L’inflation est bonne lorsqu’elle est douce. Il existe deux situations dans lesquelles cela se produit. La première est quand l’inflation fait que les consommateurs s’attendent à ce que les prix continuent d’augmenter.Lorsque les prix augmentent, les gens préfèrent acheter maintenant plutôt que de payer plus tard. Cela augmente la demande à court terme. En conséquence, les magasins vendent désormais plus et les usines produisent désormais davantage. Ils sont plus susceptibles d’embaucher de nouveaux travailleurs pour répondre à la demande. Cela crée un cercle vertueux, stimulant la croissance économique.
La seconde est quand il rélimine le risque de déflation.C’est à ce moment-là que les prix baissent. Lorsque cela se produit, les gens attendent de voir si les prix baisseront davantage avant d’acheter. Cela réduit la demande et les entreprises réduisent leurs stocks. En conséquence, les usines produisent moins et licencient des travailleurs. Le chômage augmente, entraînant une déflation des salaires. Les travailleurs ont moins d’argent à dépenser, ce qui réduit encore davantage la demande. Les entreprises baissent leurs prix. Cela aggrave la déflation. Pour cette raison, la déflation est encore plus corrosive pour la croissance économique que l’inflation. Les prix ont chuté de 10 % pendant la Grande Dépression mondiale.
Points clés à retenir
- L’inflation est bonne lorsqu’elle combat les effets de la déflation, qui sont souvent pires pour une économie.
- Lorsque les consommateurs s’attendent à une hausse des prix, ils dépensent maintenant, ce qui stimule la croissance économique.
- Un aspect important du maintien d’un bon taux d’inflation est la gestion des anticipations d’inflation future.
Comment la Fed maintient une inflation saine
La Réserve fédérale a fixé l’objectif officiel d’inflation à 2 %.Le 27 août 2020, le FOMC a annoncé qu’il autoriserait un taux d’inflation cible supérieur à 2 % si cela permettait de garantir un emploi maximal. Il vise toujours une inflation de 2 % au fil du temps, mais est prêt à autoriser des taux plus élevés si l’inflation reste faible depuis un certain temps.
Il s’agit du taux d’inflation sous-jacente. Il supprime les prix volatils du gaz et des denrées alimentaires. Il s’agit également du taux d’une année sur l’autre, et non du taux mensuel. L’ancien président de la Fed, Ben Bernanke, a été le premier président de la Fed américaine à fixer un objectif d’inflation.
Le ciblage de l’inflation stimule la demande en fixant les attentes des citoyens en matière d’inflation. Ils pensent que la Fed veillera à ce que les prix continuent d’augmenter. Cela les incite à faire leurs achats maintenant avant que les prix n’augmentent encore davantage.
La banque centrale du pays modifie les taux d’intérêt pour maintenir l’inflation à environ 2 %. La Fed abaissera les taux d’intérêt pour stimuler les prêts si l’inflation n’atteint pas son objectif. La Fed augmentera les taux d’intérêt si l’inflation dépasse son objectif. Le ciblage de l’inflation est devenu un élément essentiel de la politique monétaire.
Quand l’inflation est mauvaise
Si l’inflation est supérieure à 2 %, cela devient dangereux. L’inflation ambulante se produit lorsque les prix augmentent entre 3 % et 10 % en un an. Cela peut entraîner une croissance économique excessive. À ce niveau, l’inflation vous prive de l’argent durement gagné. Les prix des choses que vous achetez chaque jour augmentent plus vite que les salaires. Grâce à l’inflation ambulante, il faut aujourd’hui 24 $ pour acheter ce qu’il fallait pour acheter 1 $ en 1913.
Une inflation galopante s’est produite dans les années 1980. Cela a incité le président Ronald Reagan à dire : « L’inflation est aussi violente qu’un agresseur, aussi effrayante qu’un voleur à main armée et aussi meurtrière qu’un tueur à gages. » Il a fallu des taux d’intérêt à deux chiffres et une récession pour mettre fin à une inflation galopante. Heureusement, il n’est pas revenu depuis.
Note
Les pires types d’inflation sont l’hyperinflation et la stagflation.
L’une des raisons pour lesquelles l’inflation n’est pas revenue est que la Fed comprend bien mieux les quatre causes de l’inflation que dans les années 1980. Elle peut freiner plus rapidement la hausse des prix en augmentant les taux d’intérêt.
Exemples d’inflation
Le secteur du logement fournit un exemple à la fois d’inflation et de déflation. Jusqu’en 2006, la hausse progressive des prix attirait les investisseurs. Ils ont vu qu’il y avait une chance de gagner de l’argent en achetant maintenant et en vendant plus tard. Cela a créé davantage d’emplois alors que les constructeurs d’habitations tentaient de répondre à la demande.
Entre 2006 et 2010, le marché immobilier a connu une déflation massive. Les prix ont baissé de 30%. Ceux qui pouvaient se permettre d’acheter une maison ont décidé d’attendre que le marché s’améliore. Plus ils attendaient, plus les prix baissaient.
De nombreuses personnes étaient coincées dans leurs maisons. Ils ne pouvaient pas vendre leur maison à un prix suffisant pour couvrir leurs hypothèques. Ils sont devenus la tête en bas. Finalement, ils n’ont pu voir aucune lumière au bout du tunnel. Même ceux qui pouvaient se permettre de continuer à payer s’en allaient souvent. Cela a fait baisser les prix encore plus.
D’autres espéraient pouvoir vendre leur maison d’ici un an environ. Ils comptaient sur cette somme pour couvrir une hypothèque qu’ils ne pouvaient pas se permettre. Ils ont saisi et perdu leur maison lorsqu’ils n’étaient pas en mesure de rembourser leur prêt. Cela est arrivé à tellement de gens qu’il y avait une surabondance sur le marché.
Note
Les maisons laissées sur place sont appelées « inventaire fantôme », elles n’ont été réellement absorbées qu’en 2013.
Ceux qui continuaient à rembourser leurs prêts avaient moins d’argent à dépenser pour d’autres choses. Cela a fait baisser la demande dans d’autres secteurs de l’économie. Qu’ont-ils obtenu en retour ? Un atout toujours dégonflé.
Foire aux questions (FAQ)
À qui profite le plus l’inflation ?
De nombreux analystes de marché évaluent l’inflation en surveillant les taux d’intérêt des titres du Trésor et d’autres obligations. En ce sens, les prêteurs bénéficient directement de la hausse de l’inflation, car ils peuvent facturer des taux plus élevés sur leurs prêts. Cependant, une hausse rapide de l’inflation peut créer des environnements économiques difficiles, et ces conditions de marché plus larges pourraient contrecarrer les avantages pour les prêteurs.
Comment se prémunir contre l’inflation ?
Les investisseurs disposent de nombreuses stratégies pour se protéger contre l’inflation, mais aucune d’entre elles n’offre une protection garantie. L’une des méthodes les plus efficaces pour lutter contre l’inflation consiste à utiliser les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) et les obligations de série I. Ces produits sont assurés par le gouvernement fédéral, ce qui en fait l’un des investissements les plus sûrs du marché, et ils ajustent périodiquement les paiements pour tenir compte de l’inflation.
