Qu’est-ce que l’indice des prix à la consommation ?

Définition et exemple de calcul de l’IPC

L’IPC est la mesure utilisée par les économistes pour suivre les variations de prix dans un « panier » typique de biens et de services achetés par les consommateurs urbains. La Réserve fédérale surveille les variations de prix pour garantir que la croissance économique reste stable. La Réserve fédérale utilise des outils de politique monétaire pour intervenir si elle détecte une inflation ou une déflation excessive.

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) calcule l’IPC en prenant le coût moyen pondéré d’un panier de biens au cours d’un mois donné et en le divisant par le coût pondéré du même panier le mois précédent. Il multiplie ensuite ce pourcentage par 100 pour obtenir le nombre de l’index.

L’équation fonctionne comme ceci :

• Nom alternatif :IPC pour tous les consommateurs urbains (CPI-U)
• Acronyme:IPC

Comment fonctionne l’IPC

L’indice des prix à la consommation représente les prix d’un échantillon représentatif de biens et services couramment achetés par les ménages urbains. Cet échantillon représentatif représente environ 93 % de la population américaine et prend en compte un échantillon de 14 500 familles et 80 000 prix à la consommation.

Le logement (appelé « abri » par le BLS) est la catégorie la plus pondérée dans le calcul de l’IPC. Shelter utilise le concept de « l’équivalent de la résidence principale du propriétaire » (REL), qui correspond au montant que les propriétaires factureraient pour louer leur maison non meublée, sans services publics. Le BLS interroge chaque année les propriétaires de plusieurs zones urbaines pour recueillir ces informations, remplaçant un sixième des données chaque année.

L’IPC pourrait donner une fausse indication d’une inflation basse en raison de la faiblesse des loyers, même lorsque les prix de l’immobilier sont élevés. Les faibles loyers peuvent résulter d’une diminution du nombre de locataires et d’une augmentation des logements vacants, car les faibles taux d’intérêt stimulent davantage l’achat de logements. Dans le même temps, les prix de l’immobilier pourraient augmenter en raison de l’activité accrue du marché. C’est pourquoi l’IPC n’a pas mis en garde contre l’inflation des actifs lors de la bulle immobilière de 2005.

L’IPC comprend les taxes de vente. Il exclut les impôts sur le revenu et les prix des investissements, tels que les actions et les obligations.

L’IPC mesure deux matières premières dont les prix fluctuent énormément : les matières premières alimentaires et énergétiques (pétrole et essence). Ces produits sont négociés en permanence sur le marché des matières premières. Les traders peuvent proposer des prix à la hausse ou à la baisse en fonction d’actualités telles que les guerres dans les pays producteurs de pétrole ou les sécheresses. L’IPC reflète donc souvent ces fluctuations de prix.

L’IPC « de base » résout le problème de la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie en les excluant.La Fed a pris en compte l’IPC de base dans le passé lorsqu’elle a décidé d’augmenter ou non le taux des fonds fédéraux (le taux d’intérêt pour les prêts au jour le jour entre banques). L’IPC de base est utile car les prix des produits alimentaires, du pétrole et du gaz sont volatils et les outils de la Fed agissent lentement.

Comment l’IPC affecte la Fed

La Fed utilise l’IPC pour déterminer si les politiques économiques doivent être modifiées pour prévenir l’inflation.

Il utilise une politique monétaire restrictive pour ralentir la croissance économique lorsqu’il reconnaît que le taux d’inflation est trop élevé. Il modifie le taux des fonds fédéraux pour rendre les prêts plus chers, ce qui resserre la masse monétaire – le montant total du crédit autorisé sur le marché. Le ralentissement de la croissance et de la demande a exercé une pression à la baisse sur les prix. Cela ramène l’économie à un taux de croissance sain de 2 à 3 % par an.

Comment l’IPC affecte les autres agences gouvernementales

Le gouvernement fédéral utilise l’IPC pour améliorer les niveaux de prestations des bénéficiaires de la sécurité sociale et d’autres programmes gouvernementaux fournissant une aide financière.

Comment l’IPC affecte le logement et les investissements

Les propriétaires utilisent les prévisions de l’IPC pour déterminer les futures augmentations de loyer dans les contrats.

Une augmentation de l’IPC peut également faire baisser les prix des obligations. Les investissements à revenu fixe ont tendance à perdre de la valeur en période d’inflation. Les investisseurs exigent des rendements plus élevés sur ces investissements pour compenser la perte de valeur qui en résulte.

Ces exigences de rendement peuvent augmenter les taux d’intérêt, ce qui augmente ensuite les coûts pour les entreprises qui empruntent de l’argent pour se développer. L’effet net est une diminution des bénéfices, ce qui pourrait déprimer le marché boursier.

Exemples

Le taux d’inflation américain par année montre que les fluctuations de l’IPC étaient bien pires. L’inflation a atteint 14,4 % sur un an en 1946. La fois suivante, elle s’en est approchée, ce fut en 1974, lorsqu’elle a atteint 11,1 % sur un an, tandis que l’économie se contractait de 0,5 %.La situation économique dans laquelle le taux d’inflation augmente et l’économie se contracte est appelée « stagflation ».

La déflation s’est produite entre 1930 et 1933. Les prix ont chuté de 10,7 % en septembre 1932 par rapport à septembre 1931. Le Congrès avait imposé le tarif Smoot-Hawley deux ans plus tôt, ce qui avait déclenché une guerre commerciale qui avait fait baisser les prix et aggravé la Grande Dépression.

Avantages de l’IPC

L’IPC mesure le taux d’inflation, qui constitue l’une des plus grandes menaces pour une économie saine. L’inflation érode votre niveau de vie si vos revenus ne suivent pas la hausse des prix : votre coût de la vie augmente avec le temps.

Un taux d’inflation élevé peut nuire à l’économie. Tout coûte plus cher, les fabricants produisent donc moins et peuvent être contraints de licencier. L’IPC nous permet d’évaluer ces facteurs.

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