Le Glass-Steagall Act est une loi de 1933 qui sépare la banque d’investissement de la banque de détail.Les banques d’investissement organisaient les premières ventes d’actions, appelées introduction en bourse. Ils ont facilité les fusions et acquisitions. Beaucoup d’entre eux exploitaient leurs propres fonds spéculatifs. Les banques de détail acceptaient des dépôts, géraient des comptes chèques et accordaient des prêts.
En séparant les deux, il était interdit aux banques de détail d’utiliser les fonds des déposants pour des investissements risqués. Seulement 10 % de leurs revenus pourraient provenir de la vente de titres. Ils pourraient souscrire des obligations d’État. Le plus important pour les déposants, la loi a créé la Federal Deposit Insurance Corporation.
La loi donne à la Réserve fédérale le pouvoir de réglementer les banques de détail.Il a créé le Federal Open Market Committee, permettant à la Fed de mieux mettre en œuvre sa politique monétaire.
Glass-Steagall a interdit aux banques d’investissement d’avoir une participation majoritaire dans les banques de détail. Ils ont dû trouver une autre source de fonds distincte des comptes des déposants.
Il interdisait aux responsables des banques d’emprunter de manière excessive auprès de leur propre banque.
La loi a introduit le règlement Q. Elle empêchait les banques de payer des intérêts sur les comptes chèques. Cela a également permis à la Fed de fixer des plafonds aux intérêts payés sur d’autres types de dépôts.
Le nom officiel de Glass-Steagall était la loi bancaire de 1933 (48 Stat. 162). La loi porte le nom de ses promoteurs, le sénateur Carter Glass, D-Va. et le représentant Henry B. Steagall, D-Ala.
Quand c’est passé
Glass-Steagall a été adopté par la Chambre des représentants le 23 mai 1933. Il a été adopté par le Sénat le 25 mai 1933. Il a été promulgué par le président Roosevelt le 16 juin 1933, dans le cadre du New Deal.Cette mesure est devenue permanente en 1945.
Après l’adoption de la loi, les banques disposaient d’un an pour décider si elles deviendraient des banques d’investissement ou des banques commerciales.
But
Glass-Steagall a cherché à mettre définitivement fin aux paniques bancaires et aux pratiques bancaires dangereuses qui les ont créées. Le Congrès a adopté la loi Glass-Steagall pour réformer un système qui a permis la faillite de 4 000 banques pendant la Grande Dépression. Il avait débattu du projet de loi en 1932.Il a réorienté les fonds bancaires destinés à alimenter la spéculation boursière vers le renforcement des capacités industrielles.
Depuis 1922, le marché boursier avait augmenté de près de 20 % par an. Les banques ont investi dans les actions. Lorsque le marché s’est effondré en 1929, les déposants se sont empressés de retirer leurs fonds. Le 8 mars, ils avaient retiré 1,78 milliard de dollars en seulement quatre semaines. D’autres exigeaient de l’or en échange de l’argent. Les États-Unis utilisaient toujours l’étalon-or, mais la demande était si forte que la Réserve fédérale commençait à manquer de ses dépôts d’or.
Une ruée bancaire mettra même les banques les plus solides en faillite. Les banques ne conservent qu’un dixième de leurs dépôts et prêtent le reste. La plupart du temps, ils n’ont besoin que de 10 % pour répondre à la demande des déposants.En cas de panique bancaire, ils doivent trouver rapidement l’argent.
Le 6 mars 1933, le président Roosevelt a déclaré un jour férié de quatre jours.Le 9 mars, le Congrès a adopté la loi sur les banques d’urgence. Il a permis aux banques de rouvrir le 13 mars. Les banques n’échangeraient plus des dollars contre de l’or. Au lieu de cela, la Réserve fédérale a imprimé des dollars pour répondre à la demande des déposants. La monnaie était basée sur les actifs papier des banques. Le 15 mars, la plupart des banques avaient rouvert leurs portes et constataient que la ruée bancaire était terminée.
