Points clés à retenir
- La politique budgétaire fait référence aux décisions prises par le gouvernement américain concernant les dépenses et la perception des impôts afin de réguler l’économie.
- Le gouvernement utilise une politique expansionniste en période de récession et une politique de contraction en période de boom économique.
- La politique monétaire agit plus directement sur les taux d’intérêt pour affecter la valeur du dollar, tandis que la politique budgétaire agit à des niveaux plus élevés pour affecter les dépenses de consommation.
- Le gouvernement américain a adopté une approche plus robuste en matière de politique budgétaire à la suite de la Grande Dépression.
Définition et exemples de politique budgétaire
La « politique fiscale » est le terme utilisé pour décrire les actions qu’un gouvernement entreprend pour influencer une économie en achetant des produits et services auprès d’entreprises et en collectant des impôts.
- Définition alternative: La politique budgétaire fait également référence à l’intention économique qui sous-tend les décisions concernant la manière dont l’argent est utilisé.
Par exemple, les gouvernements peuvent réduire les impôts et augmenter les dépenses pour stimuler l’économie si nécessaire ; généralement, ils dépensent pour des projets d’infrastructure qui créent des emplois, des revenus et des programmes sociaux.
Ou encore, si l’économie se porte bien, un gouvernement peut réduire ses dépenses et augmenter les impôts. Les entreprises créent suffisamment d’emplois à ces moments-là pour que les fonctionnaires puissent réduire les sommes dépensées en biens et services du secteur privé.
Comment fonctionne la politique budgétaire
Les économies suivent un modèle oscillant où elles se développent, culminent, se contractent et atteignent leur creux. Ce modèle est souvent appelé cycle économique ou commercial. Lorsqu’une économie connaît une croissance, c’est-à-dire une expansion, les taux d’emploi et les revenus des consommateurs sont généralement plus élevés. Les bénéfices des entreprises sont élevés, les investisseurs sont satisfaits et la population dépense davantage en articles de luxe et non essentiels.
Lorsque l’économie se contracte, les investisseurs commencent à se tourner vers des stratégies de préservation du capital, les entreprises commencent à réduire leurs dépenses et le chômage a tendance à augmenter. Les consommateurs ont généralement moins de revenus et commencent à épargner plus qu’ils ne dépensent.
Note
La politique budgétaire est utilisée conjointement avec les politiques monétaires de la Réserve fédérale (la Fed), qui utilise l’offre de monnaie et les taux d’intérêt pour influencer l’inflation et les prêts.
Les objectifs de la politique budgétaire et monétaire sont de contrôler l’expansion et la contraction de l’économie. En période de récession, le gouvernement s’efforce de conserver l’argent sur les comptes des entreprises et des consommateurs, et la Fed s’efforce d’augmenter les prêts et les dépenses. En période de boom, ils font le contraire.
Le gouvernement dispose de deux outils pour mettre en œuvre la politique budgétaire. Le premier outil consiste à collecter des impôts sur les revenus des entreprises et des particuliers, les gains en capital, la propriété et les ventes. Les impôts fournissent les revenus qui financent le gouvernement.
Le deuxième outil concerne les dépenses publiques : les fonds sont dirigés vers des subventions, des programmes sociaux, des travaux publics, des projets d’infrastructure et des emplois gouvernementaux. Les dépenses publiques injectent plus d’argent dans l’économie, ce qui augmente la demande de produits et de services.
Types de politique budgétaire
Les législateurs peuvent prendre deux types de mesures pour contrôler les fluctuations économiques : des politiques budgétaires discrétionnaires et des stabilisateurs automatiques. Les stabilisateurs automatiques sont des outils intégrés aux budgets fédéraux qui ajustent les impôts et les dépenses. Ils créent des actions fiscales automatisées si des conditions économiques spécifiques sont remplies. Les politiques budgétaires discrétionnaires sont les mesures les plus couramment évoquées lorsqu’on parle de politique budgétaire. Le gouvernement dispose de deux types d’options de politique budgétaire discrétionnaire : expansionniste et restrictive.
Note
Chaque type de politique budgétaire est utilisé au cours de différentes phases du cycle économique pour arrêter ou ralentir les récessions et les booms.
Politique budgétaire expansionniste
La politique budgétaire expansionniste implique les mesures prises par le gouvernement pour réinjecter plus d’argent dans l’économie. Cela crée généralement une demande de produits et de services. Cela crée des emplois et augmente les profits, stimulant ainsi la croissance économique.
