Qu’est-ce que le cycle économique ?

Comment fonctionne le cycle économique ?

Lorsque les entreprises augmentent leur production, elles ont besoin de plus d’employés. En conséquence, davantage de personnes sont embauchées, il y a plus d’argent à dépenser et les entreprises réalisent plus de bénéfices et peuvent se concentrer sur leur croissance. Le taux auquel la production et la consommation évoluent positivement est appelé expansion économique. Cela continue jusqu’à ce que des circonstances entraînent un ralentissement de la production.

Si la production de l’entreprise ralentit, il ne faudra pas autant d’employés. En conséquence, les consommateurs disposent de moins d’argent de poche et les entreprises réduisent leurs dépenses de croissance. Le taux auquel la production et la consommation dans leur ensemble évoluent négativement est appelé contraction économique.

La durée d’un cycle économique est la période contenant une expansion et une contraction en séquence. Un cycle économique complet comporte quatre phases : expansion, pic, contraction et creux. Ils ne se produisent pas à intervalles ou sur des durées régulières, mais ils ont des indicateurs reconnaissables.

Il est important de comprendre qu’il existe des mini-fluctuations au sein d’une phase économique qui peuvent donner l’impression que l’économie est en transition vers une autre phase. Le Bureau national de recherche économique (NBER) détermine dans quel cycle se trouve l’économie en utilisant les taux de croissance trimestriels du produit intérieur brut (PIB).Il utilise également des indicateurs économiques mensuels, tels que l’emploi, le revenu personnel réel, la production industrielle et les ventes au détail.

Trois facteurs peuvent contribuer à chaque phase du cycle économique : les forces de l’offre et de la demande, la disponibilité des capitaux et la confiance des consommateurs et des investisseurs.La confiance dans l’avenir joue un rôle clé. Lorsque les consommateurs et les investisseurs ont confiance dans l’avenir et dans les décideurs politiques, l’économie a tendance à se développer. C’est l’inverse lorsque les niveaux de confiance chutent.

Les quatre phases du cycle économique

Un cycle économique passe généralement par quatre phases avant d’être terminé : expansion, pic, contraction et creux.

Expansion

Une expansion économique est une période de croissance dans l’ensemble d’une économie. Parce que la productivité augmente, elle est généralement représentée sur une courbe comme un mouvement ascendant. Dans certains cas, la phase d’expansion est également appelée phase de reprise économique car elle survient après une longue période de contraction de l’économie.

Le produit intérieur brut est la mesure souvent utilisée pour évaluer la production économique. Pendant la phase d’expansion, le PIB augmente. Les économistes considèrent qu’une fourchette de taux de croissance du PIB d’environ 2 % est saine.

En période d’expansion, le marché boursier connaît une hausse des prix et les investisseurs sont confiants. Les entreprises reçoivent plus de financements et gagnent davantage, et les consommateurs ont plus d’argent à dépenser. Une économie peut rester en phase d’expansion pendant des années.

La phase d’expansion touche à sa fin lorsque l’économie commence à croître trop rapidement. C’est ce qu’on appelle la surchauffe : le taux de chômage est bien inférieur au taux naturel et l’inflation augmente. Les investisseurs boursiers sont dans un état d’exubérance irrationnelle, où ils deviennent trop enthousiastes à l’égard des prix et croient qu’ils vont continuer à augmenter. Cela entraîne une hausse des cours boursiers à un point tel qu’ils sont fortement surévalués.

Culminer

Le pic est la deuxième phase du cycle. Cela se produit lorsque tous les indicateurs expansionnistes commencent à se stabiliser avant de se diriger vers une contraction. L’économie pourrait mettre des semaines, voire un an, à passer à la phase de contraction. Le taux de croissance du PIB tombe en dessous de 2 % et continue de baisser. Le pic est affiché sur un graphique comme la partie la plus élevée de la courbe avant de descendre.

Contraction

La troisième phase est la phase de contraction. Cela commence après le pic de l’économie et se termine lorsque le PIB et d’autres indicateurs cessent de diminuer. À ce stade, l’économie ne connaît pas de croissance ; au lieu de cela, il rétrécit. Lorsque le taux du PIB devient négatif, l’économie entre en récession. Les entreprises licencient, le taux de chômage dépasse les niveaux normaux et les prix commencent à baisser.

Une contraction est généralement représentée sur un graphique comme la partie de la courbe qui diminue constamment.

Creux

Le creux correspond à la quatrième phase du cycle économique. Le PIB en baisse commence à diminuer son taux de variation négative, pour finalement redevenir positif. L’économie entame une transition de la phase de contraction à la phase d’expansion. Un creux est affiché sur un graphique comme point le plus bas de la courbe. Le cycle économique recommence lorsque le PIB commence à augmenter et la courbe monte de manière constante.

Exemple de cycle économique

Le pic qui a précédé la récession de 2008 s’est produit au troisième trimestre de 2007, lorsque la croissance du PIB était de 2,4 %. La récession de 2008 a été rude car l’économie s’est immédiatement contractée de 1,6 % au premier trimestre 2008. Elle a rebondi de 2,3 % au deuxième trimestre, un signe optimiste. Il s’est toutefois contracté de 2,1% au troisième trimestre puis de 8,5% au quatrième trimestre. Au premier trimestre 2009, il s’est contracté de 4,6 %.

En 2008, le taux de chômage est passé de 4,9 % en janvier à 7,2 % en décembre.

Le creux s’est produit à la fin du deuxième trimestre 2009, selon le NBER.Le PIB n’a reculé que de 0,7%. Le chômage a toutefois atteint 10,2 % en octobre 2009, car il s’agit d’un indicateur retardé.

La phase d’expansion a commencé au troisième trimestre 2009, lorsque le PIB a augmenté de 1,5 %. Quatre ans après le début de la phase d’expansion, le taux de chômage était toujours supérieur à 7 %, car la phase de contraction a fait chuter l’économie à un point tel qu’il lui a fallu beaucoup plus de temps pour se redresser.

Qu’est-ce qui influence le cycle économique ?

Le gouvernement surveille le cycle économique et les législateurs tentent de l’influencer en mettant en œuvre des modifications en matière de fiscalité et de dépenses. Lorsque l’économie est en expansion, les impôts peuvent être augmentés et les dépenses diminuées. En cas de contraction, le gouvernement peut réduire les impôts et augmenter les dépenses. C’est ce qu’on appelle la politique budgétaire.

La Réserve fédérale, la banque centrale du pays, influence le cycle économique en influençant l’inflation et le chômage avec des taux ciblés. Il utilise des outils conçus pour modifier les taux d’intérêt, les prêts et les emprunts des entreprises, des banques et des consommateurs. C’est ce qu’on appelle la politique monétaire.

La Fed abaisse ses taux d’intérêt cibles pour encourager les emprunts afin de tenter de mettre fin à une contraction ou à un creux. C’est ce qu’on appelle une politique monétaire expansionniste car elle tente de repousser le cycle économique dans la phase expansionniste.

Pour empêcher une croissance trop rapide de l’économie, la banque centrale relève ses taux d’intérêt cibles afin de décourager les emprunts et les dépenses. C’est ce qu’on appelle une politique monétaire de contraction, car la banque tente de contracter la production économique pour maintenir l’expansion sous contrôle.

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