La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est une agence fédérale qui réglemente le marché boursier américain. Grâce aux actions de la SEC, le gouvernement a considérablement réduit le risque que les États-Unis connaissent une nouvelle Grande Dépression.
Histoire de la formation
Le Congrès a créé la SEC en 1934 pour restaurer la confiance du public dans les marchés financiers après le krach boursier de 1929. Le premier président était Joseph Kennedy, le père du président John F. Kennedy.
Le Securities Exchange Act de 1934 a créé la SEC elle-même.Pour réussir, les sociétés publiques devaient enregistrer leurs ventes d’actions. Cela signifiait qu’ils devaient identifier leurs principaux actionnaires.
Avant la loi, un petit groupe détenait une part majoritaire des actions. Ils pourraient manipuler les marchés sans que personne ne le sache. La loi de 1935 sur les sociétés de portefeuille de services publics empêchait que les sociétés de portefeuille soient retirées plus de deux fois des services publics dont elles détenaient les actions.
Cela signifiait que les sociétés holding ne pouvaient plus occulter la propriété entrelacée des entreprises de services publics. La loi a permis à la SEC de scinder de grands regroupements de services publics en sociétés plus petites et géographiquement implantées. Il a également créé des commissions fédérales locales pour réglementer les tarifs des services publics.
Le rôle actuel de la SEC
La SEC donne confiance aux investisseurs dans le marché boursier américain. C’est essentiel au bon fonctionnement de l’économie américaine. Pour ce faire, il assure la transparence du fonctionnement financier des entreprises américaines. Il garantit que les investisseurs peuvent obtenir des informations précises et cohérentes sur la rentabilité de l’entreprise.
Cela permet aux investisseurs de disposer d’une base pour déterminer un cours boursier équitable pour l’entreprise. Sans cette transparence, le marché boursier serait vulnérable à des changements soudains à mesure que des informations cachées seraient révélées. Ce manque de transparence a été la raison de l’échec du géant de l’énergie Enron en 2001. Ce n’était pas un échec de la part de la SEC ; cela s’est produit parce qu’Enron a menti dans ses informations soumises à la SEC et que le cabinet comptable Arthur Andersen LLP n’a pas vu la tromperie dans son audit.
La Commission poursuit les contrevenants comme Enron. Il punit également les délits d’initiés, les manipulations délibérées des marchés et la vente d’actions et d’obligations sans enregistrement approprié.
Organisation
La SEC compte cinq commissaires, nommés par le président américain. Ils bénéficient du soutien d’environ 4 500 employés répartis au siège de Washington, DC et dans 11 bureaux régionaux à travers le pays.
La SEC est composée de cinq divisions différentes :
- La Division des Finances des Entreprisesexamine les exigences de dépôt des sociétés. Il garantit que les entreprises soumettent des documents complets et exacts. Cela permet aux investisseurs de comprendre la santé d’une entreprise.
- La Division du trading et des marchésmaintient les normes qui régulent les marchés boursiers. Il supervise les bourses de valeurs et les sociétés de valeurs mobilières. Il maintient également une surveillance sur les organismes d’autoréglementation du secteur. Il s’agit notamment de l’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), du Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières et des agences de compensation qui facilitent le règlement des transactions. Un sous-ensemble supervise la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).Cette société privée à but non lucratif assure les comptes de placement de ses clients en cas de faillite d’une société de courtage.
- La Division de la gestion des investissementsréglemente les sociétés de gestion de placements, y compris les fonds communs de placement et les rentes variables. Il examine les documents soumis en vertu de la loi Sarbanes-Oxley de 2002.
- La Division de l’exécution enquête et poursuit les violations des lois et réglementations sur les valeurs mobilières. Il mène ses enquêtes en privé. Il peut utiliser une ordonnance formelle d’enquête pour assigner des témoins à témoigner et produire des documents pertinents. La division présente ses conclusions à la Commission SEC, ce qui lui permet de déposer une plainte devant un tribunal fédéral. Souvent, la Commission règle l’affaire à l’amiable.
- La Division de l’analyse économique et des risquesfournit des analyses économiques et des risques aux autres divisions. Il prédit comment les règles proposées par la SEC affecteraient les marchés et l’économie. Il examine le risque global sur les marchés. Il permet une identification précoce des activités potentiellement frauduleuses.
Impact sur l’économie américaine
La SEC augmente la transparence, la cohérence et la confiance dans le marché boursier américain. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles la Bourse de New York est la bourse la plus sophistiquée et la plus populaire au monde. Cette transparence attire de nombreuses entreprises vers les institutions financières américaines, notamment les banques et les cabinets juridiques.
Cela permet également aux entreprises d’orchestrer plus facilement leurs introductions en bourse . De nombreuses entreprises introduisent leurs actions sur les marchés publics lorsqu’elles sont devenues suffisamment grandes pour avoir besoin d’un financement par actions pour leur prochaine phase de développement. La facilité d’introduction en bourse aide les entreprises américaines à croître plus grandes et plus rapidement que celles d’autres pays dont les marchés sont moins développés.
Le président de la SEC siège au Conseil de surveillance de la stabilité financière. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street a créé le conseil après la crise financière de 2008. Il recherche les faiblesses des marchés financiers qui pourraient créer une autre crise.
Comment la SEC vous affecte
La SEC vous affecte en rendant plus sûr l’achat d’actions, d’obligations et de fonds communs de placement. Il ne réglemente pas les hedge funds ni les produits dérivés. La SEC fournit une grande profondeur d’informations pour vous aider à investir.
Dodd-Frank a demandé à la SEC d’étudier les connaissances financières de l’investisseur américain moyen. L’étude a révélé que la plupart des investisseurs ne comprennent pas les bases du fonctionnement des marchés ou de l’économie. Il suggère des moyens d’améliorer les connaissances des investisseurs.
Une ressource utile de la SEC est Investor.gov. Il sert de défenseur aux investisseurs, en fournissant une formation de base sur des sujets tels que le fonctionnement des marchés, la répartition d’actifs et un examen des différents régimes de retraite.
