Les indices MSCI sont une mesure de la performance boursière dans un domaine particulier. Comme d’autres indices, tels que le Dow Jones Averages ou le S&P 500, il suit la performance des actions incluses dans l’indice.
Les indices MSCI sont utilisés comme base pour les fonds négociés en bourse. L’ETF duplique les avoirs en actions de l’indice. Cela permet aux investisseurs de profiter des gains de l’indice.
De même, les indices sont également les indices de référence que les fonds communs de placement gérés activement utilisent comme base. Les fonds négociés en bourse suivent les indices MSCI.Les fonds communs de placement gérés tentent de les surperformer en sélectionnant de meilleures actions.
Comment ils fonctionnent
MSCI sélectionne pour ses indices boursiers des actions faciles à négocier et présentant une liquidité élevée. Les actions doivent bénéficier d’une participation active des investisseurs et être sans restrictions de propriétaire. MSCI doit équilibrer précision et efficacité. Il doit comprendre suffisamment d’actions pour représenter le marché boursier sous-jacent. Dans le même temps, il ne peut pas contenir suffisamment d’actions pour que les ETF et les fonds communs de placement ne puissent pas imiter l’indice.
Chaque indice résume la valeur totale de la capitalisation boursière de toutes les actions. C’est le cours de l’action multiplié par le nombre d’actions en circulation. Le S&P 500, mais pas le Dow, utilise la même méthodologie. Les capitalisations boursières sont calculées en dollars américains et en monnaie locale. Cela vous donne une idée de l’évolution de l’indice sans l’impact des taux de change.
Chaque index est mis à jour quotidiennement, du lundi au vendredi. De plus, chaque indice est révisé trimestriellement et rééquilibré deux fois par an.C’est à ce moment-là que son gestionnaire ajoute ou soustrait des actions pour s’assurer que l’indice reflète toujours avec précision la composition du marché boursier sous-jacent qu’il mesure.
Pour cette raison, les indices MSCI ont le pouvoir de changer le marché. Lorsqu’un indice est rééquilibré, tous les ETF et fonds communs de placement qui le suivent doivent acheter et vendre les mêmes actions. Les actions ajoutées à l’indice voient généralement leur cours augmenter. Le contraire se produit avec les actions qui sont exclues d’un indice.
Ce qu’ils mesurent
MSCI propose des indices pour diverses sous-zones géographiques, ainsi que des indices mondiaux pour des catégories d’actions telles que les petites, grandes et moyennes capitalisations. Les quatre marchés les plus populaires sont les marchés émergents, les marchés frontières, les marchés développés à l’exclusion des États-Unis et du Canada et le marché mondial.
Indice MSCI des marchés émergents
L’indice des marchés émergents suit la performance des marchés boursiers des 26 pays en développement suivants : Argentine, Brésil, Chili, Chine, Colombie, République tchèque, Égypte, Grèce, Hongrie, Inde, Indonésie, Corée, Malaisie, Mexique, Pakistan, Pérou, Philippines, Pologne, Qatar, Russie, Arabie saoudite, Afrique du Sud, Taïwan, Thaïlande, Turquie et Émirats arabes unis. L’indice MSCI Koweït sera inclus dans l’indice MSCI Emerging Markets à partir de novembre 2020.
En juin 2017, MSCI Inc. a annoncé l’ajout de plus de 200 actions A chinoises. Ces actions sont cotées à Shanghai et Shenzhen et libellées en yuans. En conséquence, tous les fonds négociés en bourse qui suivent l’indice MSCI ont été contraints d’ajouter ces actions.
L’Arabie saoudite figure également dans l’indice des pays du Conseil de coopération du Golfe.
L’indice compile la capitalisation boursière de toutes les sociétés cotées sur les marchés boursiers de ces pays. L’indice est considéré comme une bonne mesure de la performance boursière des marchés émergents.