Le Congrès l’utilise pour ralentir la phase de contraction du cycle économique, généralement appelée « récession ». Le gouvernement dépense plus, réduit les impôts, ou fait les deux. L’idée est de mettre plus d’argent entre les mains des consommateurs pour les inciter à dépenser davantage. La demande accrue oblige les entreprises à créer des emplois pour augmenter l’offre, la production et les dépenses de consommation.
Politique budgétaire restrictive
Le deuxième type de politique budgétaire est de type contraction, utilisé lors des booms économiques. Étant donné que les expansions peuvent également être dangereuses pour une économie, le gouvernement tente de les ralentir de peur qu’elles ne deviennent trop intenses.
Une croissance excessive peut alimenter l’exubérance et l’excès de confiance des investisseurs (ainsi que l’avidité), créant ainsi des bulles de marché ou d’autres dangers économiques imprévus. Des politiques budgétaires restrictives sont adoptées pour tenter de ralentir la croissance à un niveau plus gérable et de contrôler l’inflation.
Le gouvernement commence à collecter davantage d’impôts et réduit les dépenses pour maintenir les prix des investissements à un niveau bas et augmenter le taux de chômage. L’économie a besoin d’un certain nombre de chômeurs pour que les entreprises puissent les embaucher : si les entreprises ne trouvent pas de travailleurs, la croissance de la production ralentit.
Note
L’économie américaine a tendance à passer plus de temps à croître qu’à se contracter.Cela signifie que le gouvernement utilise davantage des politiques budgétaires restrictives que des politiques budgétaires expansionnistes.
Politique budgétaire vs politique monétaire
| Politique fiscale | Politique monétaire |
| Dirigé par les pouvoirs législatif et exécutif du gouvernement | Géré par la Fed par l’intermédiaire d’un organisme spécialisé, comme le Federal Open Market Committee (FOMC), ou les banques centrales |
| Utilise des mesures expansionnistes, restrictives et automatiques pour réguler les flux de trésorerie et l’économie dans son ensemble | Agit directement sur la masse monétaire et le taux d’intérêt des fonds fédéraux |
| Les changements économiques sont progressifs | Les modifications peuvent prendre effet dans les 6 mois |
La politique monétaire diffère de la politique budgétaire dans la mesure où des décisions sont prises pour modifier le pouvoir d’achat du dollar américain et où les taux d’intérêt sont gérés pour influencer l’économie. Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) crée des changements qui augmentent ou diminuent la masse monétaire ou le taux des fonds fédéraux, le taux d’intérêt qui influence tous les autres.
La Réserve fédérale (la Fed) dispose de plusieurs outils pour augmenter et diminuer les taux d’intérêt ou la valeur du dollar. Les plus courants sont l’augmentation ou la diminution des « intérêts sur les soldes de réserve » (IORB) et des « accords de prise en pension au jour le jour » (ON RRP). Ces deux outils sont utilisés simultanément pour influencer le taux des fonds fédéraux.
Note
Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, la masse monétaire se contracte, l’économie se refroidit et l’inflation est évitée. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, la masse monétaire augmente, l’économie se réchauffe et une récession est généralement évitée.
La politique monétaire fonctionne plus rapidement que la politique budgétaire. Le Comité fédéral de l’open market se réunit huit fois par an et vote en faveur d’une augmentation ou d’une baisse des taux. Cependant, il peut s’écouler jusqu’à six mois avant que les changements de taux aient un impact sur l’économie.
Événements notables
Jusqu’à la Grande Dépression, la plupart des politiques budgétaires suivaient la théorie économique du laissez-faire. Les politiciens pensaient qu’ils ne devraient pas interférer avec le capitalisme dans une économie de marché libre, mais Franklin D. Roosevelt (FDR) a changé cela en promettant un New Deal pour mettre fin à la Grande Dépression.
Les plans de Roosevelt mettaient en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes en dépensant pour la construction de routes, de ponts et de barrages. Le gouvernement fédéral a embauché des millions de travailleurs pour ces projets.
En 1934, l’économie a connu une croissance de 10,8 %. Elle a augmenté de 8,9 % en 1935 et de nouveau de 12,9 % en 1936. Pour ralentir la croissance, FDR a mis en œuvre des politiques budgétaires de contraction, qui ont réduit les dépenses publiques.En 1938, l’économie avait diminué de 3,3 %.
