L’inflation apparaît souvent comme une force économique mystérieuse, qui touche tout le monde mais qui semble difficile à prévoir. Mais en réalité, l’inflation est une réponse à quelques facteurs clés de l’économie.
Il existe deux principales causes d’inflation : l’attraction de la demande et l’augmentation des coûts. Les deux sont responsables d’une hausse générale des prix dans une économie, mais chacun agit différemment pour faire pression sur les prix. Les conditions d’attraction de la demande se produisent lorsque la demande des consommateurs fait monter les prix, tandis que la poussée des coûts se produit lorsque les coûts de l’offre font monter les prix.
Certaines sources évoquent une troisième cause de l’inflation : l’expansion de la masse monétaire. Cependant, la Réserve fédérale explique que la relation entre la masse monétaire et l’inflation a diminué au fil du temps et ne constitue pas une cause distincte.Examinons en profondeur les deux principales causes de l’inflation pour mieux comprendre cette question économique importante et complexe.
Points clés à retenir
- Il existe deux principaux types d’inflation : l’inflation tirée par la demande et l’inflation tirée par les coûts.
- L’inflation tirée par la demande se produit lorsque les consommateurs ont plus d’argent à dépenser ou sont autrement encouragés à acheter des produits et services.
- L’inflation tirée par les coûts se produit lorsque l’offre diminue et que les producteurs augmentent les prix pour compenser leurs coûts de production.
Inflation tirée par la demande
L’inflation tirée par la demande est la cause la plus courante de la hausse des prix. Cela se produit lorsque la demande des consommateurs pour des biens et des services augmente tellement qu’elle dépasse l’offre. Les producteurs, quant à eux, ne parviennent pas à gagner suffisamment pour répondre à la demande et n’ont peut-être pas le temps de construire le secteur manufacturier nécessaire pour stimuler l’offre. Il se peut également qu’ils ne disposent pas de suffisamment de travailleurs qualifiés pour le fabriquer ou que les matières premières soient rares.
Si les vendeurs n’augmentent pas les prix, ils vendront et finiront par se rendre compte qu’ils ont désormais le luxe d’augmenter les prix. Si suffisamment de vendeurs le font, ils créent de l’inflation.
Plusieurs circonstances créent une inflation tirée par la demande. Par exemple, une économie en croissance Cela affecte l’inflation, car lorsque les gens obtiennent de meilleurs emplois et deviennent plus confiants, ils dépensent plus.
À mesure que les prix augmentent, les gens commencent à s’attendre à de l’inflation. Cette attente motive les consommateurs à dépenser davantage maintenant pour éviter de futures augmentations de prix. Cela stimule encore davantage la croissance. Pour cette raison, un peu d’inflation est une bonne chose. La plupart des banques centrales le reconnaissent. Ils fixent un cible d’inflation pour gérer les attentes du public en matière d’inflation. La banque centrale américaine, la Réserve fédérale, s’est fixé un objectif de 2 %, mesuré par le taux d’inflation sous-jacente. Le taux de base supprime l’effet des augmentations saisonnières des coûts alimentaires et énergétiques.
Une autre circonstance est la politique budgétaire discrétionnaire, c’est-à-dire lorsque le gouvernement dépense plus ou impose moins. Mettre plus d’argent dans les poches des gens augmente la demande et stimule l’inflation.
Facteurs d’attraction de la demande
Comme indiqué ci-dessous, quelques facteurs clés peuvent jouer un rôle dans l’apparition d’une inflation tirée par la demande.
Marketing et nouvelles technologies
Ces facteurs créent une inflation tirée par la demande pour des produits ou des classes d’actifs spécifiques. L’inflation des actifs qui en résulte peut entraîner des augmentations généralisées des prix. Par exemple, Apple utilise l’image de marque pour créer une demande pour ses produits, ce qui lui permet d’exiger des prix plus élevés que ceux de la concurrence.
L’inflation des actifs a également contribué à déclencher la crise du marché immobilier. Les nouvelles technologies sont devenues populaires, entraînant une augmentation de la vente de produits dérivés financiers. Ces nouveaux produits ont créé un cycle d’expansion et de récession sur le marché immobilier en 2005. Alors que la demande de logements était stimulée par une augmentation soudaine de ces produits, la main d’œuvre dans la construction de logements a rapidement gonflé, provoquant un krach de la main d’œuvre dans la construction lorsque la bulle des actifs a éclaté et que la demande de logements s’est effondrée.
Politique budgétaire expansionniste
L’augmentation de la masse monétaire peut également créer une inflation tirée par la demande. Lorsque la masse monétaire augmente, la valeur du dollar diminue. Lorsque le dollar baisse par rapport à la valeur des devises étrangères, les prix des importations augmentent. Cela fait augmenter les prix dans l’économie générale.
La masse monétaire peut augmenter grâce à une politique budgétaire expansionniste, adoptée par le gouvernement fédéral. Ces politiques augmentent la masse monétaire en injectant de l’argent dans certains segments de l’économie, créant ainsi une inflation tirée par la demande dans ces domaines.
