10 termes clés des fonds communs de placement définis

Si vous étudiiez pour un test sur les fonds communs de placement, ou si on vous confiait la tâche de faire une présentation sur les bases de l’investissement dans des fonds communs de placement, voici 10 définitions clés que vous auriez besoin de connaître.

1. Fonds commun de placement

Un fonds commun de placement est un type de titre qui permet aux investisseurs de regrouper leur argent dans un seul investissement géré par des professionnels. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des actions, des obligations, des liquidités et/ou d’autres actifs. Ces types de titres sous-jacents, appelés « avoirs », se combinent pour former un fonds commun de placement, également appelé « portefeuille ».

Passons maintenant à l’explication simple : les fonds communs de placement peuvent être considérés comme des paniers d’investissements. Chaque panier contient des dizaines, voire des centaines de types de titres, tels que des actions ou des obligations. Par conséquent, lorsqu’un investisseur achète un fonds commun de placement, il achète un panier de titres de placement. Cependant, il est également important de comprendre que les investisseurs ne possèdent pas réellement les titres sous-jacents, mais plutôt une représentation de ces titres ; ils possèdent des actions du fonds commun de placement lui-même, et non des actions des titres.

2. Charges des fonds communs de placement 

Les charges sont des frais facturés à l’investisseur lors de l’achat ou de la vente de certains types de fonds communs de placement. Il existe quatre types de charges :Charges initialessont facturés à l’avance (au moment de l’achat) et s’élèvent en moyenne à environ 5 %, mais peuvent atteindre 8,5 %. Par exemple, si vous investissez 1 000 $ avec un frais initial de 5 %, le montant du frais sera de 50,00 $ et votre investissement initial sera donc en réalité de 950 $.Charges back-end, également appelés « frais de vente différés conditionnels », ne sont facturés que lorsque vous vendez un fonds rétroactif. Ces frais peuvent également être de 5 % ou plus, mais le montant de la charge diminue généralement avec le temps et peut être réduit à zéro après un certain nombre d’années.Charge suppriméeles fonds sont des fonds qui facturent normalement des frais, mais qui y renoncent s’il existe des circonstances admissibles, telles que des achats effectués dans le cadre d’un plan 401(k).Sans chargeles fonds ne facturent aucun frais. Il s’agit du meilleur type de fonds à utiliser, car minimiser les frais permet de maximiser les rendements. Lors de la recherche de fonds communs de placement, vous pouvez identifier les types de frais par la lettre A ou B à la fin du nom du fonds.Les fonds de classe d’actions A sont des fonds à chargement initial et les fonds de classe d’actions B sont des fonds à chargement ultérieur. Parfois, les fonds sans charge portent les lettres LW à la fin du nom du fonds. Encore une fois, assurez-vous de rechercher des fonds sans frais. Quelques bonnes sociétés de fonds communs de placement sans frais comprennent Vanguard, Fidelity et T. Rowe Price.

3. Catégorie d’actions de fonds commun de placement :

Chaque fonds commun de placement possède une classe d’actions, qui est essentiellement une classification de la façon dont le fonds facture les frais. Il existe plusieurs types de classes d’actions de fonds communs de placement, chacune avec ses propres avantages et inconvénients, dont la plupart sont centrés sur les dépenses.

