Le krach boursier de 1929 était un effondrement des cours boursiers qui a commencé le 24 octobre 1929. Le 29 octobre 1929, l’indice Dow Jones Industrial Average avait chuté de 30,57 %, marquant l’une des pires baisses de l’histoire des États-Unis.Cela a détruit la confiance dans les marchés de Wall Street et a conduit à la Grande Dépression.
Points clés à retenir
- Le krach boursier de 1929 fut l’un des pires de l’histoire des États-Unis.
- Les trois dates clés du krach ont été le jeudi noir, le lundi noir et le mardi noir. Les deux derniers jours ont été parmi les quatre pires jours que le Dow Jones ait jamais connu, en pourcentage de baisse.
- L’excès de confiance au cours des années folles a créé une bulle Y-bulle non durable.
- Du jour au lendemain, de nombreuses personnes ont perdu leur entreprise et leurs économies, ouvrant la voie à la Grande Dépression.
Une chronologie de ce qui s’est passé
Le premier jour du crash était le jeudi noir. Le Dow Jones a ouvert à 305,85. Il a immédiatement chuté de 11%, signalant une correction boursière. Le volume des échanges était trois fois supérieur à la normale. Les banquiers de Wall Street ont fébrilement acheté des actions pour soutenir la situation. La stratégie a fonctionné.
Vendredi 25 octobre, la dynamique positive s’est poursuivie. Le Dow Jones a augmenté de 0,6% à 301,22.
Lors du lundi noir du 28 octobre, le Dow Jones a chuté de 13,47% à 260,64.
Lors du mardi noir du 29 octobre, le Dow Jones a chuté de 11,7% à 230,07.Selon unNew York TimesDans un article publié le lendemain, le 30 octobre 1929, des investisseurs paniqués vendirent un nombre sans précédent d’actions, 16 410 030 pour être exact.
Le lundi et le mardi noirs ont été parmi les quatre pires jours de l’histoire du Dow Jones. Ils ont été suivis de deux crashs ultérieurs :
- Lors du krach boursier de 2020, avec une baisse de près de 10% le 12 mars et une baisse de 12,93% le 16 mars.
- Une baisse de 22,6% par rapport au lundi noir 1987.
Climat financier menant au krach
Plus tôt dans la semaine du krach boursier, leNew York Timeset d’autres médias ont peut-être attisé la panique avec des articles sur les périodes de négociation violentes, les ventes à découvert et le départ des investisseurs étrangers ; Cependant, de nombreux rapports ont minimisé la gravité de ces changements, comparant le marché à un « krach printanier » similaire plus tôt cette année-là, après quoi le marché a rebondi à nouveau.
Le Dow Jones était déjà en baisse de 28 % par rapport à son plus haut du 3 septembre, selon les indices S&P Dow Jones.Cela signalait un marché baissier. Fin septembre, les investisseurs s’inquiétaient des baisses massives du marché boursier britannique. Les investisseurs de la société de Clarence Hatry ont perdu des milliards lorsqu’ils ont découvert qu’il avait utilisé des garanties frauduleuses pour acheter United Steel.Quelques jours plus tard, le chancelier de l’Échiquier britannique, Philip Snowden, décrivait le marché boursier américain comme « une parfaite orgie de spéculation ».
Le lendemain, les journaux américains étaient du même avis. Ils ont cité le secrétaire américain au Trésor, Andrew Mellon, qui a déclaré que les investisseurs « agissaient comme si le prix des titres allait augmenter à l’infini ».
En réponse, le Dow Jones a chuté de manière significative ces deux jours-là, ainsi que le 16 octobre.Le 19 et le 20,Le Washington Posta signalé une baisse des stocks de services publics ultra-sécurisés.
La veille du Jeudi Noir,Washington Postles gros titres retentissaient : « Une énorme vague de ventes crée une quasi-panique à mesure que les actions s’effondrent », tandis que leFois» a crié : « Les prix des actions s’effondrent en cas de forte liquidation.Le jeudi noir, la panique s’était installée pour le pire krach boursier de l’histoire.
