Vous pouvez utiliser les principaux indicateurs économiques pour voir où se dirige l’économie. Ces indicateurs peuvent vous aider à prédire si l’économie se dirige vers une récession.
La courbe des rendements, les commandes de biens durables, le marché boursier et les mises en chantier sont parmi les meilleurs indicateurs à utiliser pour tenter de déterminer la direction que prend l’économie.
Points clés à retenir
- Une courbe des rendements du Trésor inversée s’est produite avant les sept dernières récessions, même si elle ne prédit pas toujours une récession.
- L’augmentation des nouvelles commandes de biens durables, comme les machines à laver, les voitures et les équipements professionnels, signifie généralement que l’économie évolue dans une direction ascendante.
- L’indice économique avancé du Conference Board des États-Unis est un indicateur avancé qui utilise de nombreux indicateurs économiques différents pour déterminer la direction que prend l’économie.
Principaux indicateurs avancés
La courbe des rendements, les commandes de biens durables, le marché boursier, les commandes manufacturières et les permis de construire sont parmi les meilleurs indicateurs à utiliser pour tenter de déterminer la direction que prend l’économie.
Note
Il existe trois types d’indicateurs économiques : avancés, coïncidents et retardés. Les indicateurs avancés apparaissent avant la tendance, les indicateurs coïncidents vous montrent ce qui se passe actuellement et les indicateurs retardés montrent ce qui vient de se produire.
La courbe des rendements
Une courbe des rendements du Trésor inversée est un indicateur avancé de récession. Il a prédit les sept dernières récessions : 1970, 1973, 1980, 1990, 2001 et 2008.La courbe des rendements s’est également inversée avant la récession de 2020.
La courbe des rendements montre le rendement des bons du Trésor à court terme par rapport aux bons du Trésor et aux obligations à long terme. Dans une courbe de rendement normale, les rendements des obligations à court terme seront inférieurs à ceux des obligations à long terme. Les investisseurs ont besoin d’un rendement plus élevé pour investir leur argent plus longtemps.
Lorsque la courbe des rendements s’inverse, cela laisse souvent présager une récession, mais le moment du repli qui s’ensuit est très imprévisible. Par ailleurs, une inversion se produit lorsque les bons du Trésor à court terme offrent un rendement plus élevé que les obligations du Trésor à plus long terme. Si les investisseurs sont prêts à accepter un rendement inférieur pour les obligations à long terme, vous savez qu’ils sont très incertains quant à l’avenir proche.
Note
Accédez aux taux quotidiens de la courbe de rendement du Trésor du Département du Trésor des États-Unis.
La courbe des taux vous indique également si les taux d’intérêt augmentent ou diminuent. Les taux d’intérêt bas rendent les prêts moins chers. Il permet aux entreprises de se développer et aux familles d’acheter des voitures, des maisons et une éducation. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, vous savez que l’économie va bientôt ralentir. Il en coûte plus cher de contracter un emprunt, ce qui fait que tout le monde achète moins.
La courbe des taux n’est pas parfaite. La situation s’est inversée en 1966, même si aucune récession ne s’est produite par la suite.
Commandes de biens durables
Le rapport sur les commandes de biens durables vous indique quand les entreprises et les consommateurs commandent de nouveaux articles coûteux. Les biens de consommation durables comprennent les meubles, les voitures et les appareils électroménagers durables comme les machines à laver. Les biens durables des entreprises comprennent les équipements industriels ainsi que les camions, les bateaux et les avions. Lorsqu’il y a une augmentation des commandes de biens durables, cela signifie généralement que l’économie est sur une tendance à la hausse.
Les commandes de biens durables ont commencé à diminuer en janvier 2008.En décembre 2008, le Bureau of Economic Analysis a déclaré que la récession de 2008 avait effectivement commencé en janvier 2008.
La Bourse
Le bourse peut être un bon indicateur prédictif. Le cours des actions d’une entreprise est affecté par les bénéfices attendus de l’entreprise. Si les estimations des bénéfices sont exactes, la vigueur du marché boursier devrait indiquer l’orientation générale de l’économie. Par exemple, si le marché boursier est en hausse, les estimations de bénéfices de la plupart des entreprises devraient également augmenter, ce qui signifie que l’économie se portera bien. Si le marché boursier est en baisse, les estimations de bénéfices de la plupart des entreprises le seront également, ce qui signifie que l’économie se portera mal.
Note
Les indices boursiers les plus connus sont le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq.
Mises en chantier et permis de construire
Une mise en chantier est une nouvelle construction résidentielle. Lorsque davantage de permis de construire sont délivrés – ce qui conduit à des constructions – ou que davantage de constructions de logements commencent, c’est le signe que la demande de logements est en hausse. Si la construction de logements ou les permis commencent à diminuer, c’est le signe d’une diminution de la demande de nouveaux logements.
Lorsque les permis commencent à baisser, c’est le signe que la demande de nouveaux logements est également en baisse. Lorsque cela se produit, cela signifie généralement aussi que quelque chose ne va pas sur le marché de la revente. L’immobilier est une composante importante de l’économie, tout comme les emplois dans la construction. Quand ce secteur s’affaiblit, tout le monde le ressent.
