Qu’est-ce qu’une récession à double creux ?

Comment fonctionne une récession à double creux ?

Les récessions à double creux se produisent lorsqu’un choc économique se produit au cours des premières étapes d’une reprise qui suit une récession. L’économie est déjà affaiblie, la rendant vulnérable au cycle de réduction des dépenses, de hausse du chômage et de réduction du crédit. Elle retombe donc dans une récession.

Les récessions à double creux peuvent également être appelées récessions en forme de W. Chaque point du « W » représente l’économie à différents points : elle est élevée, puis basse, puis à nouveau en hausse avant de plonger une seconde fois. Ensuite, il y a une reprise officielle.

Comment fonctionnent les récessions ?

Selon le Bureau national de recherche économique, une récession est un « déclin de l’activité économique réparti dans l’ensemble de l’économie qui dure plus de quelques mois ».Les récessions peuvent être déclenchées par un certain nombre d’événements ou de chocs économiques, notamment :

Une inflation galopante supérieure à 10 %, comme à la fin des années 1970

• Changement de politique monétaire, tel qu’une augmentation des taux d’intérêt et une réduction du crédit disponible
• Crise du système financier, comme la crise des prêts hypothécaires à risque de 2008-2009
• Pandémies

Quelle que soit la raison, les consommateurs perdent confiance et réduisent leurs dépenses. Les entreprises s’effondrent et des emplois sont perdus. Les banques accordent moins de crédit aux entreprises et aux consommateurs, ce qui réduit encore davantage les dépenses et l’emploi, et la misère continue de se propager à l’ensemble de l’économie.

Comment fonctionnent les récupérations ?

Une reprise est le processus de retour d’une récession aux niveaux antérieurs d’activité économique et de croissance. Les conditions deviennent favorables aux entreprises pour commencer à embaucher. Le chômage diminue, les consommateurs reprennent confiance et commencent à dépenser, les banques recommencent à accorder du crédit et la reprise (idéalement) décolle, conduisant à une expansion économique.

Exemples de récessions à double creux

Seules deux récessions à double creux se sont produites au cours des 90 dernières années. La première s’est déroulée de 1937 à 1938, la seconde de 1981 à 1982. Les deux ont été déclenchées par des changements de politique monétaire.

Le double creux de 1937

L’économie américaine a commencé à se remettre de la Grande Dépression en 1933. Au cours des trois années suivantes, le chômage est tombé de 25 % à 14 % et l’économie a connu une croissance annuelle de 9 %.Mais en 1936, la Réserve fédérale s’est inquiétée d’une éventuelle inflation galopante et a systématiquement réduit la capacité des banques à accorder du crédit aux entreprises et aux consommateurs.

Dans le même temps, les charges sociales de la Sécurité sociale sont entrées en vigueur en 1937. La prime aux anciens combattants de 1936 (un stimulant des dépenses) a été supprimée. Des impôts plus élevés, une réduction du crédit et des dépenses ont suffi à interrompre la reprise après la Grande Dépression.

Le résultat final fut une récession à double creux qui dura de mai 1937 à juin 1938. Le chômage monta à 19 % et le produit intérieur brut (PIB) tomba de 4,5 %.

Le double creux de 1982

La courte récession de janvier 1980 à juillet 1980 a été provoquée par la forte augmentation du prix du pétrole et une inflation élevée et prolongée, qui a culminé à 14,6 % au printemps de la même année. Alors que l’économie commençait à se redresser, la Fed a considérablement augmenté ses taux d’intérêt dans le but de maîtriser l’inflation.

La montée en flèche des taux d’intérêt, culminant à 21,5 % en décembre 1980, a plongé l’économie dans une récession qui a duré pendant la majeure partie de 1982.Les taux hypothécaires dépassaient 18 % en octobre 1981, rendant l’accession à la propriété pratiquement impossible pour la plupart des premiers acheteurs.

Que signifie une récession à double creux pour les investisseurs ?

Au cours des deux récessions à double creux de l’histoire récente du comté, le marché boursier a reculé, chutant de 35,34 % en 1937 et de 4,7 % en 1981. Les deux se sont fortement redressés l’année suivante.

Dans le passé, les actions se sont bien comportées pendant les périodes de politique monétaire expansionniste, lorsque la Fed utilisait les taux d’intérêt, les opérations d’open market et les réserves obligatoires pour accroître l’activité économique.

La possibilité d’une récession à double creux est une bonne raison de revoir votre plan d’investissement si ce n’est pas déjà fait. Assurez-vous que vous êtes à l’aise avec vos niveaux de risque et vos allocations aux actions, obligations et autres actifs. Êtes-vous financièrement en mesure de résister à un ralentissement du marché, le cas échéant ?

Examinez les sociétés de votre portefeuille d’actions, de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (ETF). Sont-ils financièrement solides ? Vos stratégies d’investissement doivent-elles être ajustées pour faire face à un éventuel ralentissement économique ?

Si vous n’avez pas de plan d’investissement, c’est toujours le bon moment pour en élaborer un. Envisagez de demander l’aide d’un professionnel de la finance pour équilibrer l’incertitude de l’avenir avec vos objectifs d’investissement globaux.

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