La dépression aurait pu prendre fin, mais le chômage était encore élevé dans les années 1940 et de nombreuses personnes cherchaient du travail après le début de l’arrêt de la production en temps de guerre. Le Congrès a adopté la loi sur l’emploi de 1946 pour donner au gouvernement la possibilité d’adopter des politiques visant à maintenir l’emploi et la production à un niveau élevé.
Note
Les politiques budgétaires prennent généralement la forme d’un financement du gouvernement pour atteindre des objectifs politiques.
En 1978, le Congrès a adopté la loi sur le plein emploi et une croissance équilibrée (loi Humphrey-Hawkins), modifiant la loi sur l’emploi de 1946. Cette loi fixait des objectifs de réduction du taux de chômage à moins de 3 % pour les personnes de plus de 20 ans et de maintien de l’inflation en dessous de 3 %, avec pour objectif supplémentaire de ramener l’inflation à zéro d’ici 1988.
La loi Humphrey-Hawkins était expansionniste. Il a également tenté d’utiliser l’aide fédérale pour développer l’emploi privé et public tout en constituant des stocks de matériaux et de matières premières dans le but d’alimenter la croissance.
Le président George W. Bush a promulgué la loi de 2001 sur la réconciliation entre la croissance économique et les allégements fiscaux et la loi de 2003 sur l’allègement fiscal pour l’emploi et la croissance.L’intention derrière ces deux lois était de réduire les impôts pour stimuler la croissance économique. Cependant, les réductions d’impôts n’ont réellement profité qu’au cinquième des ménages les plus riches et ont créé, dans le meilleur des cas, une croissance médiocre.
Politique budgétaire récente
Le coronavirus a eu un impact sur l’économie américaine et mondiale, provoquant la fermeture d’entreprises et la perte d’emplois. L’économie américaine a sombré dans une situation de contraction.
Pour stabiliser les marchés financiers et fournir des liquidités de sécurité, la Réserve fédérale a mis en œuvre un programme massif d’assouplissement monétaire. Simultanément, pour stimuler l’économie alors que les restrictions gardaient la plupart des gens chez eux, le Congrès a pris des mesures expansionnistes en adoptant la loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security) visant à fournir un financement d’urgence aux petites entreprises et aux travailleurs durement touchés par le virus.
Des paiements d’impact économique ont été envoyés aux ménages pour les aider à faire face aux dépenses ; les entreprises ont reçu de l’aide via le Paycheck Protection Program (PPP) pour les aider à couvrir leurs frais généraux et à maintenir leurs employés au travail.
En mars 2021, l’American Rescue Plan Act a envoyé une nouvelle série de paiements d’impact aux Américains et a étendu l’assurance chômage. Il a également financé l’alimentation, les soins de santé, l’amélioration de l’éducation et les petites entreprises alors que la pandémie atténuait son emprise.
À la suite de la pandémie, l’économie a connu des améliorations dans de nombreux domaines, comme la croissance de l’emploi, et des inquiétudes dans d’autres, comme un déficit budgétaire croissant et des taux d’inflation record.
Foire aux questions (FAQ)
Pourquoi une augmentation des impôts stimulerait-elle l’économie ?
La santé de l’économie dans son ensemble est une équation complexe et aucun facteur n’agit à lui seul pour produire un effet évident. Cependant, lorsque le gouvernement augmente les impôts, c’est généralement dans l’intention ou dans le but d’augmenter les dépenses en infrastructures ou en programmes de protection sociale. Ces changements peuvent créer davantage d’emplois, une plus grande sécurité des consommateurs et d’autres effets à grande échelle qui stimuleront l’économie à long terme.
Que signifie « laisser-faire » ?
Le terme français « laisser faire » se traduit littéralement par « permettre de faire ». Il incarne une philosophie qui appelle le gouvernement à adopter une approche très non interventionniste et à laisser les choses se dérouler comme elles peuvent. En termes économiques, cela s’accompagne souvent de l’idée capitaliste selon laquelle un marché s’autorégulera. Cependant, une approche plus moderne aux États-Unis consiste à utiliser des outils de politique budgétaire pour empêcher l’économie d’atteindre des extrêmes dangereux, pour le bien de la population.
