Une banque centrale est une autorité nationale indépendante qui mène la politique monétaire, réglemente les banques et fournit des services financiers, notamment des recherches économiques. Ses objectifs sont de stabiliser la monnaie nationale, de maintenir le chômage à un faible niveau et de prévenir l’inflation.
Apprenez-en davantage sur la manière dont les banques centrales atteignent ces objectifs, leurs origines et ce que les critiques ont à dire.
Points clés à retenir
- Une banque centrale est une autorité nationale indépendante qui mène la politique monétaire, réglemente les banques et fournit des services financiers.
- Les banques centrales disposent de trois outils de politique monétaire, notamment les réserves obligatoires, les opérations d’open market et les taux d’intérêt cibles.
- L’Agence de protection financière des consommateurs a été créée en vertu de la loi Dodd-Frank pour donner à la Fed davantage de pouvoir de réglementation.
- Les banques centrales sont au service du gouvernement et des banques privées d’un pays. Ils gèrent également les taux de change et les devises étrangères.
- Les critiques des banques centrales se méfient de leur pouvoir sur les taux d’intérêt et du risque de provoquer une inflation élevée.
Définition et exemple d’une banque centrale
Même si elles peuvent être créées par un organe directeur, les banques centrales sont des autorités indépendantes. Ils ont un certain nombre de tâches liées à la politique monétaire, à la fourniture de services financiers, à la réglementation des banques inférieures et à la conduite de recherches. Les banques centrales visent à maintenir la stabilité de la monnaie et de l’économie d’un pays.
La plupart des banques centrales sont gouvernées par un conseil composé de ses banques membres. Le premier élu du pays nomme les administrateurs. Le corps législatif national les approuve. Cela permet à la banque centrale de rester alignée sur les objectifs politiques à long terme du pays. En même temps, elle est libre de toute influence politique dans ses opérations quotidiennes. La Banque d’Angleterre a été la première à établir ce modèle. La Réserve fédérale américaine est un autre exemple.
Comment fonctionnent les banques centrales
Politique monétaire
Les banques centrales affectent la croissance économique en contrôlant la liquidité du système financier. Ils disposent de trois outils de politique monétaire pour atteindre cet objectif.
Premièrement, ils fixent une exigence de réserve. Il s’agit du montant en espèces que les banques membres doivent avoir en main chaque nuit. La banque centrale l’utilise pour contrôler le montant que les banques peuvent prêter.
Deuxièmement, ils utilisent des opérations d’open market pour acheter et vendre des titres des banques membres. Il modifie le montant des liquidités disponibles sans modifier les réserves obligatoires.Ils ont utilisé cet outil lors de la crise financière de 2008. Les banques ont acheté des obligations d’État et des titres adossés à des créances hypothécaires pour stabiliser le système bancaire. La Réserve fédérale a ajouté 4 000 milliards de dollars à son bilan grâce à l’assouplissement quantitatif.Elle a commencé à réduire ce stock en octobre 2017.
Troisièmement, ils fixent des objectifs sur les taux d’intérêt qu’ils facturent à leurs banques membres.Cela guide les taux des prêts, des hypothèques et des obligations. La hausse des taux d’intérêt ralentit la croissance, empêchant ainsi l’inflation. C’est ce qu’on appelle une politique monétaire restrictive. La baisse des taux stimule la croissance, empêchant ou raccourcissant une récession. C’est ce qu’on appelle une politique monétaire expansionniste.La Banque centrale européenne a abaissé ses taux au point qu’ils sont devenus négatifs.
La politique monétaire est délicate. Il faudra peut-être plus d’un an avant que cette mesure produise tous ses effets sur l’économie.
Note
Les banques peuvent mal interpréter les données économiques, comme l’a fait la Fed en 2006. Elle pensait que l’effondrement des prêts hypothécaires à risque n’affecterait que le logement. Il a attendu que le taux des fonds fédéraux baisse. Lorsque la Fed a abaissé ses taux, il était déjà trop tard.
Réglementation bancaire
Les banques centrales régulent leurs membres.Ils nécessitent suffisamment de réserves pour couvrir les pertes potentielles sur prêts. Ils sont chargés d’assurer la stabilité financière et de protéger les fonds des déposants.