• Les fonds d’actions de catégorie A sont également appelés fonds « à chargement initial » car leurs frais sont facturés « à l’avance » lorsque l’investisseur achète pour la première fois des actions du fonds. Les charges varient généralement de 3,00 % à 5,00 %. Les actions A conviennent mieux aux investisseurs qui font appel à un courtier et qui envisagent d’investir des sommes plus importantes et achèteront rarement des actions. Si le montant de l’achat est suffisamment élevé, les investisseurs peuvent bénéficier de « remises décisives ». 
• Les fonds d’actions de classe B sont une classe d’actions de fonds communs de placement qui ne comportent pas de frais d’acquisition initiaux, mais qui facturent à la place des frais d’acquisition différés conditionnels (CDSC) ou des « frais d’acquisition ». Les actions de classe B ont également tendance à avoir des frais 12b-1 plus élevés que les autres classes d’actions de fonds communs de placement. Par exemple, si un investisseur achète des actions de catégorie B d’un fonds commun de placement, il ne devra pas payer de frais d’acquisition, mais paiera plutôt des frais de sortie si l’investisseur vend des actions avant une période indiquée, par exemple 7 ans, et il pourra lui être facturé jusqu’à 6 % pour racheter ses actions. Les actions de classe B peuvent éventuellement être échangées contre des actions de classe A après sept ou huit ans. Par conséquent, ils peuvent convenir aux investisseurs qui n’ont pas suffisamment d’investissement pour pouvoir prétendre à un seuil de rupture sur l’action A mais qui ont l’intention de conserver les actions B pendant plusieurs années ou plus.
• Les fonds d’actions de classe C facturent une « charge uniforme » chaque année, qui est généralement de 1,00 %. Cette dépense ne disparaît jamais, ce qui fait des fonds communs de placement d’actions C les plus chers pour les investisseurs qui investissent sur de longues périodes. La charge est généralement de 1,00 %. En général, les investisseurs devraient utiliser les actions C à court terme (moins de trois ans).
• Les fonds d’actions de classe D sont souvent similaires aux fonds sans frais dans la mesure où ils constituent une classe d’actions de fonds communs de placement qui a été créée comme alternative aux fonds traditionnels et plus courants d’actions A, d’actions B et d’actions C qui sont respectivement à chargement initial, à chargement ultérieur ou à chargement par niveau.
• Les fonds d’actions de classe Adv ne sont disponibles que par l’intermédiaire d’un conseiller en investissement, d’où l’abréviation « Adv ». Ces fonds sont généralement sans frais (ou ce qu’on appelle « sans charge ») mais peuvent avoir des frais 12b-1 allant jusqu’à 0,50 %. Si vous travaillez avec un conseiller en investissement ou un autre professionnel de la finance, les actions Adv peuvent être votre meilleure option, car les dépenses sont souvent moindres.
• Les fonds d’actions de classe Inst (alias classe I, classe X ou classe Y) ne sont généralement disponibles qu’aux investisseurs institutionnels avec des montants d’investissement minimum de 25 000 $ ou plus.
• Les fonds sans charge sont des classes d’actions de fonds communs de placement alternatives aux fonds chargés, tels que les fonds de classe d’actions A. Comme son nom l’indique, les frais de fonds communs de placement sont supprimés (non facturés). En règle générale, ces fonds sont proposés dans des plans 401(k) où les fonds chargés ne sont pas une option. Les fonds communs de placement sans frais sont identifiés par un « LW » à la fin du nom du fonds et à la fin du symbole boursier. Par exemple, l’American Funds Growth Fund of America A (AGTHX), qui est un fonds d’actions A, propose une option d’exonération de charge, American Funds Growth Fund of America A LW (AGTHX.LW).
• Les fonds d’actions de classe R n’ont pas de frais (c’est-à-dire des frais d’entrée, des frais de sortie ou des frais de niveau), mais ils ont des frais 12b-1 qui varient généralement de 0,25 % à 0,50 %. Si votre 401(k) ne fournit que des fonds de classe d’actions R, vos dépenses peuvent être plus élevées que si les choix d’investissement incluaient la version sans frais (ou avec dispense de frais) du même fonds.

4. Ratio de dépenses

Même si l’investisseur utilise un fonds sans frais, il existe des dépenses sous-jacentes qui sont des frais indirects destinés au fonctionnement du fonds. Le ratio des frais est le pourcentage des frais payés à la société de fonds commun de placement pour gérer et exploiter le fonds, y compris tous les frais administratifs et les frais 12b-1. La société de fonds commun de placement retirerait ces dépenses du fonds avant que l’investisseur ne voie le rendement. Par exemple, si le ratio des frais d’un fonds commun de placement était de 1,00 % et que vous deviez investir 10 000 $, la dépense pour une année donnée serait de 100 $. Cependant, la dépense n’est pas directement prélevée de votre poche. Cette dépense réduit effectivement le rendement brut du fonds. En d’autres termes, si le fonds gagne 10 %, avant dépenses, au cours d’une année donnée, l’investisseur verra un rendement net de 9,00 % (10,00 % – 1,00 %).

5. Fonds indiciels

Un indice, en matière d’investissement, est un échantillonnage statistique de titres qui représentent un segment défini du marché. Par exemple, l’indice S&P 500 est un échantillon d’environ 500 actions à grande capitalisation. Les fonds indiciels sont simplement des fonds communs de placement qui investissent dans les mêmes titres que leur indice de référence. La logique derrière l’utilisation des fonds indiciels est qu’au fil du temps, la majorité des gestionnaires de fonds actifs ne sont pas en mesure de surperformer les grands indices du marché. Par conséquent, plutôt que d’essayer de « battre le marché », il est plus sage d’y simplement investir. Ce raisonnement est une sorte de stratégie « si vous ne pouvez pas les battre, rejoignez-les ». Les meilleurs fonds indiciels ont quelques points communs principaux. Ils maintiennent les coûts à un niveau bas, font un bon travail en faisant correspondre les titres de l’indice (appelé erreur de suivi) et utilisent des méthodes de pondération appropriées. Par exemple, l’une des raisons pour lesquelles Vanguard a certains des ratios de dépenses les plus bas pour ses fonds indiciels est qu’ils font très peu de publicité et qu’ils appartiennent à leurs actionnaires. Si un fonds indiciel a un ratio de frais de 0,12, mais qu’un fonds comparable a un ratio de frais de 0,22, le fonds indiciel à moindre coût a un avantage immédiat de 0,10. Cela ne représente qu’une économie de 10 cents pour chaque 100 $ investi, mais chaque centime compte, surtout à long terme, pour l’indexation.

