Quel est le taux d’intérêt nominal ?

Le taux d’intérêt nominal est composé du taux d’intérêt réel majoré d’une prime pour les anticipations d’inflation. Le taux d’intérêt nominal n’est pas ajusté en fonction de l’inflation réelle et est indiqué sur de nombreux produits financiers tels que les prêts ou les comptes d’épargne.

Définition et exemples du taux d’intérêt nominal

Les taux d’intérêt nominaux sont basés sur les anticipations d’inflation et l’inflation réelle déclarée, ainsi que sur le taux d’intérêt réel. Les institutions financières fixent des taux d’intérêt nominaux pour les prêts et les comptes d’épargne afin de garantir qu’elles gagneront, plutôt que de perdre, de l’argent grâce à leurs offres de produits. En conséquence, les taux d’intérêt nominaux changent aussi souvent qu’hebdomadairement ou quotidiennement.

Il est important de comprendre le taux d’intérêt nominal lorsque vous utilisez des produits et services d’institutions financières, car il indiquera le montant des intérêts que vous paierez pour emprunter de l’argent ou le montant que vous gagnerez sur un compte d’épargne.

En termes mathématiques, la formule ressemblerait à ceci :

Taux d’intérêt nominal = Taux d’intérêt réel + Anticipations d’inflation

Un exemple de taux d’intérêt nominal est un taux d’intérêt coté dans une banque un jour donné.  Si une banque annonce un taux d’intérêt annuel de 2,59 % sur un prêt automobile, il s’agit du taux d’intérêt nominal. Il s’agit du montant des intérêts qu’une personne paierait au cours d’une année pour emprunter des fonds afin d’acheter une voiture.

Comment fonctionne le taux d’intérêt nominal ?

Une institution financière se tournera vers un certain nombre de sources pour fixer son propre taux d’intérêt nominal. Ceux-ci incluent la Réserve fédérale, les prix des concurrents et ses propres coûts liés aux affaires et aux prêts d’argent.

Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt que les banques se facturent du jour au lendemain pour les fonds. La Réserve fédérale augmente le taux des fonds fédéraux pour ralentir la demande de fonds d’emprunt et diminuer l’inflation, et abaisse le taux des fonds fédéraux pour encourager l’emprunt. Les changements dans le taux des fonds fédéraux affecteront les coûts d’exploitation des institutions financières, et cela se reflétera dans les taux d’intérêt que les institutions financières imposent sur leurs prêts et paient sur leurs comptes d’épargne.

Lorsqu’elle fixe le taux d’intérêt nominal sur les prêts, une institution financière ne souhaite pas facturer un taux trop élevé par rapport à ses concurrents. Dans le même temps, une institution financière doit comprendre sa propre structure de coûts, car celle-ci a un impact sur ce que doit être son intérêt réel pour être rentable en tant qu’institution financière. Une analyse similaire est effectuée par les institutions financières lorsqu’elles examinent les intérêts à payer sur les comptes d’épargne.

Parties du taux d’intérêt nominal

Le taux d’intérêt nominal est en partie composé du taux d’intérêt réel, qui correspond au taux d’intérêt facturé par une banque pour couvrir ses coûts et réaliser des bénéfices. Par exemple, l’argent qu’une banque gagne grâce au taux d’intérêt réel représente ce dont elle a besoin pour payer des dépenses telles que la main-d’œuvre, les bâtiments physiques, le coût des produits, etc.

L’autre composante du taux d’intérêt nominal est constituée des anticipations d’inflation. Une banque ajoutera un certain pourcentage en fonction de ce qu’elle attend de l’inflation sur une période donnée, de sorte que le pouvoir d’achat réel de l’argent qu’elle a prêté ne perd pas de valeur avec le temps. Si l’on s’attend à ce que l’inflation soit de 5 % sur un an et qu’une banque ait besoin d’obtenir un taux d’intérêt réel de 3 %, alors le taux d’intérêt nominal pour un prêt sur un an serait de 8 %. Si une banque ne facturait que 3 % et ne tenait pas compte des anticipations d’inflation, alors lorsque le prêt majoré des intérêts serait remboursé, la situation de la banque serait pire.

Comment les banques déterminent-elles l’inflation attendue ?

Les titres du Trésor américain offrent un moyen simple de connaître l’inflation attendue au fil du temps. Vous pouvez comparer les rendements des titres du Trésor ayant une date d’échéance similaire, où un type de titre est ajusté en fonction de l’inflation, tandis que l’autre ne l’est pas. Par exemple, un titre du Trésor protégé contre l’inflation (TIPS) versera aux investisseurs un montant principal ajusté en fonction de l’inflation plus un taux d’intérêt fixe, qui représente le taux d’intérêt réel.

Étant donné que ce titre est ajusté en fonction de l’inflation, le taux d’intérêt fixe représente le taux d’intérêt réel sur un titre du Trésor pendant une durée déterminée. En revanche, un bon du Trésor (T-bond) ne s’ajuste pas à l’inflation.  Prendre la différence de rendement entre une obligation du Trésor et un titre TIPS, avec la même date d’échéance, montrera quelle est l’inflation attendue sur cette période.