En 2010, la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street a donné davantage de pouvoirs réglementaires à la Fed. Il a créé l’Agence de protection financière des consommateurs. Cela a donné aux régulateurs le pouvoir de diviser les grandes banques, afin qu’elles ne deviennent pas « trop grandes pour faire faillite ». Il élimine les failles pour les hedge funds et les courtiers hypothécaires. La règle Volcker interdit aux banques de détenir des fonds spéculatifs. Il leur interdit d’utiliser l’argent des investisseurs pour acheter des produits dérivés risqués pour leur propre profit.
Dodd-Frank a également créé le Conseil de surveillance de la stabilité financière.Il met en garde contre les risques qui affectent l’ensemble du secteur financier. Il peut également recommander à la Réserve fédérale de réglementer toutes les sociétés financières non bancaires.
Note
Dodd Frank empêche les banques, les compagnies d’assurance et les hedge funds de devenir trop gros pour faire faillite.
Fournir des services financiers
Les banques centrales servent de banque aux banques privées et au gouvernement national. Ils traitent les chèques et prêtent de l’argent à leurs membres.
Les banques centrales stockent la monnaie dans leurs réserves de change. Ils utilisent ces réserves pour modifier les taux de change. Ils ajoutent des devises étrangères, généralement le dollar ou l’euro, pour maintenir leur propre monnaie alignée.C’est ce qu’on appelle un ancrage, et cela aide les exportateurs à maintenir leurs prix compétitifs.
Les banques centrales régulent également les taux de change afin de contrôler l’inflation. Ils achètent et vendent de grandes quantités de devises étrangères pour influencer l’offre et la demande.
La plupart des banques centrales produisent régulièrement des statistiques économiques pour orienter les décisions de politique budgétaire. Voici des exemples de rapports fournis par la Réserve fédérale :
- Livre beige : un rapport mensuel sur la situation économique des banques régionales de la Réserve fédérale
- Rapport sur la politique monétaire: Un rapport semestriel au Congrès sur l’économie nationale
- Crédit à la consommation: Un rapport mensuel sur le crédit à la consommation
Critique des banques centrales
Si les banques centrales stimulent trop l’économie, elles peuvent déclencher l’inflation.Les banques centrales évitent l’inflation comme la peste. L’inflation continue détruit tous les bénéfices de la croissance. Cela augmente les prix pour les consommateurs, augmente les coûts pour les entreprises et engloutit tous les bénéfices. Les banques centrales doivent travailler dur pour maintenir les taux d’intérêt suffisamment élevés pour empêcher cette situation.
Les hommes politiques et parfois le grand public se méfient des banques centrales. C’est parce qu’ils fonctionnent généralement indépendamment des élus. Leur tentative de redresser l’économie est souvent impopulaire. Par exemple, le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker (en poste de 1979 à 1987)fait monter les taux d’intérêt en flèche. C’était le seul remède contre l’inflation galopante. Les critiques l’ont fustigé. Les actions des banques centrales sont souvent mal comprises, ce qui accroît le niveau de suspicion.
Événements notables
Voici quelques-uns des événements les plus marquants de l’histoire des banques centrales :
- La Suède a créé la première banque centrale du monde, la Riksbank, en 1668.
- La Banque d’Angleterre vint ensuite en 1694.
- Napoléon crée le Banquet de France en 1800.
- Le Congrès a créé la Réserve fédérale en 1913.
- La Banque du Canada a été créée en 1935.
- La Bundesbank allemande a été rétablie après la Seconde Guerre mondiale.
- En 1998, la Banque centrale européenne a remplacé toutes les banques centrales de la zone euro.
Foire aux questions (FAQ)
Où se trouve la banque centrale des États-Unis ?
Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est basé à Washington, D.C., mais ses banques sont réparties dans tout le pays, représentant 12 régions. Ces banques sont situées à :
- Atlanta
- Boston
- Chicago
- Cleveland
- Dallas
- Kansas City, Missouri
- Minneapolis
- New York
- Philadelphie
- Richmond, Virginie
- Saint-Louis
- San Francisco
Comment les banques centrales augmentent-elles la masse monétaire ?
Les banques centrales augmentent la masse monétaire grâce à divers types de politique monétaire. Aux États-Unis, cela implique généralement que la Fed achète des titres par le biais d’opérations d’open market, ce qui donne aux banques plus d’argent à prêter.Elle peut également modifier les réserves obligatoires des banques, ajuster les taux qu’elle paie pour les réserves excédentaires et abaisser le taux des fonds fédéraux, qui détermine le montant que les banques se facturent mutuellement pour les prêts au jour le jour.
