crédit. Ces obligations sont émises par des sociétés et sont notées en dessous de BBB par S&P ou en dessous de Baa par Moody’s. Les obligations à haut rendement ont généralement des rendements plus élevés que les obligations d’entreprises de qualité investissement en raison du risque de crédit supplémentaire encouru par l’acheteur des obligations. N’oubliez donc pas que le haut rendement s’accompagne de rendements plus élevés mais d’un risque plus élevé.
Voici quelques fonds communs de placement obligataires à haut rendement :
- Fonds de société à haut rendement Vanguard
- Fonds Fidelity Revenu élevé
Fonds communs de placement d’obligations de titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS)
Les TIPS sont des obligations émises par le Trésor américain qui paient un coupon sur le principal ajusté de l’obligation. L’obligation est ajustée semestriellement au taux de l’indice des prix à la consommation (une mesure de l’inflation). Ainsi, les TIPS suivraient le rythme de l’inflation en restituant le principal ajusté à l’échéance et en payant les coupons en cours de route.Les fonds communs de placement TIPS présentent des avantages et des inconvénients.
Voici quelques fonds communs de placement obligataires TIPS :
- Fonds de titres protégés contre l’inflation Vanguard
- Fonds d’obligations protégées contre l’inflation T. Rowe Price
- Fonds Fidelity Obligations protégées contre l’inflation
Fonds communs de placement d’obligations municipales
Les fonds communs de placement d’obligations municipales détiennent des obligations émises par des municipalités telles que des villes et des États. Les obligations municipales bénéficient généralement d’un traitement fiscal favorable. Les intérêts sur la plupart des obligations municipales sont exonérés d’impôt au niveau fédéral et sont exonérés d’impôt pour les investisseurs qui achètent des obligations municipales émises dans leur État de résidence.Il existe également des obligations municipales d’activité privée.
Les investisseurs qui vivent en Californie, au Massachusetts, à New York et dans plusieurs autres États disposent de nombreuses options pour investir dans des fonds communs de placement d’obligations municipales doublement exonérés d’impôt (exonérés d’impôt au niveau fédéral et au niveau de l’État).D’autres investisseurs trouveront les fonds communs de placement nationaux d’obligations municipales utiles.
En règle générale, sauf circonstances extrêmes, les obligations municipales ont un rendement inférieur à celui des obligations imposables de qualité de crédit similaire, ce qui rend nécessaire de comprendre les rendements équivalents aux impôts. Voici quelques fonds communs de placement d’obligations municipales :
- Vanguard à moyen terme exonéré d’impôt
- Fonds Fidelity Revenu Municipal
Fonds communs de placement d’obligations internationales
Comme cela semble paraître, les fonds communs de placement obligataires internationaux investissent dans des obligations émises par des entités étrangères. Les investisseurs peuvent profiter de la dépréciation du dollar américain en achetant un fonds commun de placement d’obligations internationales non couvert. Toutes choses étant égales par ailleurs (rendement et prix de l’obligation), si vous possédez une obligation étrangère et que le dollar américain perd du terrain par rapport à la devise de cette obligation étrangère, vous gagnerez/perdrez en fonction de l’appréciation/dépréciation de la devise étrangère. Il existe également des fonds communs de placement obligataires qui pratiquent la couverture des devises, afin d’éviter la volatilité inhérente aux prix des devises.
Voici quelques fonds obligataires internationaux :
- Fonds d’obligations internationales T. Rowe Price
- Obligations internationales Fidelity
Un dernier mot sur les fonds communs de placement obligataires
Avant d’investir dans un fonds commun de placement obligataire, vous devez prendre en compte quelques éléments, tels que vos objectifs de placement et votre tolérance au risque. Les fonds obligataires sont-ils faits pour vous ?
Les investisseurs sont avisés d’envisager d’utiliser plusieurs types de fonds obligataires complétés par différents types de fonds communs de placement en actions pour constituer un portefeuille diversifié.