Les programmes de relance gouvernementaux mis en œuvre pendant la pandémie de COVID-19 sont de bons exemples de politiques budgétaires et monétaires expansionnistes. Alors que l’inflation commençait à augmenter rapidement en 2021 et 2022, de nombreux économistes ont convenu que ces politiques expansionnistes, qui ont mis une somme importante d’argent dans les poches des Américains, avaient joué au moins un rôle partiel dans la hausse des prix.
Note
Parfois, le gouvernement peut créer de l’inflation simplement en imprimant davantage de liquidités. Le Venezuela a fait cela entre 2013 et 2019, créant une hyperinflation, et son argent est effectivement devenu sans valeur.
Politique monétaire expansionniste
La Réserve fédérale contrôle la politique monétaire expansionniste, qui est un autre moyen d’augmenter la masse monétaire. La Fed augmente l’argent circulant dans l’économie en créant davantage de crédit grâce à l’utilisation de ses nombreux outils.
Un outil consiste à abaisser le taux des fonds fédéraux, qui est celui que les banques se facturent pour emprunter des fonds. Cette action réduit également tous les taux d’intérêt, ce qui permet aux emprunteurs de contracter des prêts plus importants pour le même coût. Lorsque les prêts deviennent trop bon marché, trop d’argent chasse trop peu de biens et crée de l’inflation. Les prix augmentent partout, même si ni la demande ni l’offre n’ont changé.
Il est important de noter que les changements de politique budgétaire ou monétaire ne provoquent pas automatiquement de l’inflation. En fin de compte, l’inflation tirée par la demande résulte d’une interaction complexe de nombreux facteurs, et ces politiques sont généralement censées interagir avec ces facteurs pour contrôler l’inflation. Cela a assez bien fonctionné pour contenir l’inflation pendant la Grande Récession, mais n’a pas fonctionné aussi bien en réponse au COVID-19. Cela est probablement dû aux facteurs uniques d’augmentation des coûts en jeu pendant la pandémie.
Inflation poussée par les coûts
La deuxième cause est l’inflation poussée par les coûts. Cela ne se produit qu’en cas de pénurie d’offre combinée à une demande suffisante pour permettre au producteur d’augmenter les prix.
Plusieurs facteurs contribuent à l’inflation du côté de l’offre. Par exemple, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale, comme celle provoquée par la pandémie de 2020, peuvent entraîner une inflation poussée par les coûts.
Note
En novembre 2021, l’indice des prix à la consommation (IPC), qui couvre entre autres l’essence, la nourriture et le loyer, a grimpé de 6,8 % par rapport à l’année précédente, soit la plus forte augmentation depuis plus de 30 ans, et a continué d’augmenter en 2022. Cela était en grande partie dû aux problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement.
Les monopoles peuvent également contribuer à une inflation poussée par les coûts, car ils contrôlent l’intégralité de l’offre d’un bien ou d’un service. C’est pourquoi le Sherman Anti-Trust Act a interdit les monopoles en 1890.
Les catastrophes naturelles créent une inflation temporaire des coûts en endommageant les installations de production. C’est ce qui est arrivé aux raffineries de pétrole après l’ouragan Katrina.De manière générale, l’épuisement des ressources naturelles est une cause croissante d’inflation poussée par les coûts. Par exemple, la surpêche a réduit l’offre de produits de la mer et fait grimper les prix.
La réglementation gouvernementale et la fiscalité peuvent également réduire l’offre. Par exemple, en 2018, les tarifs douaniers américains ont réduit les approvisionnements en acier importé. Cela a créé des pénuries de pièces fabriquées, certains producteurs augmentant les prix.En 2008, les subventions pour produire de l’éthanol de maïs ont réduit la quantité de maïs disponible pour l’alimentation. Cette pénurie a créé une inflation des prix alimentaires.
Lorsqu’un pays abaisse les taux de change de sa monnaie, cela peut également créer une inflation poussée par les coûts des importations. Cela rend les produits étrangers plus chers que les produits produits localement.
Certains économistes considèrent la hausse des salaires comme un autre facteur susceptible de provoquer une inflation poussée par l’offre. Selon cette théorie, lorsque les entreprises ressentent une pression pour augmenter les salaires de leurs employés, elles réagissent généralement en augmentant les prix pour absorber ces coûts. Il est important de noter qu’il n’y a pas de fort soutien en faveur de ce phénomène en tant que source majeure de pressions inflationnistes.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce que l’inflation ?
L’inflation se produit lorsque les prix des biens et services que les gens achètent régulièrement augmentent. Cela diminue la valeur du dollar et diminue votre pouvoir d’achat.
Quelle est la différence entre l’inflation et la déflation ?
L’inflation se produit lorsque les prix augmentent et la déflation lorsque les prix baissent. Même si la baisse des prix peut sembler attrayante, elle peut signaler une récession si elle persiste trop longtemps.
Quel est le niveau de l’inflation ?
En juin 2022, l’inflation était à son plus haut niveau depuis novembre 1981. Pour la période de 12 mois allant de juillet 2021 à juin 2022, les prix ont augmenté de 9,1 %.
