Points clés à retenir
- Un taux d’escompte est le taux d’intérêt appliqué lorsque les banques empruntent des fonds à la banque centrale.
- Les banques centrales fixent leurs propres taux bancaires et modifient le taux en fonction des conditions économiques pour encourager ou décourager les emprunts.
- Le taux d’escompte de la Réserve fédérale est appelé taux d’escompte.
- Les banques ont tendance à emprunter davantage auprès de la Réserve fédérale pendant les crises économiques.
Définition et exemples d’un taux d’escompte
Un taux d’escompte est le taux d’intérêt que les banques paient sur les fonds prêtés temporairement par la banque centrale. Le montant du prêt multiplié par le taux bancaire correspond au montant total des intérêts que les banques facturent sur leurs prêts.
Les taux bancaires portent des noms différents selon les pays. Par exemple, aux États-Unis, la banque centrale est la Réserve fédérale et son taux d’escompte est appelé taux d’escompte. Pour les pays qui utilisent l’euro et empruntent auprès de la Banque centrale européenne, le taux bancaire est appelé taux de la facilité de prêt marginal.
- Noms alternatifs: taux d’actualisation, taux de la facilité de prêt marginal
Comment fonctionne un taux bancaire
Les banques centrales fixent leurs propres taux bancaires. Aux États-Unis, le taux d’escompte est l’un des outils que la banque centrale, la Réserve fédérale, utilise pour mener sa politique monétaire. Un taux d’escompte plus faible encourage les banques à emprunter des fonds auprès de la Réserve fédérale, tandis qu’un taux d’escompte plus élevé rend l’emprunt de fonds plus coûteux pour les banques.
Note
Les banques centrales modifieront leur taux d’escompte selon que l’économie se trouve dans une période d’expansion, de contraction ou de récession.
Le taux d’escompte est généralement fixé à un niveau plus élevé que les autres taux d’intérêt, comme le taux des fonds fédéraux, qui est le taux d’intérêt que les banques se facturent pour emprunter des fonds. La raison pour laquelle le taux d’escompte est généralement plus élevé est que la Réserve fédérale souhaite uniquement être une source de financement de secours pour les banques commerciales et autres institutions de dépôt. La Réserve fédérale préfère que les banques s’empruntent les unes auprès des autres afin de pouvoir surveiller mutuellement leur situation financière et leurs risques.
Types de taux bancaires
Il existe trois types de taux bancaires, ou taux d’escompte, aux États-Unis.
Crédit primaire
Les banques ayant une situation financière solide bénéficient de ce taux. Aux États-Unis, la Réserve fédérale fixe le taux de crédit primaire. Par exemple, en juillet 2021, le taux du crédit primaire a été fixé à 0,25 %.
Crédit secondaire
Les banques qui ne remplissent pas les conditions requises pour bénéficier du crédit primaire bénéficient de ce taux, qui est généralement supérieur de 50 points de base au taux primaire.
Crédit saisonnier
Les banques dont le financement connaît des fluctuations intra-annuelles obtiennent ce taux. Ces fluctuations sont souvent causées par les liens d’une banque avec des secteurs tels que la construction ou l’agriculture. Le taux de crédit saisonnier est réinitialisé toutes les deux semaines et correspond à la moyenne du taux effectif quotidien des fonds fédéraux et du taux des certificats de dépôt (CD) à trois mois au cours de la période de 14 jours précédente. Il est ensuite arrondi aux 5 points de base les plus proches.
Comment fonctionnent les prêts de la Banque centrale
La Réserve fédérale prête aux banques et autres institutions de dépôt via le guichet d’escompte. Il s’agit du programme qui permet aux banques d’emprunter des fonds auprès de la Réserve fédérale et de payer le taux d’escompte. Les banques peuvent emprunter des fonds auprès de la Réserve fédérale pour une durée maximale de 90 jours.Pour emprunter des fonds, les banques doivent donner des garanties sous forme de prêts ou de titres. Si une banque ne restitue pas les fonds, la Réserve fédérale conserve la garantie. Cela minimise le risque de perte d’argent pour la Réserve fédérale.
Note
Depuis 1913, la Réserve fédérale n’a jamais perdu d’argent sur les prêts à escompte.
Lorsqu’une banque emprunte des fonds via le guichet d’escompte, la Réserve fédérale augmente les réserves de la banque, ce qui à son tour augmente sa capacité à prêter de l’argent. Si une banque prête de l’argent, la masse monétaire augmentera.
Pourquoi les banques empruntent-elles à la banque centrale ?
Les banques empruntent auprès de la banque centrale pour résoudre des problèmes temporaires de financement. Les banques et autres institutions de dépôt doivent se conformer aux réserves obligatoires, donc si trop de déposants retirent de l’argent ou si la banque accorde trop de prêts, ils devront emprunter pour rester dans les limites des réserves légales.
Aux États-Unis, les banques disposent de deux options pour emprunter :
- Ils peuvent emprunter du jour au lendemain auprès d’autres banques et payer le taux d’intérêt des fonds fédéraux en échange des fonds empruntés.
- Ils peuvent emprunter à la Réserve fédérale et payer le taux d’escompte.
Note
Le taux d’intérêt des fonds fédéraux est généralement inférieur au taux d’escompte, c’est pourquoi les banques recherchent souvent cette option en premier. Par exemple, en juillet 2021, le taux des fonds fédéraux était de 0,10 % et le taux d’escompte primaire était de 0,25 %.
Par exemple, si la banque A manque de fonds et a besoin d’emprunter pour répondre aux exigences de réserve, elle pourrait s’adresser à la banque B et se renseigner sur les fonds à emprunter. Si la banque B n’a pas de fonds supplémentaires à prêter ou si la banque B pense que la banque A pourrait ne pas rembourser les fonds prêtés parce qu’elle n’est pas dans une situation financière solide, alors la banque A doit emprunter des fonds ailleurs, par exemple auprès de la Réserve fédérale.
La Réserve fédérale est une source de financement de secours pour les banques, mais elle devient souvent une source de financement principale en cas de crise ou de ralentissement économique. En période de crise, il est difficile pour les banques de savoir si les autres banques sont financièrement saines, de sorte que les prêts de banque à banque sont moins fréquents. Cependant, la Réserve fédérale dispose d’informations bancaires détaillées et est facilement disponible pour prêter en période difficile. C’est l’une des nombreuses raisons pour lesquelles la Réserve fédérale est souvent qualifiée de « prêteur en dernier ressort ».