6. Capitalisation boursière 

Dans le cas des titres de placement, la capitalisation boursière (ou « capitalisation boursière ») fait référence au prix d’une action multiplié par le nombre d’actions en circulation. De nombreux fonds communs de placement d’actions sont classés en fonction de la capitalisation boursière moyenne des actions détenues par les fonds communs de placement. Ceci est important car les investisseurs doivent être sûrs de ce qu’ils achètent. Les fonds d’actions à grande capitalisation investissent dans des actions de sociétés à forte capitalisation boursière, généralement supérieure à 10 milliards de dollars. Ces entreprises sont si grandes que vous en avez probablement entendu parler, ou que vous pouvez même leur acheter régulièrement des biens ou des services. Certains noms d’actions à grande capitalisation incluent Wal-Mart, Exxon Mobil, GE, Pfizer, Bank of America, Apple et Microsoft.

Les fonds d’actions de moyenne capitalisation investissent dans des actions de sociétés de taille moyenne, généralement entre 2 et 10 milliards de dollars. Vous connaissez peut-être de nombreux noms de sociétés, comme Harley-Davidson et Papa John’s, mais d’autres que vous ne connaissez peut-être pas, comme Aecom ou LendingTree.

Les fonds d’actions à petite capitalisation investissent dans des actions de sociétés de petite capitalisation, généralement entre 500 millions et 2 milliards de dollars. Même si une société d’un milliard de dollars peut vous paraître grande, elle est relativement petite comparée aux Wal-Marts et Exxons Mobils du monde entier. Un sous-ensemble d’actions à petite capitalisation est le « Micro-cap », qui représente des fonds communs de placement investissant dans des sociétés dont la capitalisation boursière moyenne est généralement inférieure à 750 millions de dollars.

7. Style de fonds communs de placement

En plus de la capitalisation, les actions et les fonds d’actions sont classés par style, divisés en objectifs de croissance, de valeur ou mixtes. Les fonds d’actions de croissance investissent dans des actions de croissance, qui sont des actions d’entreprises qui devraient croître à un rythme plus rapide que la moyenne du marché. Les fonds d’actions de valeur investissent dans des actions de valeur, qui sont des actions de sociétés qu’un investisseur ou un gestionnaire de fonds communs de placement estime vendre à un prix inférieur à la valeur marchande. Les fonds d’actions de valeur sont souvent appelés « fonds communs de placement à dividendes », car les actions de valeur versent généralement des dividendes aux investisseurs, alors que les actions de croissance typiques ne versent pas de dividendes à l’investisseur, car la société réinvestit ses bénéfices pour poursuivre sa croissance. Les fonds d’actions mixtes investissent dans un mélange d’actions de croissance et de valeur. Les fonds obligataires ont également des classifications de style, qui comportent deux divisions principales : 1) Maturité/durée, qui est exprimée en long terme, moyen terme ; et à court terme, 2) la qualité du crédit, qui est divisée en haute, de qualité investissement et faible (ou indésirable).

8. Fonds équilibrés

Les fonds équilibrés sont des fonds communs de placement qui offrent une combinaison (ou un équilibre) d’actifs d’investissement sous-jacents, tels que des actions, des obligations et des liquidités. Également appelée « fonds hybrides » ou « fonds de répartition d’actifs », la répartition d’actifs reste relativement fixe et répond à un objectif ou à un style d’investissement déclaré. Par exemple, un fonds équilibré conservateur peut investir dans une combinaison prudente d’actifs d’investissement sous-jacents, tels que 40 % d’actions, 50 % d’obligations et 10 % de marché monétaire.

9. Fonds de retraite à date cible

Ce type de fonds fonctionne comme son nom l’indique. Chaque fonds a une année au nom du fonds, comme Vanguard Target Retirement 2055 (VFFVX), qui serait le fonds le mieux adapté à quelqu’un qui prévoit de prendre sa retraite vers 2055 ou vers 2055. Plusieurs autres familles de fonds, telles que Fidelity et T. Rowe Price, proposent des fonds de retraite à date cible. Le gestionnaire du fonds attribue une allocation d’actifs appropriée (mélange d’actions, d’obligations et de liquidités), puis déplace progressivement les avoirs vers une allocation plus conservatrice (moins d’actions, plus d’obligations et plus de liquidités) à mesure que la date cible se rapproche.

10. Fonds sectoriels 

Ces fonds se concentrent sur une industrie, un objectif social ou un secteur spécifique tel que la santé, l’immobilier ou la technologie. Leur objectif d’investissement est de fournir une exposition concentrée à des groupes industriels spécifiques, appelés « secteurs ». Les investisseurs en fonds communs de placement utilisent des fonds sectoriels pour accroître leur exposition à certains secteurs industriels qui, selon eux, afficheront de meilleurs résultats que d’autres secteurs. En comparaison, les fonds communs de placement diversifiés (ceux qui ne se concentrent pas sur un seul secteur) seront déjà exposés à la plupart des secteurs industriels. Par exemple, un fonds indiciel S&P 500 offre une exposition à des secteurs tels que la santé, l’énergie, la technologie, les services publics et les sociétés financières. Les investisseurs doivent être prudents avec les fonds sectoriels, car le risque de marché augmente en raison de la volatilité si le secteur subit un ralentissement. La surexposition à un secteur, par exemple, est une forme de market timing qui peut s’avérer préjudiciable au portefeuille d’un investisseur si le secteur affiche de mauvais résultats.

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