Les deux déterminants les plus importants des taux d’intérêt à la consommation sont le taux des fonds fédéraux pour les prêts à court terme et le rendement du Trésor à 10 ans pour les prêts à long terme. Tous les taux d’intérêt à court terme suivent le taux des fonds fédéraux. Les taux à long terme suivent le rendement du Trésor à 10 ans.
La Réserve fédérale augmente le taux des fonds fédéraux pour lutter contre l’inflation. Voici ce que vous devez savoir sur les taux d’intérêt, quand la Fed les augmentera et comment vos finances seront affectées.
En chiffres
- Le FOMC a abaissé le taux des fonds fédéraux de 0 % à 0,25 % le 15 mars 2020, afin de soutenir l’économie pendant la pandémie de COVID-19.
- Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a commencé à augmenter les taux d’intérêt en mars 2022 et prévoit de continuer à augmenter les taux tout au long de l’année.
- Le 14 décembre, le Comité des marchés ouverts de la Réserve fédérale (FOMC) a relevé les taux de 0,50 point de pourcentage, portant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %.
- Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à un plus bas record de 0,52 % le 4 août 2020. Le rendement était de 4,02 % en octobre 2022.
Ce que les hausses de taux d’intérêt signifient pour vous
La hausse des taux d’intérêt augmente le coût des cartes de crédit, des prêts et des hypothèques. Ils augmentent également les intérêts que vous pouvez gagner sur les comptes d’épargne et les certificats de dépôt (CD). Lorsque la Fed a décidé d’augmenter le taux des fonds fédéraux, le marché boursier a chuté et emprunter de l’argent est devenu plus coûteux tant pour les entreprises que pour les consommateurs. Cela signifie que les taux des prêts hypothécaires, des cartes de crédit, des prêts automobiles et d’autres produits de prêt à la consommation augmentent.
Le taux des fonds fédéraux restera probablement élevé jusqu’à ce que l’inflation se stabilise dans la fourchette cible de 2 à 3 % de la Fed.
La demande de bons du Trésor devrait diminuer lorsque l’économie s’améliorera. Les rendements augmentent à mesure que les vendeurs tentent de rendre les obligations plus attrayantes. Des rendements plus élevés du Trésor font monter les taux d’intérêt sur les prêts à long terme, les hypothèques et les obligations.
Historique de la fourchette cible des Fed Funds
Note
La Fed influence également les rendements du Trésor. La banque centrale achète des bons du Trésor dans le cadre de son programme d’assouplissement quantitatif (QE) pour maintenir le rendement à un niveau bas.
Jusqu’où les taux peuvent-ils monter ?
La Fed n’avait pas prévu d’augmenter le taux des fonds fédéraux avant que l’économie ne s’améliore et que l’inflation n’atteigne une moyenne de 2 %. Historiquement, le taux de référence a connu une fourchette comprise entre 2 % et 5 %. Le taux le plus élevé jamais atteint était de 19 à 20 % en 1980 et 1981.
La Fed l’a relevé pour lutter contre un taux d’inflation de 13,5 %.Il l’a également augmenté pour lutter contre la stagflation, la situation inhabituelle provoquée par le contrôle des salaires et des prix, la politique monétaire stop-go et le retrait du dollar de l’étalon-or. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a également atteint un niveau record en 1981. Il était de 15,84 % le 30 septembre 1981.
Note
Les taux à long terme peuvent augmenter à tout moment car ils sont achetés et vendus sur le marché secondaire. Mais il est peu probable qu’ils augmentent, car la Fed achète suffisamment via le QE pour maintenir les taux bas.
Tarifs à court terme
Tous les taux d’intérêt à court terme suivent le taux des fonds fédéraux. Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt que les banques se facturent pour les prêts au jour le jour. Les banques fixent elles-mêmes les taux à court terme, mais ils s’écartent rarement du taux cible de la Fed.
Les banques savent que la Fed peut recourir aux opérations d’open market pour faire pression sur elles afin qu’elles respectent leur taux cible. Les taux à court terme affectent les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne, les CD, les cartes de crédit et les prêts à taux variable.
Comptes d’épargne et CD
Les taux d’intérêt pour les comptes d’épargne et les certificats de dépôt suivent le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). C’est le taux d’intérêt auquel les grandes banques internationales sont prêtes à s’offrir des dépôts en eurodollars.
Le taux LIBOR s’écarte rarement du taux des fonds fédéraux. Les banques peuvent vous payer un peu moins que le LIBOR pour pouvoir réaliser des bénéfices. Les comptes d’épargne peuvent suivre le taux LIBOR à un mois, tandis que les CD peuvent suivre des taux à plus long terme.