Note
Le krach fait suite à une bulle d’actifs. Depuis 1922, la bourse a augmenté de plus de 20 % par an.
Dans les années 1920, avant le krach, une pratique financière appelée achat « sur marge » a été inventée. Cela permettait aux gens d’emprunter de l’argent à leur courtier pour acheter des actions. Dans de nombreux cas, les gens pourraient tirer parti d’une grande quantité d’argent emprunté à partir d’un petit investissement initial.Investir de cette manière a peut-être contribué à l’exubérance irrationnelle des années folles.
Effets du crash
L’accident a fait de nombreuses victimes. Ils ont été contraints de vendre leurs entreprises et d’encaisser leurs économies. Les courtiers ont rappelé leurs prêts lorsque le marché boursier a commencé à baisser. Les gens se sont démenés pour trouver suffisamment d’argent pour payer leurs marges. Ils ont perdu confiance en Wall Street.
Note
Il n’est pas possible d’avoir une économie saine sans confiance dans le marché.
La chronologie de la Grande Dépression retrace les événements critiques qui ont conduit à la plus grande crise économique que les États-Unis aient jamais connue.
La Dépression a dévasté l’économie américaine. Les salaires ont chuté de 42 % alors que le chômage a atteint 25 %.La croissance économique américaine a diminué de 54,7 % et le commerce mondial a chuté de 65 %.En raison de la déflation, les prix ont chuté de plus de 10 % par an entre 1929 et 1933.
Ci-dessous, vous pouvez voir un graphique retraçant les événements clés qui ont conduit au krach boursier de 1929.
Événements clés
- Mars 1929 :Le Dow Jones a chuté, mais les banquiers ont rassuré les investisseurs.
- 8 août :La Banque de Réserve Fédérale de New York a relevé le taux d’escompte à 6 %.
- 3 septembre :Le Dow Jones a culminé à 381,17. Il s’agit d’une augmentation de 27 % par rapport au sommet de l’année précédente.
- 26 septembre :La Banque d’Angleterre a également augmenté ses taux pour protéger l’étalon-or.
- 29 septembre 1929 :L’affaire Hatry a plongé les marchés britanniques dans la panique.
- 3 octobre :Le chancelier de l’Échiquier britannique, Phillip Snowden, a qualifié le marché boursier américain d’« orgie spéculative ».
- 4 octobre :Le Wall Street Journal et le New York Times étaient d’accord avec Snowden.
- 24 octobre :Jeudi noir.
- 28 octobre :Lundi noir.
- 29 octobre :Mardi noir.
- 1933 :Le président Roosevelt a lancé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour assurer les dépôts bancaires. Après le krach, les banques n’avaient plus que 10 cents pour chaque dollar. C’est parce qu’ils avaient utilisé l’épargne de leurs déposants, à leur insu, pour acheter des actions.
- 23 novembre 1954 :Le Dow Jones a finalement retrouvé son plus haut du 3 septembre 1929 et a clôturé à 382,74.
D’autres krachs boursiers passés ont conduit à la récession de 2001 et à la Grande Récession de 2008. Le krach de mars 2020 s’est produit pendant la récession de 2020, qui a commencé au premier trimestre.
Foire aux questions (FAQ)
Quand le krach boursier s’est-il produit ?
Le krach boursier de 1929 fut le premier de l’histoire moderne, mais ce n’était pas le dernier. Le marché boursier américain s’est également effondré en 1987, 2000, 2008 et 2020. Il y a également eu plusieurs krachs éclair depuis le krach de 2008.
Comment protéger mon 401(k) d’un krach boursier ?
Si vous êtes jeune et que vous n’envisagez pas de prendre votre retraite avant des décennies, vous n’avez pas nécessairement à vous inquiéter des krachs boursiers. Historiquement, les actions ont fini par se remettre des krachs, de sorte que les investisseurs à long terme peuvent perdre s’ils tentent d’anticiper l’évolution du marché. Si vous êtes plus proche de la retraite, vous pouvez contribuer à protéger votre 401(k) des krachs en réduisant l’exposition aux actions (en particulier les actions de croissance) et en augmentant les investissements à revenu.
