La puissance du dollar américain réside dans son utilisation comme monnaie mondiale. Le dollar est également soutenu par la puissance de l’économie américaine.
Voici quelques raisons qui expliquent la puissance durable du dollar. Ils expliquent pourquoi aucune autre monnaie ne la remplacera rapidement.
1944 : le dollar est déclaré monnaie mondiale
Après la Seconde Guerre mondiale, les pays développés se sont réunis à Bretton Woods, dans le New Hampshire, pour créer un système monétaire plus stable. Dans les accords de Bretton Woods, ils ont promis de lier la valeur de leur monnaie au dollar américain. Les États-Unis ont accepté de racheter tout dollar contre sa valeur en or.
Pourquoi des dollars ? Les États-Unis détenaient les trois quarts de la réserve mondiale d’or.Aucun autre pays ne disposait de suffisamment d’or pour garantir la valeur de sa monnaie. Bretton Woods a permis au monde de passer d’un étalon-or à un étalon-dollar américain.
Note
Les accords de Bretton Woods ont fait du dollar américain la monnaie la plus puissante de l’économie mondiale.
Bretton Woods a permis au dollar de remplacer l’or. En conséquence, la valeur du dollar a commencé à augmenter par rapport aux autres devises.
Les années 1970 : le dollar remplace l’étalon-or
Au début des années 1970, une inflation à deux chiffres a fait baisser la valeur de l’eurodollar. Les banques étrangères ont commencé à exiger de l’or pour leurs dollars. Les États-Unis ne pouvaient plus faire face à cette obligation croissante. Plutôt que de permettre aux investisseurs d’épuiser Fort Knox de toutes ses réserves d’or, le président Nixon a délié le dollar de l’or. À cette époque, le dollar était devenu la principale monnaie de réserve mondiale. Le dollar a complètement remplacé l’étalon-or à ce stade.
Note
La plupart des contrats internationaux sur les matières premières, y compris le pétrole, sont libellés en dollars américains.
La puissance du dollar signifie que de nombreuses grandes économies, comme la Chine, Hong Kong, la Malaisie et Singapour, arriment leur monnaie au dollar. Un dollar puissant améliore les profits de leurs exportateurs. Ces pays détiennent également d’importants dépôts de bons du Trésor américain. En théorie, ces pays pourraient vendre leurs avoirs et provoquer un effondrement du dollar. Mais comme les bénéfices des exportations sont liés à la force du dollar, ce n’est pas dans leur meilleur intérêt.
Pourquoi l’euro ne deviendra pas bientôt la monnaie mondiale
En 2007, l’ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, a déclaré dans une interview accordée à l’hebdomadaire allemand Stern qu’il était “absolument concevable que l’euro remplace le dollar comme monnaie de réserve, ou qu’il soit négocié comme une monnaie de réserve tout aussi importante”.
Greenspan a dit cela parce que, fin 2006, l’euro gagnait en puissance. Selon le Fonds monétaire international (FMI), 25 % de toutes les réserves de change détenues par les banques centrales étaient en euros au quatrième trimestre 2006, contre 17,7 % au premier trimestre 2001. Dans de nombreuses régions du monde, l’euro remplaçait le dollar.
Note
La force de l’euro est liée à la force de l’Union européenne, qui est l’une des plus grandes économies du monde.
Les chances de voir l’euro devenir une monnaie mondiale ont été compromises par la crise de la zone euro qui a duré entre 2009 et 2012. Elle a révélé les difficultés d’une union monétaire guidée par des entités politiques distinctes. Par exemple, la chancelière allemande Angela Merkel souhaitait imposer des mesures d’austérité pour maîtriser la dette, tandis que le président français François Hollande souhaitait financer des programmes de relance en créant un programme d’obligations pour le bloc économique.
Comment la puissance du dollar américain vous affecte
Le pouvoir du dollar vous offre de nombreux avantages et peu d’inconvénients.
Un dollar fort signifie que les taux d’intérêt sont bas. Un dollar fort augmente la demande de bons du Trésor américain, qui sont vendus aux enchères. Lorsque la demande est élevée, les investisseurs sont prêts à payer plus pour les obligations et à exiger un rendement moindre que lorsque la demande est faible. En conséquence, les rendements des bons du Trésor sont plus faibles. Cela réduit les taux d’intérêt sur les obligations à long terme, comme les prêts hypothécaires à 15 et 30 ans.
Les impôts futurs sont faibles lorsque le dollar est fort. Le Congrès peut augmenter le déficit lorsque les taux d’intérêt sont bas sans augmenter les intérêts de la dette nationale. Comme ces paiements restent modestes, il est moins probable que le Congrès doive augmenter les impôts pour les payer.
Les importations coûtent moins cher. Un dollar fort fait baisser le prix des produits étrangers par rapport à ceux fabriqués aux États-Unis. Cela se traduit par une baisse des prix du fromage français, des téléviseurs coréens et des voitures japonaises.
Un dollar plus fort peut signifier une baisse des prix du gaz, car les contrats pétroliers sont tarifés en dollars. Un dollar plus fort signifie que les revenus pétroliers valent davantage pour les pays exportateurs de pétrole. Les prix du pétrole sont un déterminant majeur du coût de l’essence à la pompe.
Le plus gros inconvénient est que les prix des exportations américaines sont élevés par rapport à ceux des biens et services étrangers. En conséquence, les produits américains deviennent moins compétitifs sur le marché mondial. Cela coûte des emplois aux États-Unis, car les fabricants américains sont sous-évalués ou sont obligés de s’approvisionner à l’étranger pour réduire leurs coûts.
