L’indice des prix des logements (HPI) est un indice de l’Agence fédérale de financement du logement (FHFA) qui suit la valeur des maisons unifamiliales. L’indice a mesuré la valeur des maisons à partir d’informations provenant d’achats et de refinancements dans les 50 États et plus de 400 villes américaines depuis le milieu des années 1970.
Examinons de plus près comment l’indice des prix des logements (HPI) est calculé et comment il sert d’indicateur économique en identifiant les tendances du marché immobilier.
Définition et exemples de l’indice des prix des logements
L’indice des prix des logements (HPI) est une mesure de l’évolution de la valeur des maisons unifamiliales depuis le milieu des années 1970 jusqu’à aujourd’hui en utilisant une analyse pondérée. Il mesure la variation moyenne du prix lors des ventes répétées ou du refinancement d’un même bien immobilier.
L’indice des prix des logements est considéré comme un indice de « qualité constante » car la différence de qualité des logements est contrôlée en suivant les mêmes propriétés au fil du temps. L’IPH n’est pas ajusté à l’inflation, il reflète donc les gains nominaux.
Les données incluent des dizaines de millions de ventes de maisons aux États-Unis. Étant donné que l’indice suit les ventes de maisons au fil du temps, il donne un aperçu des changements de prix de l’immobilier aux niveaux national, du recensement, de l’État, de la région métropolitaine, du comté et du code postal.
Note
Les rapports sur l’indice des prix des logements, publiés mensuellement et trimestriellement, sont gratuits et accessibles au public. L’indice est souvent utilisé pour aider les journalistes ou les chercheurs qui étudient, par exemple, les cycles économiques, les changements démographiques, la demande globale et les budgets des gouvernements locaux.
Par exemple, le rapport HPI du quatrième trimestre 2021 a révélé que les cinq États ayant enregistré la plus forte appréciation annuelle des prix en décembre 2021 étaient 1) l’Arizona, 27,4 % ; 2) Utah 27,1 pour cent ; 3) Idaho 27,0 pour cent ; 4) Floride 25,6 pour cent ; et 5) Tennessee 24,1 %.
Comment fonctionne l’indice des prix de l’immobilier ?
L’HPI est un indicateur gratuit et accessible au public des prix de l’immobilier aux États-Unis, élaboré par la FHFA. L’indice est calculé sur la base des prêts hypothécaires unifamiliaux achetés ou titrisés par l’intermédiaire de Fannie Mae et Freddie Mac, qui sont les plus grandes institutions de financement hypothécaire aux États-Unis.
Les rapports sur l’indice HPI sont publiés sur une base mensuelle, trimestrielle et annuelle.
Note
L’Agence fédérale de financement du logement réglemente Fannie Mae et Freddie Mac, elle a donc accès à leurs données hypothécaires. Dans un indice à données élargies, l’HPI inclut les prêts qui ne sont ni achetés ni titrisés par Fannie Mae et Freddie Mac.
L’HPI fournit un outil pour comprendre les tendances du marché du logement, qui jouent un rôle important dans l’économie. Par exemple, les chercheurs peuvent utiliser l’IPH pour comprendre les changements dans l’abordabilité du logement, les remboursements anticipés et les défauts de paiement hypothécaires.
Dans le graphique ci-dessous, vous pouvez voir les tendances de l’HPI au fil des décennies depuis sa création.
Comment les prix des logements affectent l’inflation
Les prix des logements ont un effet sur l’inflation et la déflation globales. L’indice des prix à la consommation (IPC) est l’une des mesures d’inflation et de déflation les plus utilisées aux États-Unis. Les prix des logements font partie des facteurs qui entrent dans l’IPC.
L’indice des prix des logements par rapport à l’indice Case-Shiller
L’IPH est similaire à l’indice national des prix des logements aux États-Unis S&P/Case-Shiller, mais il présente quelques différences. L’HPI est un indice géré par l’Agence fédérale de financement du logement et comprend les prêts achetés ou titrisés par l’intermédiaire de Fannie Mae et Freddie Mac.
Note
L’index Case-Shiller obtient ses informations auprès des bureaux d’évaluateurs et d’enregistreurs du comté. Il utilise les prix d’achat dans l’étalonnage de l’indice et ne refinance pas les évaluations comme le fait l’indice des prix des logements.
L’indice Case-Shiller est un indice pondéré en fonction de la valeur, car les tendances des prix des maisons les plus chères ont une plus grande influence sur les variations de prix estimées que celles des maisons moins chères. En revanche, l’IPH n’est pas pondéré et traite tous les foyers de la même manière.
Bien que ces indices soient différents, ils fournissent tous deux une mesure de la hausse et de la baisse générales des prix de l’immobilier et sont tous deux des indicateurs économiques.
Points clés à retenir
- L’indice des prix des logements (HPI) est une mesure des prix des logements, qui suit les achats et les refinancements de maisons unifamiliales du milieu des années 1970 à aujourd’hui.
- Produits par l’Agence fédérale de financement du logement (FHFA), les rapports HPI sont gratuits et accessibles au public.
- L’indice des prix des logements est considéré comme un indice de « qualité constante » car la différence de qualité des logements est contrôlée en suivant les mêmes propriétés au fil du temps.
