Les fonds de pension sont des pools d’investissement qui financent la retraite des travailleurs. Les fonds sont payés soit par les employés, soit par les employeurs, soit par les deux. Les entreprises et tous les niveaux de gouvernement offrent des pensions.
Points clés à retenir
- Les entreprises réduisent le risque lié aux fonds de pension en s’appuyant sur des stratégies obligataires.
- Les rendements réels des fonds de pension sont souvent inférieurs aux projections.
- Les entreprises tentent d’équilibrer les coûts des retraites tout en restant compétitives.
Espèces
Il existe deux types de fonds de pension. Le premier, le fonds de pension à prestations déterminées, est ce à quoi la plupart des gens pensent lorsqu’ils parlent de « pensions ». Le retraité reçoit le même montant garanti. Le deuxième, le régime à cotisations définies, est le régime 401(k) bien connu. Le paiement dépend de la performance du fonds.
Fonds à prestations définies
Un fonds à prestations définies verse un revenu fixe au bénéficiaire, quelle que soit la performance du fonds. Le salarié verse un montant fixe au fonds. Les gestionnaires du fonds investissent ces cotisations de manière prudente. Ils doivent vaincre l’inflation sans perdre le principal. Le gestionnaire du fonds doit obtenir un retour sur investissement suffisant pour payer les prestations.
L’employeur doit payer tout manque à gagner. C’est comme une rente fournie par une compagnie d’assurance. Dans ce cas, l’employeur fait office de compagnie d’assurance et supporte tous les risques en cas de baisse du marché. Ce risque est la raison pour laquelle de nombreuses entreprises ont cessé de proposer ces plans.
Remarque
Les fonds de pension américains sont soit à employeur unique, soit à employeurs multiples.
Les régimes multi-employeurs permettent aux petites entreprises de se regrouper pour créer des retraites diversifiées. Les salariés bénéficient de la possibilité de changer d’entreprise sans perdre leurs droits à la retraite. Il y a 10 millions de travailleurs actuels et retraités dans des régimes multi-employeurs.Beaucoup d’entre eux seront probablement à court de fonds.
Les prestations de ces régimes sont garanties par la Pension Benefit Guaranty Corporation du gouvernement fédéral.Le PBGC garantit les revenus de retraite de 35 millions de travailleurs. Le programme Single-Employer couvre avec succès 28 millions de participants. Le programme multi-employeurs sera confronté à l’insolvabilité d’ici 2025. En effet, 130 régimes multi-employeurs seront à court d’argent d’ici 2040.
Régime à cotisations définies
Dans un régime à cotisations définies, les avantages sociaux de l’employé dépendent de la performance du fonds. Les plus courants sont les 401(k). L’employeur n’est pas tenu de verser des prestations définies si la valeur du fonds diminue. Tous les risques sont transférés à l’employé. Le déplacement du risque constitue la différence la plus importante entre le régime à prestations définies et le régime à cotisations définies.
Problèmes
Dans les années 1980, les entreprises ont constaté qu’il était plus avantageux pour elles de passer à des régimes à cotisations définies. Résultat : de moins en moins de salariés sont couverts par ces versements garantis. Les régimes gouvernementaux, y compris la sécurité sociale, sont restés des régimes à prestations définies, mais bon nombre de leurs versements ne suffisent pas à couvrir un niveau de vie décent.
Remarque
Les fonds de pension ont été décimés par la crise financière de 2008.
Depuis lors, de nombreux gestionnaires ont augmenté leur détention d’obligations pour réduire le risque. En 2018, bon nombre des plus grands fonds détenaient un pourcentage plus élevé d’obligations que d’actions et d’autres actifs plus risqués.
Cette demande a asséché la liquidité des obligations les plus populaires, les rendant plus difficiles à acheter. C’est l’une des forces qui ont maintenu les taux d’intérêt bas, même après que la Réserve fédérale ait mis fin à l’assouplissement quantitatif.
Remarque
De nombreuses communes sont confrontées à de graves déficits de retraite.
Par exemple, quatre des fonds de pension de Chicago manquent d’environ 30 milliards de dollars nécessaires pour payer leurs futurs retraités.Cela représente plus de cinq fois le budget annuel de Chicago. En conséquence, Moody’s a abaissé la note de crédit de la ville à Baa2, juste au-dessus du statut de pacotille. Cela a augmenté les coûts pour la ville. Elle doit désormais proposer des taux d’intérêt plus élevés sur ses obligations municipales pour récompenser les investisseurs pour le risque supplémentaire.
Liste des 10 plus grands fonds de pension publics
Voici les 10 plus grands fonds de pension publics classés par actif total.
Foire aux questions (FAQ)
Où les fonds de pension placent-ils leur argent ?
Les fonds de pension investissent dans une combinaison d’actions, d’obligations, d’immobilier et bien plus encore. Chaque fonds prend ses propres décisions d’investissement, mais le fonds de pension public moyen alloue environ 47 % de ses fonds aux actions et 24 % aux investissements à revenu fixe comme les obligations.
Qui gère les fonds de pension ?
Les pensions ont des gestionnaires de fonds, tout comme un ETF, un fonds commun de placement ou un plan 401(k). Les gestionnaires de fonds peuvent acheter ou vendre des actifs comme bon leur semble pour prendre des décisions d’investissement judicieuses et augmenter les rendements des investissements.