Effet
Glass-Steagall a rétabli la confiance dans le système bancaire américain. Il a accru la confiance en autorisant uniquement les banques à utiliser les fonds des déposants dans des investissements sûrs. Son programme d’assurance FDIC a empêché de nouvelles paniques bancaires. Les déposants savaient que le gouvernement les protégeait d’une banque défaillante.
Sous l’administration Reagan, le secteur bancaire s’est plaint du fait que la loi les limitait trop. Ils ont déclaré qu’ils ne pouvaient pas rivaliser avec les sociétés financières étrangères capables d’offrir des rendements plus élevés. Les banques américaines ne pouvaient investir que dans des titres à faible risque. Ils souhaitaient augmenter le rendement tout en réduisant le risque global pour leurs clients en diversifiant leurs activités.
Citigroup avait entamé des négociations de fusion avec Travelers Insurance en prévision de Glass-Steagall. En 1998, elle a annoncé une fusion réussie pour former une nouvelle société appelée Citigroup.Cette décision était audacieuse, étant donné qu’elle était techniquement illégale, mais les banques avaient profité des failles de Glass-Steagall.
Abrogation
Le 12 novembre 1999, le président Clinton a signé la loi sur la modernisation des services financiers qui abrogeait la loi Glass-Steagall. Le Congrès avait adopté la loi dite Gramm-Leach-Bliley selon les lignes partisanes, menée par un vote républicain au Sénat.
L’abrogation de Glass-Steagall a consolidé les banques d’investissement et de détail par l’intermédiaire de sociétés de portefeuille financières. La Réserve fédérale a supervisé les nouvelles entités. Pour cette raison, peu de banques ont profité de l’abrogation de la loi Glass-Steagall. La plupart des banques de Wall Street ne voulaient pas de supervision supplémentaire ni d’exigences de fonds propres.
Ceux qui l’ont fait sont devenus trop importants pour échouer. Cela a nécessité leur plan de sauvetage en 2008-2009 pour éviter une nouvelle dépression.
Glass-Steagall devrait-il être rétabli ?
Le rétablissement de Glass-Steagall protégerait mieux les déposants. Dans le même temps, cela perturberait les structures des banques. Les banques ne seraient plus trop grandes pour faire faillite, mais cela pourrait ralentir la croissance à mesure qu’elles se réorganisent.
Les efforts du Congrès pour réintégrer Glass-Steagall n’ont pas abouti. En 2011, la loi H.R. 1489 a été introduite pour abroger la loi Gramm-Leach-Bliley et rétablir Glass-Steagall.Si ces efforts aboutissaient, cela entraînerait une réorganisation massive du secteur bancaire. Les plus grandes banques comprennent les banques commerciales dotées de divisions de banque d’investissement, telles que Citibank, et les banques d’investissement dotées de divisions de banque commerciale, telles que Goldman Sachs.
Les banques ont fait valoir que la réintégration de Glass-Steagall les rendrait trop petites pour être compétitives à l’échelle mondiale. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street a été adoptée à la place.
Une partie de la loi, connue sous le nom de règle Volcker, impose des restrictions à la capacité des banques à utiliser les fonds des déposants pour des investissements risqués.Cela ne les oblige pas à modifier leur structure organisationnelle. Si une banque devient trop grande pour faire faillite et menace l’économie américaine, la loi Dodd-Frank exige qu’elle soit réglementée plus étroitement par la Réserve fédérale.
Foire aux questions (FAQ)
Qui a abrogé la loi Glass-Steagall ?
Le président Bill Clinton a abrogé certaines parties de la loi Glass-Steagall en 1999. Une majorité de démocrates et de républicains ont soutenu les efforts d’abrogation au Sénat. Sept démocrates et un républicain ont voté contre l’abrogation, et deux républicains n’ont pas pris parti.
Comment le Glass-Steagall Act affecte-t-il les Américains aujourd’hui ?
Même si des parties importantes de la loi Glass-Steagall ont été abrogées en 1999, certaines de ses dispositions restent en vigueur. Par exemple, les comptes d’épargne bénéficient toujours de l’assurance FDIC. Ce système d’assurance était une disposition controversée à l’époque, mais le représentant Henry Steagall a insisté pour l’inclure dans le projet de loi, et il reste en vigueur aujourd’hui.