Par exemple, les économistes ont commis cette erreur lors de la récession de 2008. Ils pensaient que la crise des prêts hypothécaires à risque serait contenue dans le secteur immobilier. Dès octobre 2006, les permis de construire de nouveaux logements étaient en baisse de 28 % par rapport à octobre 2005.Il s’agissait d’un premier indicateur de la crise du logement et de la crise financière mondiale de 2008.
L’indice économique avancé du Conference Board
Le Conference Board des États-Unis publie un indice avancé qui constitue un bon indicateur de l’évolution de l’économie.
L’indice économique avancé (LEI) du Conference Board mesure 10 indicateurs économiques. Ces indicateurs ne sont pas tous des indicateurs avancés. Le taux de chômage, ou les demandes hebdomadaires de chômage, est un indicateur retardé.
Voici les dix indicateurs économiques que le LEI utilise pour déterminer la direction que prend l’économie :
- Heures de fabrication hebdomadaires moyennes :Cela montre à quel point il existe une demande de main-d’œuvre. Ce secteur de l’économie est très sensible aux fluctuations du cycle économique.
- Demandes hebdomadaires moyennes d’assurance-chômage :Cela montre combien d’employés demandent une assurance chômage cette semaine-là. Vous pouvez voir combien de personnes ont récemment perdu leur emploi.
- Nouvelles commandes des fabricants, biens de consommation et matériaux
- Nouvelles commandes des constructeurs, hors commandes de biens d’équipement de défense et d’avions
- Indice ISM des nouvelles commandes :Cette enquête interroge plus de 400 responsables des achats du secteur manufacturier. Si le rapport sur les nouvelles commandes est supérieur à 50, c’est un indicateur que le secteur manufacturier et l’économie sont en croissance.
- Permis de construire
- Cours des actions
- Indice de crédit avancé :Il mesure six indicateurs financiers, tels que les soldes des comptes sur marge, le crédit bancaire et les rachats de titres.
- Écart de taux d’intérêt, bons du Trésor à 10 ans, hors fonds fédéraux :
- Confiance des consommateurs :Ceci est basé sur une enquête auprès des consommateurs. Il demande leurs attentes futures. Il vous indique si les consommateurs pensent que les conditions commerciales, l’emploi et les revenus s’amélioreront dans six mois.
Comment utiliser les indicateurs avancés
Les indicateurs avancés sont le premier point de données d’une nouvelle phase du cycle économique. Ils se produisent au cours de l’ancien cycle mais donnent un aperçu de ce qui est sur le point de se produire. Voici comment utiliser ces indicateurs.
Courbe de rendement :Gardez un œil sur la courbe des taux, mais rappelez-vous qu’elle peut s’inverser des mois avant qu’une récession ne se produise et qu’elle ne s’est pas toujours révélée infaillible. Pour cette raison, surveillez-la mais n’agissez pas tant que d’autres indicateurs avancés n’ont pas confirmé la tendance de la courbe des taux.
Commandes de biens durables :Le rapport mensuel des commandes de biens durables peut varier considérablement d’un mois à l’autre. Il s’agit en grande partie d’avions commerciaux, principalement de Boeing, et les commandes fluctuent énormément. Regardez également la partie du rapport intitulée « Commandes d’investissement sans défense ni transport ». Cela élimine l’inégalité des commandes d’avions commerciaux et de défense.
Bourse :Le marché boursier peut fluctuer beaucoup, pour diverses raisons. Soyez attentif aux raisons pour lesquelles les changements sur le marché boursier se produisent : y a-t-il beaucoup de pertes ou de gains dans tous les domaines, ou dans certains secteurs de l’économie, ou s’agit-il simplement d’un hasard temporaire ?
Permis de construire et mises en chantier :Le rapport des permis de construire est publié mensuellement. Un examen rapide vous dira ce que pensent les promoteurs de l’avenir du logement. La demande de logements peut affecter l’ensemble de l’économie.
Foire aux questions (FAQ)
Que dois-je faire si les indicateurs économiques pointent vers une récession ?
Vous pouvez vous préparer à une récession en remboursant vos dettes autant que possible, en concentrant vos investissements et vos comptes de retraite sur la croissance à long terme, en constituant un fonds d’urgence et en trouvant des moyens de réduire vos dépenses.
Combien de temps durent les récessions ?
Même si les récessions peuvent durer de plusieurs mois à plusieurs années, la durée moyenne des récessions survenues depuis 1945 est de 10 mois.
Quand une récession se transforme-t-elle en dépression ?
Il existe plusieurs moyens clés de faire la différence entre une récession et une dépression. Aux États-Unis, les récessions ont duré en moyenne 10 mois, et durent généralement entre deux et 18 mois. Une dépression dure des années. La Grande Dépression a duré 10 ans et la dépression qui a suivi la panique de 1837 a duré six ans.