Note
Le statut du LIBOR en tant qu’indice de prix pertinent pour les produits de consommation devrait être progressivement supprimé à partir de 2022, avec une suppression complète d’ici juin 2023.
Tarifs des cartes de crédit
Les banques basent les taux des cartes de crédit sur le taux préférentiel, qui correspond à celui qu’elles facturent à leurs meilleurs clients pour les prêts à court terme. Il est généralement supérieur de trois points de pourcentage au taux des fonds fédéraux.
Selon notre propre étude, le TAEG moyen des cartes de crédit a oscillé autour de 20 % entre avril 2020 et février 2022, en fonction de votre cote de crédit et du type de carte. C’est toujours une bonne idée de rembourser tout solde impayé de carte de crédit en raison des taux élevés.
Marges de crédit sur valeur domiciliaire et prêts à taux variable
Le taux des fonds fédéraux guide les prêts à taux variable. Il s’agit notamment des marges de crédit sur valeur domiciliaire et des prêts hypothécaires. Le coût de ces prêts augmente à mesure que le taux des fonds fédéraux augmente, alors remboursez-les autant que possible pour éviter toute surprise.
Note
Discutez avec votre banque de la possibilité de passer à un prêt à taux fixe pour vous protéger des futures hausses de taux.
Tarifs à long terme
Les taux à long terme suivent le rendement du Trésor à 10 ans. Le Trésor américain vend des bons, billets et obligations du Trésor lors d’une vente aux enchères à un taux d’intérêt fixe qui suit vaguement le taux des fonds fédéraux. Les investisseurs peuvent ensuite les vendre sur le marché secondaire.
De nombreux facteurs influencent les rendements obligataires, notamment la demande de dollars de la part des traders de forex. Lorsque la demande pour le dollar augmente, la demande pour les bons du Trésor augmente également. Les investisseurs paieront plus pour les acheter. Puisque le taux d’intérêt ne change pas, le rendement global diminue.
La demande de bons du Trésor augmente également en cas de crise économique mondiale. En effet, le gouvernement américain garantit le remboursement. Tous ces facteurs signifient que les taux d’intérêt sur la dette à long terme ne sont pas aussi faciles à prévoir que ceux basés sur le taux des fonds fédéraux.
Prêts automobiles et à court terme
Les taux d’intérêt fixes sur les prêts de trois à cinq ans ne suivent pas le taux préférentiel, le LIBOR ou le taux des fonds fédéraux. Ils sont supérieurs de quelques points de pourcentage aux rendements des bons du Trésor à un, trois et cinq ans. Les rendements correspondent au rendement total que les investisseurs reçoivent en détenant les bons.
Note
Lorsque les taux remonteront, vous voudrez peut-être envisager de conserver vos prêts à taux fixe. La hausse des taux d’intérêt ne les affectera pas.
Taux hypothécaires et prêts étudiants
Les banques fixent des taux fixes sur les prêts hypothécaires conventionnels un peu plus élevés que les rendements des bons du Trésor à 30 ans. Les taux d’intérêt sur les prêts à long terme augmentent parallèlement à ces rendements. Il en va de même pour les prêts étudiants. Les taux d’intérêt hypothécaires suivent de près les rendements des bons du Trésor.
Obligations d’État, municipales et d’entreprises
Les obligations d’État, municipales et d’entreprises rivalisent avec les bons du Trésor américain pour attirer les dollars des investisseurs. Elles sont plus risquées que les obligations du gouvernement américain et doivent donc payer des taux d’intérêt plus élevés que les bons du Trésor.
Fitch, Moody’s Investors Service et Standard & Poor’s sont les principales agences qui évaluent le risque de défaut. Les obligations présentant le plus de risque sont appelées obligations « à haut rendement » ou « de pacotille » et offrent le rendement le plus élevé. Lorsque les rendements du Trésor augmentent, les rendements de ces obligations augmentent également pour rester compétitifs.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’arrive-t-il aux prix des obligations lorsque les taux d’intérêt augmentent ?
Les taux d’intérêt du marché et les prix des obligations évoluent souvent dans des directions opposées. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Cela rend les obligations des investissements populaires lorsque les taux d’intérêt sont élevés.
Les prix de l’immobilier baisseront-ils lorsque les taux d’intérêt augmenteront ?
Les taux d’intérêt n’ont pas d’impact direct sur les prix de l’immobilier, mais une hausse des taux d’intérêt peut ralentir la demande sur le marché immobilier. Moins de personnes pourraient être intéressées à acheter lorsque les taux d’intérêt augmentent, car des intérêts plus élevés augmentent le coût d’un prêt hypothécaire. Les prix des logements peuvent se stabiliser ou baisser dans les zones où la demande est plus faible.
