La bourse chinoise est une bourse où sont négociées les actions des entreprises chinoises. Elle a été fondée il y a 100 ans et est la deuxième plus grande au monde après celle des États-Unis.Le 20 juin 2017, Morgan Stanley Capital International a annoncé qu’elle ajoutait les actions A chinoises à son indice des marchés émergents. En juin 2018, la société a nommé plus de 200 entreprises.Cette décision a augmenté la taille du marché boursier chinois de 11 milliards de dollars.Cela a contraint les gestionnaires d’actifs qui suivent l’indice à acheter des actions A chinoises pour leurs propres portefeuilles. L’indice des marchés émergents détient 1 800 milliards de dollars d’actifs.
En 2015 et 2016, les énormes fluctuations des prix ont fait ressembler le marché boursier chinois à un casino.L’une des raisons de cette volatilité était que le marché est peu négocié. Seulement 7 % de la population chinoise possède des actions.La participation étant si faible, quelques investisseurs fortunés détiennent 80 % des actions négociables.Ce sont eux qui déterminent les fluctuations des prix sur le marché boursier chinois.
Les dirigeants chinois encouragent les investissements dans le cadre de la réforme économique. Un marché boursier sain financera les petites entreprises innovantes et stimulera la croissance économique de la Chine. Cela constituerait une alternative à la dette bancaire. Pour tenter de freiner la volatilité, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a mis en place des disjoncteurs automatiques en janvier 2016. La Commission a retiré les disjoncteurs après seulement quatre jours, car ils ne faisaient qu’empirer les choses.
Contrairement au marché boursier américain, le marché boursier chinois n’indique pas la santé de l’économie chinoise. La valeur totale de chaque action négociée sur ses bourses représente moins d’un tiers de sa production économique, telle que mesurée par le produit intérieur brut. Cela se compare à 100 pour cent pour la plupart des pays développés.
En Chine, moins de 20 % de la richesse des ménages se trouve en bourse. Au lieu de cela, la plupart sont entièrement investis dans l’immobilier.Les banques n’offrent que des taux d’intérêt bas sur les comptes d’épargne, puisque la banque centrale maintient les taux bas pour rendre les prêts bon marché.
Les bourses chinoises
Il existe deux bourses sur le continent. Les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont été ouvertes par le gouvernement chinois en 1990 dans le but de moderniser l’économie chinoise.La bourse de Hong Kong est en train d’être intégrée aux autres bourses chinoises. Cela fait que le HKEx fait partie du marché boursier chinois.
Le Bourse de Shanghai est le plus grand de Chine. Sa capitalisation boursière totale était de 4 100 milliards de dollars en 2016.La plupart des entreprises répertoriées sont de grandes entreprises publiques responsables de la croissance économique de la Chine.La plupart des investisseurs sont des fonds de pension et des banques. La SSE est située à Shanghai, la capitale financière de la Chine.
Le Bourse de Shenzhen est un échange plus petit. Sa capitalisation boursière était de 3 000 milliards de dollars en avril 2015.La SZ se trouve à Shenzhen, dans le Guangdong, l’une des villes les plus modernes de Chine. C’est à deux heures de route de Hong Kong. La plupart des investisseurs sont des particuliers.
La société de Shenzhen négocie les actions de sociétés plus petites et plus entrepreneuriales.Leur croissance est un élément essentiel de la réforme économique de la Chine. Ces entreprises privées sont plus innovantes et plus rentables que les entreprises publiques. De nombreuses entreprises technologiques y sont cotées, ce qui rend cette bourse similaire au NASDAQ.
Comparez Shanghai à Shenzhen par secteur
| Secteur | Shanghai | Shenzhen |
|---|---|---|
| Fabrication | 28% | 60% |
| Financier | 32% | 7,2% |
| Exploitation minière | Moins de 3% | 15% |
| Transport | 5,1% | Moins de 3% |
| Immobilier | Moins de 3% | 4,9% |
| Utilitaires | 4,5% | Moins de 3% |
| Vente au détail et en gros | Moins de 3% | 3,3% |
Le Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ou HKEx, est un marché boursier et de produits dérivés. Le Hang Seng est l’indice qui suit la bourse de Hong Kong.Il est basé à Hong Kong, une cité-État transférée du Royaume-Uni à la Chine en 1997. La Chine continentale choisit l’administrateur de Hong Kong, mais elle dispose de sa propre monnaie, de son propre système judiciaire et de son pouvoir législatif jusqu’en 2047.
En novembre 2014, le gouvernement chinois a lié la bourse de Shanghai à celle de Hong Kong via le Programme Shanghai-Hong Kong Connectet a ajouté le marché de Shenzhen fin 2016. Le programme Connect permet aux investisseurs étrangers d’acheter des actions d’entreprises chinoises. Avant le programme, seuls les citoyens chinois et quelques gestionnaires de fonds étrangers pouvaient négocier des actions de Chine continentale.Les citoyens chinois sont autorisés à échanger jusqu’à 1,7 milliard de dollars par jour.Cela encourage également les épargnants chinois à acheter des actions et à obtenir des rendements plus élevés.
Une partie du plan de réforme économique du président Xi Jinping consiste à aider les entreprises publiques lourdement endettées. Des cours de bourse plus élevés leur permettent de lever des liquidités en bourse.
De nombreuses sociétés sont désormais cotées aux bourses de Shenzhen et de Hong Kong. Les cours des actions sont souvent plus bas à la bourse de Hong Kong qu’à celle de Shenzhen.Cela attire les investisseurs du continent.
Indices boursiers chinois
L’indice composite de la Bourse de Shanghai suit la bourse de Shanghai. SHCOMP le fait en suivant le prix quotidien des actions A et des actions B pondéré par le nombre total d’actions émises. Les variations de prix des grandes entreprises affectent davantage l’indice que celles des petites entreprises. Cela signifie qu’il s’agit d’un indice pondéré en fonction de la capitalisation, comme le Standard & Poor’s 500.
L’indice de Shenzhen suit le cours des actions de toutes les actions A et B sur la bourse de Shenzhen. SZCOMP est un indice pondéré par la capitalisation.
L’indice Hang Seng suit la bourse de Hong Kong. HSI publie les prix des sociétés les plus importantes et les plus fréquemment négociées à la bourse de Hong Kong. Aucune entreprise ne peut représenter plus de 10 % de la valeur de l’indice. Comme l’indice de Shanghai, il pondère les cours des actions en fonction du nombre d’actions. Il pondère également les valeurs par un facteur flottant. Il existe quatre sous-indices : Commerce et industrie, Finance, Services publics et Propriétés.
Histoire
La première bourse de Chine a ouvert ses portes dans les années 1860 à Shanghai. Il a fermé pendant 41 ans pendant la Révolution culturelle. En 1990, la Bourse de Shanghai a rouvert ses portes.Les investisseurs privés ont acheté des actions d’entreprises publiques.