Indice MSCI des marchés frontaliers
L’indice Frontier Markets suit les marchés boursiers de pays encore plus volatils que les marchés émergents. Il a été créé en 2007. Les pays de l’indice sont Bahreïn, le Bangladesh, la Croatie, l’Estonie, la Jordanie, le Kazakhstan, le Kenya, le Koweït, le Liban, la Lituanie, Maurice, le Maroc, le Nigéria, Oman, la Roumanie, la Serbie, la Slovénie, le Sri Lanka, la Tunisie et le Vietnam. Cela inclut également l’Union économique et monétaire ouest-africaine. Il comprend les pays suivants : Bénin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal et Togo. Actuellement, les indices MSCI WAEMU comprennent des titres classés au Sénégal, en Côte d’Ivoire et au Burkina Faso.
Les pays frontaliers suivants figurent dans leurs propres index de pays autonomes. Ils ne sont pas inclus dans l’indice des marchés frontières : Bosnie-Herzégovine, Botswana, Bulgarie, Islande, Jamaïque, Malte, Palestine, Panama, Trinité-et-Tobago, Ukraine et Zimbabwe.
Les marchés frontières peuvent également être très rentables car ils disposent d’une grande marge de croissance. Le principal risque est qu’ils sont très peu négociés. Cela les rend difficiles à vendre si l’économie se détériore. Cela signifie également qu’ils peuvent être plus facilement manipulés par les hedge funds. Vous devez comprendre les pays, leurs systèmes politiques et leurs défis économiques. Ces pays sont vulnérables aux changements mondiaux en matière de commerce, de monnaie et de politique des banques centrales.
Indice MSCI EAEO
L’indice EAEO mesure les marchés développés à l’exclusion des États-Unis et du Canada. EAEO signifie Europe, Australasie et Extrême-Orient. Il couvre 85% de la capitalisation boursière de chacun des pays.
L’indice MSCI EAEO est composé des indices des pays développés suivants : Australie, Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, France, Allemagne, Hong Kong, Irlande, Israël, Italie, Japon, Pays-Bas, Nouvelle-Zélande, Norvège, Portugal, Singapour, Espagne, Suède, Suisse et Royaume-Uni.
Indice MSCI Monde
L’indice mondial mesure la performance boursière des grandes et moyennes capitalisations présentes à l’échelle mondiale. Il est souvent cité par les médias financiers pour décrire l’évolution du marché boursier mondial. Il exclut les actions des pays émergents et doit donc être considéré comme un indice du monde développé.
Il comprend les pays suivants : Allemagne, Australie, Autriche, Belgique, Canada, Danemark, Espagne, États-Unis, Finlande, France, Hong Kong, Irlande, Israël, Italie, Japon, Pays-Bas, Nouvelle-Zélande, Norvège, Portugal, Singapour, Suède, Suisse et Royaume-Uni.
L’indice MSCI AC World comprend tous les pays des indices mondiaux et des marchés émergents. « AC » signifie « Tous les pays ».
Historique du MSCI
En 1968, Morgan Stanley a publié les indices Capital International. Il s’agissait des premiers indices destinés aux marchés en dehors des États-Unis. Les indices MSCI des marchés développés ont été publiés l’année suivante.
Il a fallu près de 20 ans, jusqu’en 1987, pour que l’indice des marchés émergents soit publié. En 1996, MSCI a publié les indices All Country pour les marchés en développement et les marchés émergents.
Le 2 juillet 1998, MSCI Inc. a été constituée. En plus des indices, il fournit des services d’analyse du risque et du rendement de divers marchés. Ses concurrents sont Axioma Inc., BlackRock Solutions, Bloomberg Finance L.P., CME Group Inc., CME Group Services LLC, FactSet Research Systems Inc., London Stock Exchange Group PLC, S&P Global Inc. et WisdomTree et Goldman Sachs Asset Management.
En 2007, MSCI a lancé l’indice islamique mondial et les indices factoriels. Depuis 2010, elle lance chaque année plusieurs nouveaux indices.
