Causes de la volatilité des prix
La volatilité des prix est causée par trois des facteurs qui modifient les prix. Ces trois facteurs agissent en modifiant l’offre et la demande.
Saisonnalité
Le premier est la saisonnalité. Par exemple, les prix des chambres d’hôtel dans les stations augmentent en hiver, lorsque les gens veulent s’éloigner de la neige. Ils tombent en été, lorsque les vacanciers se contentent de voyager à proximité. C’est un exemple de volatilité de la demande et des prix provoquée par des changements saisonniers réguliers.
Météo
Un autre facteur affectant la volatilité des prix est la météo. Par exemple, les prix agricoles dépendent de l’offre. Cela dépend de la météo favorable à des récoltes abondantes. Des conditions météorologiques extrêmes, comme les ouragans, peuvent faire monter en flèche les prix du gaz en détruisant les raffineries et les pipelines.
Émotions
Un troisième facteur concerne les émotions. Lorsque les traders s’inquiètent, ils aggravent la volatilité de tout ce qu’ils achètent. C’est pourquoi les prix des matières premières sont si turbulents.
Note
L’état émotionnel des commerçants est l’une des raisons pour lesquelles les prix du gaz sont souvent si élevés.
Par exemple, en février 2012, les États-Unis et l’Europe ont menacé de sanctions l’Iran pour avoir développé de l’uranium de qualité militaire. En représailles, l’Iran a menacé de fermer le détroit d’Ormuz, ce qui pourrait restreindre l’approvisionnement en pétrole. Même si l’offre de pétrole n’a pas changé, les commerçants ont fait monter le prix du pétrole à près de 110 dollars en mars.Les prix du gaz sont passés à 3,87 $ le gallon.
Volatilité des actions
Les investisseurs ont développé une mesure de la volatilité des actions appelée bêta. Il vous indique dans quelle mesure le cours de l’action est corrélé à l’indice Standard & Poor’s 500. S’il évolue parfaitement avec l’indice, la version bêta sera de 1,0. Les actions dont le bêta est supérieur à 1,0 sont plus volatiles que le S&P 500. Les actions dont le bêta est inférieur à 1,0 ne sont pas aussi volatiles.
Les économistes ont développé cette mesure parce que les prix de certaines actions sont très volatils. Cette imprévisibilité fait de ce titre un investissement plus risqué. En conséquence, les investisseurs souhaitent un rendement plus élevé face à l’incertitude accrue.
Volatilité historique
La volatilité historique correspond au degré de volatilité d’une action au cours des 12 derniers mois. Si le cours de l’action a beaucoup varié au cours de l’année écoulée, il est plus volatil et plus risqué. Cela devient moins attractif qu’une action moins volatile. Vous devrez peut-être le conserver pendant longtemps avant que le prix ne revienne au niveau où vous pouvez le vendre avec profit. Bien sûr, si vous étudiez le graphique et constatez qu’il est à un point bas, vous pourriez avoir de la chance et pouvoir le vendre lorsqu’il remontera à nouveau.
C’est ce qu’on appelle synchroniser le marché et cela fonctionne très bien quand cela fonctionne. Malheureusement, avec un titre très volatil, il pourrait aussi baisser beaucoup plus longtemps avant de remonter. Vous ne le savez tout simplement pas parce que c’est imprévisible.
Volatilité implicite
La volatilité implicite décrit le degré de volatilité que les traders d’options pensent que l’action aura à l’avenir. Vous pouvez déterminer quelle est la volatilité implicite d’une action en regardant dans quelle mesure les prix des options à terme varient. Si les prix des options commencent à augmenter, cela signifie que la volatilité implicite augmente, toutes choses étant égales par ailleurs.
Note
Comment pouvez-vous utiliser ces connaissances à votre avantage ? Achetez une option sur une action si vous pensez qu’elle deviendra plus volatile.
Si vous avez raison, le prix de l’option augmentera et vous pourrez la vendre avec profit. Vendez une option si vous pensez qu’elle deviendra moins volatile.
Volatilité du marché
La volatilité du marché est la vitesse des changements de prix sur n’importe quel marché. Cela inclut les matières premières, le forex et le marché boursier. Une volatilité accrue du marché boursier est généralement le signe qu’un sommet ou un creux du marché est proche. Il y a beaucoup d’incertitude. Les traders haussiers font monter les prix les jours de bonnes nouvelles, tandis que les traders baissiers et les vendeurs à découvert font baisser les prix en cas de mauvaises nouvelles.
Note
L’indice de volatilité ou VIX mesure la volatilité implicite du S&P 500.
Le VIX utilise les prix des options sur indices boursiers. Le Chicago Board Options Exchange l’a créé en 1993. Il évalue le sentiment des investisseurs.
Le VIX est également appelé indice de la peur. Lorsque le VIX est élevé, les cours boursiers chutent. Souvent, les prix du pétrole chutent également car les investisseurs craignent un ralentissement de la croissance mondiale. Les traders à la recherche d’un refuge ont fait monter leurs enchères sur l’or et les bons du Trésor. Cela fait baisser les taux d’intérêt.
