Certaines entreprises offrent à leurs salariés la possibilité d’acheter des actions après une période d’acquisition. Nombreux sont ceux dans la communauté des investisseurs qui vous encourageront à prendre des mesures concernant les options d’achat d’actions de vos employés dès que possible. D’autres investisseurs pourraient vous dire de ne pas les exercer tant que leur date d’expiration n’est pas proche.
Mais quel est le bon choix ? Il serait préférable de tenir compte de votre situation, de votre niveau de tolérance au risque, de votre situation fiscale et de quelques autres facteurs. Apprenez-en cinq qui peuvent déterminer si vous exercez vos options ou si vous les laissez agir.
Points clés à retenir
- Votre situation financière et vos besoins devraient dicter le moment où vous exercez vos options d’achat d’actions.
- Comprenez les conditions du marché et prévoyez vos impôts avant d’exercer vos options.
- Cela aide à établir votre tolérance au risque et à déterminer les coûts d’opportunité liés à l’exercice de vos options d’achat d’actions.
Vos besoins financiers
Si vous détenez des options d’achat d’actions pour vos employés dans l’espoir que le cours de l’action augmentera, tenez compte de vos besoins de trésorerie actuels par rapport au potentiel de gains futurs. Si vous avez besoin de liquidités maintenant et que vos options ont de la valeur, faire de l’exercice est un excellent choix. Vous ne verrez peut-être pas de cours boursiers plus élevés à l’avenir et vous pourriez utiliser à bon escient l’argent que vous pouvez obtenir en exerçant vos options.
Vous voudrez peut-être faire de l’exercice si :
- Vous avez une dette à taux d’intérêt élevé que vous pourriez rembourser.
- Vous ne disposez pas d’épargnes suffisantes et vous avez besoin d’un fonds d’urgence ou d’un fonds d’urgence plus important.
- Vous avez besoin de fonds pour un acompte sur une maison.
- Vous disposez d’une autre opportunité d’investissement intéressante qui, selon vous, a plus de potentiel que les actions de l’entreprise.
- Vous avez besoin de fonds de scolarité pour un enfant qui fréquente l’université.
- Une part assez importante de votre patrimoine financier – plus de 10 % – est déjà immobilisée dans les actions de l’entreprise.
- L’argent disponible aujourd’hui pourrait apporter une amélioration significative à votre situation financière en fonction de vos besoins financiers.
- Vous ne pensez pas que les perspectives des actions de la société semblent attrayantes.
Pour transformer vos options d’achat d’actions en espèces auxquelles vous pouvez accéder, vous pouvez exercer l’option et acheter les actions. Vendre les actions et empocher l’argent après impôts est l’une des options les plus rapides. Vous pouvez ensuite utiliser les bénéfices pour réinvestir dans un portefeuille plus diversifié, effectuer le paiement de votre maison ou couvrir toute autre dépense importante.
Le compromis risque/rendement
Les options d’achat d’actions de vos employés comportent un composant appelé “valeur temps”. Lorsqu’il reste de nombreuses années avant la date d’expiration, la valeur temps correspond au potentiel de gains ou de pertes futurs supplémentaires.
La valeur temps pourrait être liée au coût d’opportunité perdu. Si vous exerciez l’option, quelles opportunités perdriez-vous ? Vous pourriez réinvestir l’argent, mais les actions de l’entreprise auraient-elles de meilleurs rendements à l’avenir ?
Note
Le coût d’opportunité est la perte des gains potentiels d’une ligne d’action lorsqu’une autre est décidée.
La mise de fonds sur la maison peut vous aider à économiser de l’argent sur les intérêts hypothécaires, mais si vous achetez et détenez les actions, vous pourriez générer suffisamment de rendements pour financer pleinement votre retraite.
Possibilités de planification fiscale
La planification fiscale consiste à projeter vos revenus et déductions prévus au cours des années à venir. L’exercice de toutes vos options en un an pourrait vous faire tomber dans une tranche d’imposition plus élevée.
Il peut être avantageux d’exercer certaines options maintenant et d’attendre pour en exercer d’autres. Il peut être fiscalement judicieux d’exercer une partie de vos options chaque année plutôt que d’attendre la date d’expiration pour toutes les exercer.
Conditions du marché
Tenez compte de la volatilité des actions de votre entreprise et de la volatilité des conditions du marché dans leur ensemble. Le soleil ne brille pas toujours sur une entreprise, quelle que soit la façon dont elle gère sa trésorerie et innove. Les récessions peuvent être impitoyables sur les opérations et les cours boursiers d’une entreprise.
Note
Les bulles spéculatives sur les marchés sont de plus en plus fréquentes. Au cours des 30 dernières années, deux d’entre elles ont provoqué des récessions. Au cours des 90 années entre 1900 et 1990, un seul a provoqué une récession : le krach de 1929 qui a conduit à la Grande Dépression.
Si votre entreprise connaît une croissance significative et rapide dans un secteur, vous voudrez peut-être envisager de faire de l’exercice et de réinvestir dans des investissements moins risqués, surtout si vous commencez à vous demander si une bulle est sur le point d’éclater. D’un autre côté, si l’entreprise a déjà traversé des récessions, vous pourriez envisager d’attendre.
Quantité d’options/Sophistication des investisseurs
Si votre foyer est financièrement sophistiqué et fortuné, vous pourriez adopter des stratégies plus avancées qu’une famille ayant moins de sens financier. Une bonne règle à suivre est que si vous ne la comprenez pas, ne le faites pas.
John Olagues, l’auteur deSe lancer dans les options d’achat d’actions pour les employés, traite des stratégies avancées d’exercice des options d’achat d’actions pour les employés. John est un ancien teneur de marché d’options sur actions du Chicago Board Options Exchange et du Pacific Options Exchange de San Francisco.
Selon Olagues, vous pouvez réduire les risques et augmenter les rendements potentiels en utilisant des stratégies avancées qui impliquent la vente d’options d’achat et l’achat d’options de vente sur les actions de l’entreprise. John est catégorique sur le fait que les stratégies d’options avancées constituent un moyen plus efficace de réduire les risques et de capturer la valeur temps restant de vos options par rapport à une stratégie d’exercice et de vente.
Olagues expose ses pensées dans5 règles d’or pour gérer les options d’achat d’actions des salariés. Cependant, les stratégies avancées, telles que la négociation de produits dérivés sur les actions de l’entreprise, sont mieux mises en œuvre par des employés disposant d’options d’achat d’actions d’une valeur potentielle de 500 000 $ ou plus et qui sont des investisseurs expérimentés.
Lorsque vous envisagez des options d’achat d’actions de votre employeur, ne suivez pas aveuglément une règle empirique ou les conseils des investisseurs et ne conservez pas toutes les options jusqu’au dernier moment possible. Tenez compte de tous les facteurs pour prendre une décision qui correspond à vos besoins.
