Points clés à retenir
- Lorsque le marché boursier au sens large chute de 20 % sur quelques mois, on parle de marché baissier.
- Le marché au sens large passe plus de temps dans un état d’augmentation des prix, de sorte que les marchés baissiers ne sont pas aussi courants que les marchés haussiers.
- Les marchés baissiers font généralement suite à une perte de confiance des investisseurs, des entreprises et des consommateurs.
- Il existe deux types de marchés baissiers : séculaires et cycliques.
Définition et exemples d’un marché baissier
Les cours des actions chutent en raison de l’influence du sentiment des investisseurs, des conditions économiques, des taux d’intérêt et de nombreux autres facteurs. La Securities and Exchange Commission (SEC) définit un marché baissier comme une baisse générale de l’indice du marché de 20 % ou plus sur au moins deux mois.Selon la société d’investissement Invesco, la durée moyenne d’un marché baissier est de 363 jours.
Bien qu’il y ait eu plusieurs marchés baissiers dans l’histoire des États-Unis, l’économie passe généralement plus de temps à croître qu’à se contracter. Cela signifie que le marché passe plus de temps en position haussière qu’en position baissière. Comme on passe moins de temps sur les marchés baissiers que sur les marchés haussiers, ils ont tendance à devenir des événements très médiatisés.
Voici quelques-uns des marchés baissiers les plus notables aux États-Unis.
Marché baissier de la Grande Dépression
Le marché baissier de la Grande Dépression a été la pire de l’histoire des États-Unis. L’indice Dow Jones a chuté de 90 % en moins de quatre ans, culminant à 381 le 3 septembre 1929 et tombant à 41,22 le 8 juillet 1932. L’événement majeur à l’origine de la baisse a été le krach boursier de 1929. Ce krach fait suite à l’éclatement d’une bulle d’actifs provoquée par une invention financière appelée « achat sur marge ». Cela permettait aux gens d’emprunter de l’argent auprès de leur courtier et de ne déposer que 10 à 20 % de la valeur de l’action.
Note
Il est généralement admis par les experts du secteur qu’il y a eu environ 26 marchés baissiers depuis 1929.
Marché baissier 2008
Le deuxième pire, en pourcentage, a été le marché baissier de 2008. Cela a commencé le 9 octobre 2007, lorsque le Dow Jones a clôturé à 14 164,53.Le 9 mars 2009, il a clôturé à 6 547,05. Le marché baissier a été provoqué par le krach boursier de 2008, la faillite de plusieurs institutions financières et d’assurance et la réticence du Congrès à restaurer la confiance en adoptant un plan de sauvetage.Cela n’a pris fin que lorsque le gouvernement a lancé le plan de relance économique de 2009. Le Dow Jones n’a retrouvé son plus haut de 2007 que le 5 mars 2013, lorsqu’il a clôturé à 14 253,77.
Marché baissier de 1973
Le troisième pire, en termes de pourcentage, a été le marché baissier de 1973. Le 11 janvier 1973, le Dow Jones clôturait à 1 051,70. Le 4 décembre 1974, le Dow Jones était tombé à 598,40.L’un des facteurs qui ont contribué à ce marché baissier a été la décision du président Richard Nixon de mettre fin à l’étalon-or, qui a été suivie d’une période d’inflation.
Marché baissier de 2000
Le marché baissier de 2000 a mis fin à ce qui était à l’époque le plus grand marché haussier de l’histoire des États-Unis. Cela a commencé le 14 janvier 2000, lorsque le Dow Jones a clôturé à 11 722,98.L’indice de référence a chuté de 37,8 % jusqu’à atteindre son plus bas niveau de 7 286,27 le 9 octobre 2002. Ce marché baissier a déclenché la récession de 2001, aggravée par les attentats terroristes du 11 septembre, qui ont fermé les bourses et choqué le monde.
Marché baissier de 1970
Le marché baissier de 1970 a débuté le 31 décembre 1968, lorsque le Dow Jones a clôturé à 943,75. Il a chuté de plus de 30 % avant de toucher un plancher à 631,16 le 26 mai 1970.
Marché baissier 2020
Alors que la COVID-19 balayait le pays, l’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de son sommet de 29 551,42 le 12 février pour clôturer à 18 591,93 le 23 mars.
Note
Bien que financièrement douloureux, le marché baissier de 2020 a été de courte durée et relativement limité par rapport aux autres marchés baissiers.
Marché baissier 2022
À la suite de la pandémie de COVID-19, le marché a montré des améliorations constantes, le DOW atteignant un sommet de 36 799,65 le 4 janvier 2022.Mais peu de temps après, il a commencé à fluctuer, le Nasdaq entrant dans un marché baissier en avril et le S&P 500 suivant en juin.Au 13 juin 2022, le Dow Jones se situait à 30 516,74, pas encore 20 % en dessous de son plus haut de janvier.
Comment fonctionne un marché baissier ?
Des marchés baissiers peuvent survenir dans n’importe quelle classe d’actifs. Dans le domaine boursier, un marché baissier est généralement mesuré par un indice comme le Dow, le S&P 500 ou le NASDAQ Composite. Dans le cas des obligations, un marché baissier peut se produire pour les bons du Trésor américain, les obligations municipales ou les obligations d’entreprises. Les marchés baissiers se produisent également sur les devises, l’or et les matières premières comme le pétrole.
Un marché baissier est généralement causé par une perte de confiance des investisseurs, des entreprises et des consommateurs. Voici comment cela se déroule généralement.
Le marché baissier commence
Les marchés baissiers suivent les marchés haussiers. Après un certain temps, les marchés haussiers atteignent un point où les investisseurs ressentent une exubérance irrationnelle, provoquant une hausse trop élevée des prix. Cela surévalue les actifs négociés sur le marché et les investisseurs commencent à anticiper une baisse des prix. Ils commencent à vendre leurs investissements, ce qui fait chuter les prix.
Cette perte de confiance peut être déclenchée par la baisse des prix de l’immobilier, des taux d’intérêt élevés, des circonstances économiques, des événements naturels ou tout ce qui brise la confiance positive des investisseurs.
Note
Les investisseurs s’inquiètent également des marchés baissiers après une correction boursière, qui est moins soudaine qu’un krach. Des corrections surviennent lorsque les prix diminuent de 10 % sur des semaines ou des mois.
Les rallyes du marché baissier
Un rallye de marché baissier a lieu lorsque le marché boursier affiche des gains pendant des jours, voire des semaines. Ce mouvement peut facilement faire croire à de nombreux investisseurs que la tendance boursière s’est inversée et qu’un nouveau marché haussier a commencé. Cependant, le marché boursier n’évolue jamais selon une ligne droite et nette, et ces rallyes s’apparentent à des incidents dans une tendance autrement à la baisse. Ainsi, il n’est pas rare qu’un marché baissier connaisse des jours ou des mois d’élan haussier pour ensuite repartir à la baisse.
Le marché baissier se termine
Les marchés baissiers peuvent parfois conduire à une récession si l’économie est suffisamment affectée. Elles peuvent durer de quelques mois à quelques années, mais l’économie n’est pas considérée comme étant en récession jusqu’à ce que le Bureau national de recherche économique décide que des conditions spécifiques – l’ampleur et la diffusion des pertes financières, ainsi que la durée du ralentissement économique – sont remplies.
Un marché baissier se termine généralement lorsque les prix atteignent un point où ils ne peuvent plus baisser et que la confiance des investisseurs commence à augmenter. La confiance des consommateurs et des entreprises augmente également, et les prix du marché entament une longue hausse. Lorsque les actions gagnent 20 % par rapport à leur dernier plus bas, le marché baissier est considéré comme terminé et un marché haussier commence, marquant une large reprise du marché.
Types de marchés baissiers
Les marchés baissiers réguliers, où les prix baissent et mettent quelques mois à un an pour augmenter, sont appelés marchés baissiers cycliques. Les marchés baissiers cycliques ont tendance à être plus courts, par exemple en mois ou en un an.
Note
Chaque fois que le marché commence à afficher des tendances baissières, les analystes et les investisseurs se demandent souvent si la baisse sera cyclique ou séculaire. Malheureusement, il n’y a pas de réponse claire, surtout à un moment où le marché se trouve au milieu d’un de ces changements.
Un marché baissier séculaire dure plus longtemps et est motivé par des tendances à long terme plutôt que par des sentiments à court terme. Des marchés baissiers cycliques peuvent survenir au sein d’un marché baissier séculaire.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Un marché baissier, en tant que baisse prolongée des prix, amène de nombreux investisseurs à adopter une stratégie d’investissement consistant à maintenir leur capital au lieu de le faire croître. D’autres peuvent essayer de capitaliser sur des actifs qui offrent historiquement de meilleurs rendements que les actions en période de marché baissier, comme les métaux précieux ou les bons du Trésor.
Vous pouvez vous préparer à un marché baissier en réduisant le risque de votre portefeuille. Par exemple, vous pouvez augmenter le montant de vos liquidités et réduire le nombre d’actions de croissance dans votre portefeuille. Vous pouvez également sélectionner des obligations ou des fonds communs de placement qui performent mieux en période de marché baissier, comme les fonds aurifères et les fonds sectoriels axés sur les soins de santé et les biens de consommation de base.
Lors d’un marché obligataire baissier, les obligations individuelles sont plus sûres que les fonds obligataires. C’est parce que leurs taux d’intérêt et leurs paiements sont fixes. Si vous conservez l’obligation jusqu’à son échéance, vous recevrez le montant promis, sauf si l’émetteur fait défaut. Dans les fonds obligataires, le gestionnaire peut choisir d’acheter ou de vendre des obligations avant leur échéance, et vous pourriez ainsi perdre de l’argent.
